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FT商学院

FT大视野

Lex深度解读：Anthropic估值达2万亿美元并非天方夜谭
破解估值难题有多种方法。有人认为，这家公司的价值可能高得多。
FT大视野

叙利亚未竟的清算
许多民众迫切希望追究过去罪行的责任；另一些人则担心暴力再度爆发。
卧底经济学家

人们为何相信“植物羊”的故事
我们易受错误信息影响的弱点由来已久。
卧底经济学家

助推还是征税？终于有了一些数据
以行为科学为依据的公共政策有多大意义？
基因组学

蝙蝠数据宝库揭示长寿与疾病之谜
基因组和化石记录或可揭示这种哺乳动物杀死受损细胞的能力，最终可能有助于改善人类健康。
科学

新发现的“火阿米巴”刷新耐热纪录
在加利福尼亚州火山温泉中发现的生物加入极端微生物行列，能够在最严酷的环境中生存。
医疗科学

可吞服电池有望缓解胃部疾病
纸质电源在猪体内运行了三天，或有助于改善人类药物治疗。
人工智能

如何思考世界末日
厘清模糊不清的“灭绝概率”之争。

今日焦点

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软银
软银发行创纪录金额垃圾债券，为押注OpenAI筹措资金
软银完成了有记录以来规模最大的垃圾债券发行，筹集111亿美元，收益率最高达9.75%。

巴基斯坦
巴基斯坦军方为何无法解决伊姆兰•汗问题
即使身陷囹圄，这名前总理的受欢迎程度之高仍是该国实际统治者穆尼尔元帅面临的最大威胁。

腾讯
腾讯推出面向外国游客的支付应用
腾讯推出支付宝的竞品，将帮助海外游客适应基本无现金支付的中国经济。

电动汽车
中国汽车如何攻占英国街头
英国没有欧盟和美国那样的高关税壁垒，为中国新品牌大举进入这个相对开放的市场打开了大门。

法国政治
法国极左翼的“烧掉”债务计划引发反弹
极左翼政客梅朗雄提议取消法国央行在欧洲量化宽松期间累积的债券，这激怒了经济学家，但吸引了选民。

新闻自由
联邦法官命令白宫恢复被禁媒体的采访权限
特朗普限制CNN、《政客》和MS Now的举措，标志着其对新闻机构攻击的大幅升级。

美国政治
哈桑•派克：共和党的眼中钉
这位近日遭英国禁止入境的左翼主播告诉FT，为何自己成了美国保守派备战中期选举时的头号“眼中钉”。

美欧关系
比利时内部文件称特朗普治下的美国不再是可靠盟友
比利时外交部一份战略文件称，华盛顿的局势“可能损害”比利时和欧盟的多项切身利益。

特朗普关税
特朗普的关税战如何重创美国小企业主
贝蒂：取消“小额豁免”政策原本旨在打击直接向美国个人消费者销售商品的中国电商，但对美国小众企业造成了连带损害。

中美关系
习近平抵达美国，将与特朗普举行峰会
六十多年来，美国总统首次亲自在安德鲁斯联合基地迎接来访的外国领导人。与此同时，中美同意将贸易战休战协议延长至明年1月。

中美关系
每周时事分析：中美元首峰会总体将是正面的
曹辛：无论是对AI和双边贸易的管理，还是中美双方贸易休战期的延长，双方在中美元首峰会的前夕都已做出了正面安排。

