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FT中文网

FT商学院

FT大视野

人口结构正在以五种方式重塑全球经济
更长的工作年限、AI的应用、福利体系承压——45位专家提出他们的分析。
FT大视野

F1的关键之年
这项赛车系列迎来新规、新车队，以及新的美国转播方苹果公司。它会由此再上一层楼吗？
FT大视野

跨大西洋的言论自由之争
欧盟为规范数字领域所作的努力正遭到特朗普政府的抨击，而且来自硅谷的攻势也在不断加剧。
FT大视野

墨西哥、埃尔•门乔与危险的“头目战略”
“斩首”大毒枭的政策常常引发残酷报复；新上位的头目为确立控制，往往诉诸更为凶狠的暴力。
投资

走进精心编织的计算机生成诈骗网络
人工智能的兴起正助长骗子搭建错综复杂的假新闻与投资建议网络，意在骗走用户数以百万计的资金。
中东战争

揭秘刺杀阿里•哈梅内伊的计划
在刺杀伊朗最高领袖之前，以色列花费数年时间入侵德黑兰的交通摄像头并监视贴身保镖。
市场洞察

伊朗战争让投资者陷入“枪炮与黄油”的两难噩梦
冲突将加剧不断增长的全球债务与通胀风险，而投资者对迫近的滞胀威胁过于盲目乐观。需要注意的是，一方面，公共债务已处于和平时期前所未有的水平，另一方面政府赤字偏好近来明显强化。
石油

油价冲上200美元不再难以想象
若供应扰动延续，即便动用库存储备，也难以完全对冲其影响。据高盛估算，全球已累积约80亿桶原油和成品油库存。持有这些储备的各方可以起到缓冲作用，但不能指望它们完全抵消冲击。

今日焦点

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Anthropic
Anthropic称五角大楼的供应链风险认定对其业务影响有限
Anthropic首席执行官达里奥•阿莫迪表示，国防部的举措不会影响其“绝大多数”客户。

特朗普关税
美国公司要求退还特朗普非法关税的申请被拒
美国海关拒绝退还已被美国最高法院裁定无效的关税。此前，美国财政部长斯科特•贝森特在法院作出裁决后曾表示，偿付“可能会被一拖再拖，长达数周、数月，甚至数年。我有种预感，美国民众不会看到这笔钱。”

美国战略石油储备
石油储备不足令美国在伊朗战争推高油价之际面临风险
特朗普尚未兑现其重新填满被拜登耗用的美国战略石油储备的承诺。根据美国能源部的数据，重新装满库容将耗资逾200亿美元，霍尔木兹海峡的关闭将使补充战略石油储备更加困难。

亚太经济
亚洲大型经济体为伊朗事态冲击能源供应做准备
由于伊朗战争导致油气供应受阻，能源高度依赖进口的亚洲主要经济体纷纷采取措施确保油气供应。

印度商业与金融
美国对印度暂时放宽购买俄油的制裁
能源价格飙升之际，新德里方面获得为期30天的豁免。印度炼油商被允许购买俄罗斯石油，以应对潜在的供应短缺。

美国政治与政策
为何特朗普不会亲自收拾残局
邰蒂：混乱与不稳定并非纰漏，而是特朗普通行世界的特性。

公用事业
伊朗战争加剧波动，欧洲电价大起大落
在荷兰、丹麦和德国等国家的电力市场上，批发电价在一个下午内每兆瓦时上下波动数百欧元。这些波动正反映出许多欧洲国家的电力市场格局正在变化，原因是太阳能的迅速增长远超电池储能的扩张。

碳排放
中国为下一个五年制定谨慎的气候目标
专家认为，力度略低于上一个五年的碳强度削减目标，在未来五年为总排放量留出了上升空间。中国的做法是把重点放在增加供应和降低成本上，而不是放在强有力、可测量的排放目标上。

电装公司
丰田供应商出价80亿美元收购日本芯片商罗姆
在日本政府寻求整合该行业以与中国竞争之际，电装公司发起了收购提案。此举是实现日本政府长期以来整合本国功率半导体行业雄心迈出的第一项重大举措。

中英关系
斯塔默访华之后，英中关系为何难以完全回暖？
何越：斯塔默访问后，英中关系的整体氛围依然保持谨慎甚至冷淡。一个看似细微却具有象征意义的变化是唐宁街十号春节招待会名称的调整。

