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FT中文网

FT商学院

与FT共进午餐

英国气象局局长佩妮•恩德斯比：“今年夏天不会是往常的夏天”
英国国家气象局局长谈今年多轮热浪、对净零排放的反弹，以及为何地球工程并非万能药。
内饰

当家用电器开始彼此聊天时，我们该怎么办？
你的烤面包机可能会“和”冰箱“交谈”，它们甚至可能会和你交谈，但我们最好记住：定义我们的，是人类社会，而不是电子设备构成的社会。
人工智能

美国为何正在失去来自中国的AI人才
越来越多中国创业者认为，如今国内的机遇多于硅谷。
人工智能

AMD将通过芯片交易向Anthropic投资最多50亿美元
一家人工智能集团承诺购买价值数百亿美元的AMD最新款AI服务器芯片。
FT大视野

日本苏醒
经历一代人的通缩后，1%的利率为何可能撼动一切。
商业洞察

月之暗面的AI冲击波让美国不敢掉以轻心
包括Kimi K3在内的最新中国人工智能模型似乎将带来更激烈的价格竞争。
FT大视野

英国最大的大学是一家私人公司
支持者称，特许经营的教育机构扩大了接受继续教育的机会，但也有人质疑其“无额外服务”课程的实际价值。
FT大视野

美联储新掌门守口如瓶，可能令金融市场不安
美联储新任主席不愿提前释放未来利率走向信号——对冲基金将作何反应？
FT大视野

元帅的险棋
赛义德•阿西姆•穆尼尔正试图重塑巴基斯坦在全球的地位，并巩固其在国内的权力。
人工智能

高校正面临如何整合AI的艰难抉择
各方策略不尽相同，成本及其他考量开始影响政策制定。
双语阅读

Lex专栏：空中出租车正接近实现经济可行性
电动垂直起降飞行器开始提供越来越接近变现的实际用途。
FT观点

FT社评：印度应倾听失意青年的声音
Z世代青年发起的大规模抗议活动，反映出年轻人对自身未来日益加剧的焦虑。

今日焦点

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美国经济
欢迎来到金融棉花糖时代
邰蒂：随着金融化程度飙升，美国实体资产的价值正在缩水。

中国商业与金融
中国面向“全球南方”推进AI外交
AI方面的新提议，是中国在努力构建一个不同于美国主导的西方体系的替代性全球秩序过程中，迄今为止最具雄心的举措之一。

韩国商业和金融
韩国AI热潮中的赢家掀起赴美收购潮
随着人工智能热潮带来大量现金，今年第一季度，韩国集团在美国实施的外国直接投资同比增加逾一倍，创下近五年来最高水平。

欧洲公司
大众汽车大幅下调年度营收预期
这给这家德国汽车制造商的首席执行官奥博穆带来了巨大压力，迫使其推进包括创纪录规模裁员在内的新一轮成本削减措施。

乌克兰战争
俄罗斯最大在线零售商成为乌克兰无人机战的目标
针对Wildberries的袭击已造成9人死亡，并使小型卖家面临数百万卢布的损失。

影响力投资
ESG遭遇反扑，“影响力”基金需求依然坚挺
尽管唐纳德•特朗普抨击气候行动，投资者并未如外界预期那样放弃这一主题。

中国商业与金融
港交所放宽上市规则以抗衡美国对手
在这家交易所日益由中国企业主导之际，全球竞争力提升行动仍在推进。

关税
特朗普重建关税壁垒，对60个贸易伙伴加征新关税
最高法院推翻全面关税后，特朗普政府基于对强迫劳动的调查结果出台了这些新关税措施。

油价
红海再起冲突 油价重返每桶100美元高位
也门胡塞武装称其已袭击两艘在红海航行的沙特油轮。人们担心该组织会与伊朗协调行动，封锁曼德海峡，对能源市场构成进一步的压力。

英国政治
英国新首相伯纳姆的“流浪汉算盘”
殷岳：伯纳姆试图显示，他没有丢掉工党照顾底层、弱势群体的核心价值。但一个靠“象征意义”起家的政策，能否熬过漫长的兑现过程？