智能眼镜
Lex专栏：中国试水智能眼镜热潮并尝试控制其隐私风险
在设备端直接处理更多摄像头数据可以降低风险，但会推高零部件成本。

大众汽车
大众汽车的艰难复苏计划十分脆弱
大众汽车监事会批准的的重组计划，建立在管理层、员工和政界的脆弱停火协议之上。

宾利
宾利首款纯电动车售价不到法拉利Luce一半
这家豪华汽车制造商推出托卡尔SUV，瞄准更年轻及首次购买宾利的客户。

金融市场
油价守住100美元上方，全球债券抛售加剧
收益率上升令公共财政承压，市场预计美联储10月加息的概率升至约70%。

新兴市场
新兴市场掀起外币借债潮
冲突的余波、利率上升和美元走强并未削弱投资者对新兴市场债券的兴趣。

出口管制
美国或将禁止柴油出口，欧洲柴油价格应声上涨
分析人士警告称，美国暂停对外销售的任何举措都将对全球供应造成“灾难性”影响。

石油
美国石油业反对拟议的柴油出口禁令
特朗普释放愿意暂停柴油出口的信号后，行业组织称解决燃料价格危机没有“灵丹妙药”。

出口管制
Lex专栏：特朗普的柴油出口禁令将适得其反
暂停这种关键燃料的对外销售或许短期内看起来有好处，但美国很快就会深受其害。

贸易
从反倾销到贸易战: 贸易政策与争端的过去、现在与未来
温佳玥、李海石：中美经贸磋商有助于管控分歧，但行业层面的贸易争端不会随之自动消失。总体关税安排的协商，与具体产品面临的贸易救济程序，仍可能并行推进。

美国经济
当美联储遇上特朗普……
沃尔夫：我们目睹的不仅是美联储与特朗普之间的博弈，也是一个基本面强劲的经济与不负责任的政府之间的较量。

美日关系
特朗普为高市早苗布下“新型主权陷阱”
刘易斯：美日在过去几十年里的相互需求已被一种不对称关系所取代，这最终可能迫使日本听命于其安全保障国。

中欧关系
欧盟与中国商贸关系处于巨变临界点
宋欣：从更高的维度来看，这并非一次突袭式发难，而是过去十余年欧盟内部经济积弊，叠加产业竞争力和国际地位持续下滑压力下酝酿的一场“阳谋”。

中欧关系
中欧经贸关系：欧盟的“最后期限”与现实筹码
张冬方：后院起火之下，默茨既无法再将执政困境简单归咎于外部的“中国冲击”，也难以全力支持冯德莱恩发起的欧盟工业保卫战。

伯纳姆
伯纳姆外交首秀：英国在世界上的新定位是什么？
何越：伯纳姆在纽约完成了外交首秀最重要的任务，即与特朗普建立工作关系。他已经展示出打开对话的能力，下一步必须证明能把对话变成影响力。

洗钱
俄油数十亿美元海外收入流入克里姆林宫支持的洗钱网络
FT调查显示，这家国有石油集团的硬通货是俄罗斯规避制裁、为对乌战争提供资金的核心。

乌克兰战争
德国敦促美国授权在欧洲生产爱国者导弹
欧洲导弹集团不久将开始在巴伐利亚按许可生产爱国者PAC-2导弹。但美国官员和军工企业高管迄今不愿联合生产更先进的PAC-3拦截弹。

汇丰
汇丰因安全担忧将董事会会议举办地从迪拜移至伦敦
随着伊朗战争持续，这家银行改变会址的决定凸显了居住在阿联酋的外籍人士面临的挑战。

苹果
OpenAI称苹果ChatGPT功能表现“远逊预期”
法院文件披露两家公司关系如何走向破裂；苹果此后已转向由谷歌提供支持的“Siri AI”。

人工智能
扎克伯格推出可挂在钥匙扣上的AI“挂件”设备
Meta首席执行官称，个人AI助手Muse在推出后大获成功，已成为其AI愿景的“核心”。

OpenAI
OpenAI智能体侵入澳大利亚公共卫生网站
这家人工智能实验室耗时数月才发现问题，澳大利亚总理安东尼•阿尔巴尼斯称此事“显然不可接受”。

AI
美国对华AI与芯片管制扩大了交易成本
王英良：美国所实施的政策目前不仅扩大中美两国之间的交易成本，还进一步带来全球AI治理上的滞后与落差。

麦当劳
牛肉价格飙升，麦当劳押注鸡肉以赢回顾客
这家快餐连锁企业力图扩大其在蓬勃发展的鸡肉市场中的份额，以提振低迷的美国销售。

电池
中国吉利汽车发布充电时间不到5分钟电池
该公司称其超快充系统仅需4分30秒即可将电池电量从10%充至70%。此举凸显中国车企为降低成本而寻求减少对宁德时代电池的依赖。