中日经贸
中国制裁日本跨国公司加大中日经济脱钩风险
王英良：中日都在不自觉地重构经济要素网络，改革开放以来中日以经济互利为核心的关系有可能发生改变，安全、信任等因素陡然占据上风。

佩德罗•桑切斯
佩德罗•桑切斯如何成为特朗普在欧洲的对头
中东战争使西班牙首相与美国总统之间的矛盾达到沸点。桑切斯不让美国使用西班牙境内的军事基地打击伊朗，还讥讽特朗普罔顾民生。

伊朗
特朗普称自己必须“参与”挑选伊朗下一任领导人
美国总统称，美国不会接受阿亚图拉•阿里•哈梅内伊之子穆贾塔巴伊出任伊朗最高领袖。

美国
资深参议员：特朗普对伊朗战略没有“第二阶段”计划
美国参议院情报委员会的民主党一号人物马克•沃纳暗示，特朗普政府未能在内部简报会上向国会高层说明轰炸伊朗之后的后续打算。

美国政治与政策
美国多州就新关税政策起诉特朗普政府
多州司法部长及州长向国际贸易法庭提起诉讼，试图阻止特朗普上月宣布的10%关税。此前美国最高法院裁定，总统动用紧急权力来征收关税的举措已然超限。

半导体
美国考虑将AI芯片出口与在美投资承诺挂钩
美国商务部拟定草案要求：海外企业若想大量采购英伟达和AMD芯片，其母国必须承诺在美国进行投资。

伯克希尔•哈撒韦
伯克希尔开启“后巴菲特时代”的首次回购
新任首席执行官格雷格•阿贝尔开始动用接近4000亿美元的现金储备，并披露自己已经买入1530万美元的公司股票。

黎巴嫩
以色列下达撤离令：数千民众离开贝鲁特
以色列军方对黎巴嫩首都南部发布全面撤离令，恐慌气氛笼罩黎巴嫩首都的大部分地区。

美伊冲突
哈梅内伊遇刺后的伊朗悬念
叶胜舟：新的最高领袖何时产生？新的最高领袖是反美还是和美？反击美以军事行动能撑多久？伊朗平民伤亡及相应的国际压力有多大？……

伊朗
美国伊朗冲突，走向何方
陈稻田：核突破对伊朗价值，到底有多高？霍尔木兹海峡封锁，世界能承受多久？石油让全世界利益绑定，伊朗无法对抗整个世界。

中美关系
美国投资者要求另设“剔除中国”版基金
此举旨在不违反美国针对中国科技领域的投资限制，这些领域包括先进半导体、量子计算和人工智能等。美国多个州还出台法律，限制其公共养老金基金投资中资企业。

文化
当国家开始为文化下注：在不确定时代重构增长模型
卢盈瑾：如沙特、韩国等所示，文化正在或将被重新纳入战略思考。它不再只是软实力修辞，而是进入财政规划、出口结构与长期投资框架的变量。

日本经济
褪去泡沫，看见日本股市的效率革命
程智鹏：日本资本市场正经历从“稳定优先”到“效率优先”、从“本土封闭”到“全球开放”的深刻转型，过程中必然伴随波动，但这正是成熟牛市的特征。

艺术对谈
回望弗兰克•奥尔巴赫：在生命的流逝中，用绘画留住某些时刻
吴可佳：弗兰克•奥尔巴赫是战后西方最杰出的画家之一，2025年夏天，我与他的儿子杰克•奥尔巴赫开启了一次深度长谈，回顾这位艺术家与创作和命运无休止角斗的一生。

电影
《夜王》：世界艰难，我哋照行
张璐诗：影片通过呈现一个灰色圈层的故事与生态，传递了一种和衷共济、逆流而上的情义。这种情义，打动着更多同样在艰难时世中摸爬滚打的人们。

文学
“维护一个确实存在严重缺陷的机构毫无意义”
崔莹：小说《归根到底》以黑色幽默的笔调，揭示了在官僚主义风气弥漫的系统中，国际反恐和援助行动的苍白无力，以及理想主义者在现实中的困惑和撕裂。