伯纳姆
不是左转，而是重建：伯纳姆正在挑战撒切尔时代的英国治理逻辑
何越：伯纳姆真正试图改变的，是撒切尔时代以来英国一直默认接受的一项基本假设——国家的发展必须依靠伦敦，而地方主要负责适应伦敦。

咏竹坊
海外业务爆发 微创机器人扭转多年亏损
医疗机器人制造商微创机器人预计，2026年上半年将录得2,800万元至4,000万元盈利，扭转多年亏损局面。

人工智能
新加坡政府投资公司：中国AI模型将大幅降低采用成本
新加坡主权财富基金称其看到了中国AI公司的强势增长，但对投资初创企业持谨慎态度。

人工智能
Meta最新数据中心融资面临更高借贷成本
债务成本上升，反映出在过去几个月由大型科技公司主导的借贷热潮之后，放贷机构日益担忧自身不断扩大的AI敞口。

对冲基金
AI热潮提振市场，对冲基金资产规模迎来史上最快增速
股市上涨以及来自机构投资者的资金流入，推动对冲基金管理资产总规模在上季度增加逾4000亿美元。

英特尔
AI数据中心需求推动销售，英特尔实现15年来最快增长
这家芯片制造商还将今年的计划资本支出上调至200亿美元，并预计到2027年支出将进一步增加。

咏竹坊
昭衍新药净利润“狂飙”14倍 纸面富贵能撑多久？
昭衍新药2026年上半年预计净利润暴增约884.9%到1377.4%，但绝大部分来自于其生物资产即实验猴的价格暴涨带来的公允价值变动收益。

小杜大世界
指挥棒下的“和而不同”：一场跨越太平洋的青少年知音之约
杜毓斌：历史表明，决定两国关系走向的不仅是高层的战略考量，更是两国民意基础的厚度。

美国外交政策
特朗普称沙特民用核协议附带先决条件
特朗普在美国能源部宣布与沙特达成民用核能合作协议一天后表示，该协议只有在沙特与以色列外交关系正常化的前提下才会推进。

巴勒斯坦
以色列银行计划切断金融往来，巴勒斯坦经济走到“悬崖边缘”
此举是以色列极右翼政府多年来试图彻底拖垮巴勒斯坦民族权力机构的最新一步。

苹果
苹果重燃汽车业务雄心，与福特达成车载软件协议
这家iPhone制造商称，福特将成为首家采用苹果全新MapKit汽车软件开发工具包的车企。

投资
好公司未必是好股票：奈飞带来的启示
伍治坚：真正把“好公司”和“好股票”区分开来的，从来不是公司的竞争力，而是其股价反映的估值水平。

房地产
房地产投资进入“稀缺时代”
孙昱：真正可能改变未来十年房地产投资逻辑的，是新项目开发放缓所造成的供给短缺，而非需求能否迅速反弹。

全球化
各国安全政策成全球化的最大阻碍
王英良：极端安全博弈与冲突会削弱全球化合作的共识与价值根基。阵营对抗思维如取代互利共赢，陷入相互防范、备战防御的恶性循环。

电影
《争洛阳》：创作的匠心与受众的耐心
这部动画电影没有从耳熟能详的名段切入。对于熟悉三国历史的观众而言，他们能被影片的各种细节打动；而对于只是泛泛了解故事的人们来说，他们等了许久，熟悉的人物却还未出场。

美加墨世界杯
美加墨世界杯札记之七：“美国式”世界杯与“偶发艺术”
美国人似乎太知道观众想看什么：大家想知道谁是英雄，谁是反派，谁背负着国家的希望，谁又在最后一刻功亏一篑。这些故事，随着盛夏的各种流言，在世界杯的决赛赛场走向顶峰。

艺术价值
从二战后至1970年代末：美国如何重组了现代艺术？
创作可以极端个人化，但创作进入历史的路径却是高度组织化的。自由并没有消失，但它会被组织、被放大，也被筛选。