影视
《距安德烈夫卡2000米》：废墟与朝圣
范力文：在2023年夏天拍摄素材，到2024年完成后期制作，再到2025年的最终上映，这部纪录片的某种滞后性，让它变成了一种生命档案般的存在。

艺术
尹秀珍：时间和生命的缝补
宋佩芬：这位艺术家穿行于急剧变迁的时代景观之间，一针一线地缝补着碎裂的时光与记忆。

中东经济
伊朗战争推升海湾国家财政压力，海外投资面临重审
寻求缓解财政紧张的举措将影响到方方面面，从对外投资承诺，到体育赞助、与企业和投资者签订的合同，乃至所持资产的出售。

美国政治与政策
特朗普解雇国土安全部长
克里斯蒂•诺姆被认为应当对政府强硬的移民打击行动负责。此次解职也是特朗普在去年1月就任以来，其内阁的首次重大人事动荡。

中国经济
中国设定今年GDP增长目标
4.5%至5%的目标区间为数十年来最低水平，与去年的目标相比小幅下调，但这一增长计划将因国内外形势而面临严峻挑战。

洛克希德•马丁
防务初创企业瞄准拦截弹市场
随着战争成本飙升，交战规则正随之改变。拦截弹因其能中和来袭打击的各类飞机和导弹，已跻身最抢手的军备清单前列。

中东战争
五角大楼考虑采用乌克兰拦截无人机以应对伊朗
为对抗俄罗斯版“见证者”攻击型无人机，基辅率先开发廉价且可量产的对抗机型无人机。美国正寻求借鉴基辅在应对俄罗斯无人机群攻击方面的廉价防御经验。

伊朗
尽管特朗普作出担保，海湾地区保险成本仍飙升12倍
在经纪人努力应对风险之际，船东被报出数百万美元的保费。穿越霍尔木兹海峡或在附近高风险水域航行的单船保费报价已高达数百万美元。

中东战争
美国与伊朗库尔德武装就反政权行动进行磋商
驻扎在伊拉克境内的伊朗库尔德武装已请求特朗普政府给予情报、武器和训练方面的支持，他们称美国尚未同意这些请求。

石油和天然气行业
海湾产油国力争在储油罐装满之前恢复出口
周二，伊拉克成为首个开始减产的主要出口国，而估计沙特阿拉伯仅剩两周时间就不得不削减产量。即便储存容量尚未耗尽，生产商也可能开始逐步减产，以确保有序关闭油田，避免对油藏造成损害。

欧盟移民
国际移民组织总干事：欧洲正为来自中东的难民潮做准备
欧盟各国政府希望避免2015-16年移民危机重演，当时有100万难民从叙利亚和阿富汗抵达欧盟。国际移民组织总干事艾米•波普表示，欧盟各国政府如今倾向于“在早期采取更为全面的应对方式”。

英伟达
英伟达停止生产H200芯片
英伟达已将其在台积电的制造产能进行了重新分配，从生产H200芯片转向生产其下一代芯片Vera Rubin。

Anthropic
Anthropic负责人与五角大楼重启AI合作谈判
达里奥•阿莫迪正与美国国防部副部长会面，试图就AI技术的军事用途达成妥协。阿莫迪表示，Anthropic之所以被排除在外，是因为“我们没有对特朗普致以独裁者式的称赞”。

商业洞察
英伟达的高利润率能否持续？
这家芯片制造商与台积电的共生关系曾带来可观收益，但也构成了关键弱点。

中东战争
西方官员称伊朗弹道导弹发射频率正在下降
武器发射数量的明显下滑，可能与美国和以色列对发射装置及武器库存实施的打击有关。

中东战争
以色列预期与伊朗的战争将持续数周
官员和分析人士称，以色列意在摧毁伊斯兰政权的关键能力。

中东战争
伊朗战争颠覆热门交易
华尔街股指较全球同行更能抵御冲击，而美元则有望迎来四个月来表现最强的一周。

中国经济
制度逆境下的经济韧性
盛洪：制度逆境下，经济增长还显现出韧性。在市场制度基本框架还存在的情况下，民众信心不足表现为收缩需求，宏观上表现为通货紧缩。

美伊冲突
每周时事分析：美以攻击伊朗对中国既是危、亦是机
曹辛：战争可能严重影响中国“一带一路”战略的顺利拓展和中国建立新亚欧大陆桥的计划，但对中国能源安全的冲击相对不严重。