巴勒斯坦
“我每天都想离开伯利恒，但每次又都会对自己说‘不’”
奔波于伦敦和伯利恒两地的巴勒斯坦主厨Fadi Kattan相信，食物与身份、风物和土地之间存在着密切的联结。战火带来的改变，让他对很多珍视之物产生了日趋加剧的危机感。

生活
我在泰晤士河训练赛龙舟的日子
去年开始接触划龙舟时，我已经年近65岁。原本是为了能登船击鼓助威，但被告知：需要先参加划船训练，才有可能成为鼓手。言之在理，那就划吧。

西蒙•库柏
告别我的专栏作家生涯
西蒙•库柏：在为FT撰写专栏24年后，这是我的最后一篇。作为告别，我想回顾一下在这个特殊的时代里，从事这份工作是怎样的一种体验。

电动汽车
中国汽车对欧洲市场的攻势才刚刚开始?
本文为聚焦中国车企在欧洲发展的系列文章第一篇，考察小米、小鹏、理想汽车和问界的海外雄心。

欧盟技术监管
欧盟对谷歌处以8.9亿欧元罚款
欧盟官员称这是向违反数字法规的谷歌发出“强烈的信息”。此举恐引发特朗普的报复。

福特汽车
福特与吉利组建西班牙合资企业
福特将在其瓦伦西亚工厂与吉利建立合作关系，力图重振欧洲业务。

石油
胡塞武装袭击威胁沙特石油生命线
随着油轮放弃经由曼德海峡的航线，亚洲炼油商获取原油可能还要多等一个月。

石油和天然气行业
美国炼油厂超负荷运转
中东和乌克兰的战争令全球燃料供应受阻，美国战略储备已经大幅减少。

乌克兰战争
精炼厂被毁，俄罗斯被迫从印度进口燃料
这批燃料坐实了俄罗斯目前深陷的危机。在遭遇乌克兰无人机打击后，俄罗斯国内供应被切断，已引发大范围燃油短缺。

印度社会
莫迪誓言对考试泄题事件“迅速”伸张正义
在泄题丑闻引发本周德里抗议活动后，总理纳伦德拉•莫迪首次发表评论。

市场活动

每日英语

寰球商情速递：2026年7月24日

鸟类依靠“直觉”导航？

每日一词：INDOCTRINATE

解密档案扯下“剑桥五杰”的理想主义面纱

中国商业案例精选

对话沙利文王昕博士：从追赶到定义，中国企业如何从速度增长转向韧性竞争

与曼彻斯特大学副校长Fiona Devine教授对话：AI时代，商学院如何重新定义未来领导力？

匠心醇韵 用创意引领非凡体验

2026马年开局的一个特别信号

Web3与加密金融

清晰法案：国会山、华尔街与Web 3.0的权力博弈

田园、金涛：清晰法案是美国在数字资产领域最积极也最艰难的一次尝试。目前法案通过了最艰难的参议院银行委员会投票，离最终落地成正式法律还有四个阶段。

从Open USD看稳定币战争：稳定币碎片化之困，与下一代“美元账户”