中东战争
美军潜艇在印度洋击沉伊朗军舰
伊朗护卫舰“德纳号”在斯里兰卡南部海岸外遇袭，加剧了人们对美以对伊朗发动的战争正蔓延到中东以外地区的担忧。

伊朗
在伊朗局势的这件事上，特朗普撒谎了
刘远举：特朗普想要的局面是，伊斯兰革命卫队中一个比强硬派神职人员更务实的派系掌权，伊朗变得更加世俗化。

市场活动

每日英语

寰球商情速递：2026年3月6日

数字美元之争：稳定币合法化能否重塑货币体系？

每日一词：ALCHEMY

铁路：通往印度灵魂的旅程

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银发社会：从普遍性挑战到新的经济增长极 ——专访达沃斯世界经济论坛前CEO克劳德·萨马加

中国人口变迁：从危机话语到制度转型——专访香港科技大学贝斯图教授（Stuart Gietel-Basten）

华章再续，中欧连续六年全球前二！2025 FT全球EMBA排行榜发布

Web3与加密金融

Web3的工业大革命：RWA路在何方以及香港的大机会

Tim Sun：能真正在资金和资产端全部上链的基础上，构建一个可以在不同银行、不同机构流转的链上清算网络，这样才能真正发挥区块链的价值。

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日本押注“开源”重振机器人大国

随着竞争重心转向操控机器人的数据多寡，美国特斯拉和中国宇树科技等中美新兴企业正在崛起，日本企业的存在感正在减弱。面对挑战，日本企业正试图打破既有框架……

中国3家半导体设备企业跻身全球前20

从半导体设备销售额来看，2025年有3家中企跻身全球前20。有观点认为中国已将曾是弱点的半导体设备的国产化率提高至20%~30%，也有观点指出：中国开发EUV需要“非常漫长的岁月”……

中国发电增量达美国7倍，左右AI竞争

中国的发电能力2013年超过美国，2024年达到美国的2.5倍，2025年的增量也大幅超过美国。

独家内容

欧盟拟将英国日本纳入“欧洲制造”补贴计划
根据欧盟委员会公布的提案，数十个志同道合的伙伴国的制造企业将有资格申请清洁技术、重工业和汽车制造业的补贴。

特朗普政府再度商议是否允许腾讯保留游戏领域投资
腾讯对《堡垒之夜》、《英雄联盟》等热门游戏的开发者的投资受到了美国政府旷日持久的安全审查。

当下什么才是安全资产？
从美国国债到日元，通常在危机时期具有吸引力的几种候选资产在中东爆发战争后并未受到追捧。唯一赢家是……

1.9%：欧元区2月通胀率意外反弹
该数字高于经济学家预测，并且比1月高出0.2个百分点，尽管它标志着欧元区通胀率自2021年4月以来首次连续两个月低于欧洲央行2%的目标。

危险的“即兴战争”
卢斯：任何人（包括特朗普本人）如果声称知道这场战争的走向，都是在吹牛。选择对伊朗开战那一刻起，他就失去了对战争走向的垄断权。

特朗普：对斯塔默“非常失望”
美国总统称英国首相“拖了实在太久”才转变立场，允许美国使用英国军事基地打击伊朗，“这样的事情在我们两国之间很可能从未发生过。”