Lacie Zhang：当发行美元不再足够赚钱，美元的权力究竟属于谁？是印出它的人，是让它流动的那张网络，还是那个把碎片化美元重新拼回“一个美元”的账户？

日经中文网精选

全球车企单车利润集体恶化

2025年度全球主要7家车企中单车利润排名第一的是特斯拉，达到约合人民币1.46万元，虽连续5年居首，但下降了4成。

美国企业转向低成本中国AI

可自由切换各家AI模型的“OpenRouter”的数据显示：美国企业每周调用中国AI的占比按代表数据处理量的“词元”统计，自2月起突破30%，峰值达46%……

日元汇率“年内跌至170”的可能性增大

外汇市场上看跌日元的观点根深蒂固。

独家内容

迫于抗议声浪 泽连斯基撤换乌军总司令
在民众连续数日抗议后，乌克兰总统任命43岁的米哈伊洛•德拉帕蒂为乌克兰武装部队总司令，换下有争议的瑟尔斯基。

欧洲天然气价格再次逼近伊战初期高点
基准价格在过去一个月飙升近50%。热浪肆虐加上对入冬前能不能达到储气目标没有把握，令市场对霍尔木兹海峡再次关闭格外敏感。

谁将赢得新重商主义之战？
沃尔夫：中国高度的自给自足能力，也使其不易受到其他国家的胁迫。相比美国和欧盟，中国更适应重商主义。

香港宏福苑火灾背后的“一连串漏洞”
调查此次火灾的独立委员会的资深大律师杜淦堃表示，负责翻新工程的“不诚实”承建商负有主要责任，但也不能忽视监管方面的“制度性”问题。

用友再闯港股 押注AI改写软件业未来
中国企业软件先驱用友正将AI描绘成下一个增长引擎，尽管这项技术也迫使投资者重新审视全球软件业的未来。

金价高峰或已过，灵宝黄金未来高增长成疑
黄金价格今年初一度创出历史新高，受惠金价上升，灵宝黄金上半年盈利出现爆发性增长。

世界更信任中国而不是美国
卢斯：在皮尤研究中心调查的大多数国家中，中国如今比美国更受信任。这本应敲响警钟，然而美国表现得就像它仍是世界上最受钦佩的国家。

推进和平计划，特朗普拟在白宫会晤黎巴嫩总统
这是近20年来黎巴嫩国家元首首次访美。与此同时，黎巴嫩军队按照黎以停火协议，开始进驻该国南部“试点区域”。

被特朗普解雇的斯劳特称，美联储的独立性仍受到威胁
美国联邦贸易委员会前委员斯劳特指出，虽然最高法院支持特朗普解雇她而不支持解雇美联储理事莉萨•库克，但后者的例外不会“长久”。

中国考虑收紧对人工智能模型和芯片的出口管控
北京方面已开始与领先的本土AI和芯片制造企业商讨如何防止西方得到中国的先进技术及明星初创企业。

一文读懂英国新首相就任演讲透露的核心信息
安迪•伯纳姆的愿景虽已逐渐为人熟悉，却依然不失其鲜明特色。本文包含他在唐宁街发表的演讲全文，并逐节解析其核心主题。

英国企业并未深度使用AI
英国国家统计局数据表明，企业更倾向于将人工智能视为削减成本的手段，而非开发新产品或开拓新市场的途径。在大多数行业，使用最普遍的是免费工具。

特朗普正陷入中东泥潭
拉赫曼：特朗普在外交政策方面的政治遗产很可能将由伊朗问题界定。就目前而言，前景看起来不妙。战争已经重启，但美国没有可信的制胜计划。

中国“国家队”出手护盘，购入近90亿美元股票
中国国新控股和中国诚通宣布购入近600亿元人民币股票，在周一其他亚洲市场下跌之际，帮助支撑了中国股指。

中国氦气出口禁令加剧欧洲供应短缺
北京方面的出口禁令切断了俄罗斯氦气流入欧洲的一条渠道，这加剧了卡塔尔生产中断后本已存在的供应压力。

特朗普政府拟拨款支持欧洲团体“对抗审查制度”
美国在对外援助的优先事项方面做出大调整，以便在英国和欧洲支持与MAGA（让美国再次伟大）理念契合的倡议。

德国总理借“欧洲稳定的基石”之说吸引国际投资
德国传统产业处境艰难之际，默茨试图效仿马克龙的“选择法国”倡议，通过吸引国际投资来重振陷入挣扎的德国经济。

美国施压欧盟消除“贸易壁垒”
美欧达成协议以降低特朗普关税一周年之际，美国敦促欧盟公开承诺会拿出详细计划，以撤销让美方不满的进口规则和法规。

Meta与Anthropic洽谈出租算力 潜在价值100亿美元
据悉Anthropic在6月提议了这笔交易，旨在寻找新的算力提供商以跟上不断增长的需求。这家AI公司已与SpaceX签署类似的数据中心协议。