法国首次提议在欧洲盟国部署核武器
法国总统马克龙在核潜艇基地发表讲话时阐述了新的“前沿威慑”战略，拟与德国、波兰等七个欧洲伙伴国开展更深入的合作。

“半个迪拜都在预订航班”
迪拜居民纷纷驱车前往邻国阿曼，试图赶上飞离中东的航班。鉴于阿联酋和卡塔尔机场仍然关闭，包机运营商争抢阿曼机场起降时隙。

伊朗战火扰乱全球航空
美以轰炸伊朗周日继续引发混乱，全球航空旅行严重受扰，中东多个主要机场关闭，数千个航班被取消，数万名旅客滞留。

安永CEO上任第一年精简全球总部
监管申报数据显示，珍妮特•特伦卡尔在执掌这一“四大”会计与咨询网络的第一年成功裁减了总部员工并降低成本。

特朗普对伊朗的未来毫无现实规划
拉赫曼：美国总统似乎寄望空中打击在伊朗引发某种自发而有机的过渡，在无需美国进一步干预的情况下建立一个新的政治体制。这可能吗？

DeepSeek将发布全新V4模型
V4是具备图片、视频和文本生成功能的“多模态”模型。DeepSeek已优化V4模型以适配华为、寒武纪等国产芯片。

中国高校如何跻身全球顶尖行列
中国高校在全球的排名已显著提升，这是过去三十年持续且有针对性投资的成果。

FT社评：撼动英国政治的一场补选
输掉曼彻斯特的一场补选对首相斯塔默的打击格外沉重，因为当初他不让该党政治明星、曼彻斯特市长伯纳姆参选，生怕后者成为议员后挑战自己。

OpenAI获得创纪录1100亿美元融资
ChatGPT开发商正努力从竞争对手Anthropic和谷歌手中夺回AI模型开发领域的领先地位。此轮融资对其估值为7300亿美元。

美国建议驻以使馆非必要人员撤离
此举的背景是人们担心美国与伊朗可能爆发的战争升级为一场地区冲突。加拿大、中国、印度和波兰已敦促各自的公民离开伊朗。

世界经济论坛总裁辞职 爱泼斯坦丑闻继续发酵
博尔格•布伦德是最新一位因美国司法部公布爱泼斯坦文件而受到牵连的知名人士。此前美国前财长劳伦斯•萨默斯辞去哈佛大学教职。

美国与伊朗举行最新一轮核谈判
担任斡旋的阿曼外交大臣表示，美伊两国谈判代表在日内瓦交换了“富有创意和积极的想法”。

让大陆游客重回台湾
王子辰：恢复两岸旅游是少数能够马上落实、明显可以起到稳定局势的作用、具有操作可行性的举措之一。

中国拟对“快乐肥宅水”征税，为财政“补糖”
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美国司法部指控一位退役空军飞行员曾前往中国为中国人民解放军飞行员提供培训。

韩国通过公司治理改革法案 进一步提振股市
韩国国会通过《商法》修订案，要求韩国公司在一年内注销其回购的库存股。这给近期表现不俗的韩国股市带来进一步提振。

美英重启“科技繁荣协议” 聚焦核能
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一罐安眠药背后：你培养 “狗” 还是 “狼”
徐瑾：有杭州妈妈因陪读而吞安眠药。当教育日渐暴露规训面目，养育似乎在过度控制中走向失控。在AI时代，应如何养育孩子？新世界恰更需要 “不温驯” 的特质。

美国国防部
AI公司不能指望决定军方如何使用其工具
霍洛维茨：Anthropic要求就美国军方使用其系统的方式发表意见以确保系统有效是合理的。但这与有权决定使用武力是否合理是两回事。

关税
美国最高法院裁决IEEPA关税非法：关税战态势未变，中美脱钩趋势持续
叶冬艳、欧阳辉：裁决导致对华关税短期净下降5-10个百分点，或带来一定缓和，但长期脱钩趋势不可逆转，不过双方更倾向于在可控范围内竞争，而非彻底脱钩。

日本
日本的“斩杀线”和日本的社会保险系统
李海燕：目前200万人从日本政府接受了“生活保护”。其实我们还可以正常推测，还有很多人在温饱线苦苦挣扎。如何看待这个数字？

留学英国
英国高等教育是怎么变得这么贵的？
勾尧：英格兰家长看着账单窒息，海外家长攥着汇款单焦虑，大家并非隔洋对立，而是被同一种“精英入场券”的幻觉锁死在同一条全球化赛道上。

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王英良：“北线失灵、南线中断”的局面，使“一带一路”陆权布局遭遇前所未有的结构性危机，中国陆上对外联通的战略主动性被大幅削弱。

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哈梅内伊之死：超越经济计算的善恶判断与价值抉择
翁一：哈梅内伊之死引发的全球争议，本质是经济理性与伦理正义的价值冲突。经济学可以提供成本测算工具，却无法给出善恶判断的终极标准。

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当下什么才是安全资产？
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静楠：美以对伊朗不宣而战，也让英美特殊关系经历一次不小的压力测试。斯塔默政府在伊朗战争问题上的迟疑，使英国政治更加分裂。

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