特朗普威胁加征关税 报复加拿大野火烟雾“入侵”美国
美国总统称，加拿大“未能妥善维护其森林及林中的灌木丛”，导致美国“无端遭受肮脏、受污染且有害健康的空气入侵”。

人工智能大会开幕，中国设立人工智能治理新机构
总部在上海的新机构“世界人工智能合作组织”将增强中国在国际标准制定及其他问题上的影响力。

中期选举临近，特朗普重提大选干预论
特朗普重提毫无根据的2020年大选干预论，在中期选举之前制造民众对美国选举公正性的怀疑。

IMF：英国已无力增加公共支出
国际货币基金组织提醒新首相伯纳姆，鉴于英国预算前景“充满挑战”，针对能源账单的任何资助都需要通过其他领域的节省来抵消。

欧洲野火肆虐 法国过火面积创历史新高
随着欧洲多地遭遇连番热浪和干旱，起火风险急剧上升。FT分析显示，法国今年的野火过火面积超过4.1万公顷，四倍于平均水平。

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美参议院法案或将使梅赛德斯-奔驰在美遭遇禁售令

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人民币存贷款利息如何管理?

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刘远举：新的体系可能带来的是人的更大程度的“工具化”。大学四年的那些人文课程，那些相对轻松的时光，都会被职场取代。

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《奥德赛》：为何要让“拍摄史诗”成为史诗？

魏宁均：《奥德赛》是一部史诗电影，它的拍摄过程本身也如同一部史诗，凝聚着电影人重塑创作灵光的努力。正如史诗作品总是可一而不可再的，每一次拍摄也都可能成为最后一次。

美加墨世界杯札记之六：因凡蒂诺的权术，主教练的运气

艺术大师莫兰迪：瓶瓶罐罐后的精神秘密

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陈白：中国AI真想要打败硅谷，不应该在“技术跑分神话”的叙事里比谁声量更大，而是要率先在硅谷也没能走通的商业世界里走出一条商业生路。

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    曹辛：近期事态表明，中方可能正积极主动介入朝鲜半岛事务，并试图把控朝核问题，而这无疑有利于半岛的和平与稳定。

    朝鲜
    金正恩感觉自己羽翼已丰
    叶胜舟：拥核九年后，金正恩头脑有些发热，伪造主导朝中关系和朝俄关系的假象。但但他忘记了，国家间竞争并不是国家元首单挑。

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    数据资产的价值，只能由市场发掘
    熊琰：好的制度设计不应替市场决定价格，而应让市场发掘价格的过程发生得更充分、更顺畅。

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    智利的摆钟困境：为什么改革越多，共识越少？
    卢安然：借助民粹叙事、放大情绪、动员愤怒往往是相对容易的；但在情绪退潮之后，回归理性、推动制度性解决方案却异常困难。

    AI
    AI兜了一圈，还是回到了手机
    闫曼：整个AI行业花了两年时间寻找下一代入口，最后发现，新技术落地未必非要颠覆现有的硬件形态。

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    谁将赢得新重商主义之战？
    沃尔夫：中国高度的自给自足能力，也使其不易受到其他国家的胁迫。相比美国和欧盟，中国更适应重商主义。

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    AI滋生新型不正当竞争：“整改空窗期”变成平台持续违规机会？
    翁一：AI调价无序蔓延、整改验收长期悬置两大核心顽疾，亟待破局。唯有让违法代价显著高于违法收益，才能终结这场反复循环的治理顽疾。

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    i听热点：中东局势重创市场与中国AI破局
    美伊冲突持续升级与中东航道受阻引发全球通胀担忧，国际油价强劲反弹，进而加剧了对美联储政策与借贷成本上升的恐慌。在此背景下，硅谷科技巨头因AI巨额资本支出承受重压，美股迎来震荡。与此同时，中国人工智能企业凭借突破性的开源模型异军突起，正加速缩小与美方的差距。

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    FT早报：2026年7月24日
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    FT早报：2026年7月23日
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    FT早报：2026年7月22日
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