石油和天然气行业
英能源大臣：英国必须“立即推进电气化”
法恩布勒称，履行《巴黎协定》相关义务是“首要优先事项”，尽管她同时表示要对油气开采许可证采取“务实”态度。

剑桥大学
剑桥从“硅沼”到“硅谷”还有多远？
静楠：规模化差距最终不是某一个人的问题。它既是创业者的命题，也是资本市场的命题；既关乎文化和雄心，也关乎一个国家如何配置长期资本、建设基础设施和承担技术风险。

日经中文网精选
日本开发出世界最高耐久性钙钛矿电池
日本东芝与信越化学工业携手新潟大学，开发出的下一代钙钛矿光伏电池的耐久性能提升至先前产品1.5倍。

谷歌
谷歌遭遇顶级投资者估值分歧：该盯折旧还是盯学习曲线？
陆媛：4位顶级投资者，4种不同行动，而且同时出现，只能说明一个问题——谷歌的估值框架正在失效。

中国经济
“低价内卷”背后，是市场出清之痛
刘远举：在出清市场阶段，各行各业都在承压，平台也不该例外，同样应该承担更大的社会责任。

四季随笔
秋月照浮生
郑静：江南的秋天要比春日更长久，也因为如此，秋天多了一份闲散和笃定。时令风物次第登场，烦乱的心绪也可以重新整理。日子还得照样过，既然秋天是晴朗的，那就好好珍惜。

影视
《早春晴朗》缘何一边被骂，一边又令人上头？
一部剧集能同时引发大规模的伦理质疑和情感投入，意味着它准确地触碰到了某种现实存在的矛盾，同时也满足了某些普遍而真切的需求。

当代艺术
莫瑞吉奥•卡特兰：黑夜不是光线的缺席，是一种生存境况
这位意大利艺术家认为，他的最新个展并不只为呈现纯粹的黑暗，而是关乎确定性的丧失。他说自己就像卡在人们鞋中的石子，用每一步的真实刺痛，去唤起对现实与内心的感知。

旅行
希腊的“向前走”与“往回看”
希腊正努力用税收优惠政策吸引国际资本与高净值人群，“新钱”的到来让一些原本沉寂的地方活跃起来，但也引发了有关生活“变与不变”的讨论。

市场活动

每日英语

寰球商情速递：2026年9月24日

每日一词：ASKANCE

科幻小说《穆莱》：在异星反思人类文明

拉各斯爱情诈骗：骗局映照时代困境

中国商业案例精选

对话沙利文王昕博士：从追赶到定义，中国企业如何从速度增长转向韧性竞争

与曼彻斯特大学副校长Fiona Devine教授对话：AI时代，商学院如何重新定义未来领导力？

匠心醇韵 用创意引领非凡体验

2026马年开局的一个特别信号

日经中文网精选

日本开发出世界最高耐久性钙钛矿电池

日本东芝与信越化学工业携手新潟大学，开发出的下一代钙钛矿光伏电池的耐久性能提升至先前产品1.5倍。

长鑫科技利润率高达82%，位居第一

日本经济新闻比较了三星电子、SK海力士、美光科技（3～5月）、铠侠控股、闪迪以及长鑫科技（4～6月）的财报，长鑫的利润率超过了SK和三星的半导体业务……

中国AI加码价格竞争

不知名的低价AI模型“Ox-Alpha”突然出现并迅速走红。在分别使用多种模型的美国OpenRouter的服务中，使用该模型的token数激增。

独家内容

特朗普压制住国内对华鹰派了吗？
特朗普将给予周三访美的习近平极大礼遇，自重返白宫以来，他一再令那些希望他恢复对华强硬立场的人士失望。

绕开人形机器人 本末科技押注家用机器人
公司正计划赴港上市，以期从中国直驱动力模块市场获得更大收益。去年，该市场规模已从2023年的2亿元飙升至19亿元。

FT社评：在AI安全问题上，中美能在哪些方面合作？
尽管彼此间存在猜忌，但在共同面临的软肋上展开合作符合中美双方利益，这些脆弱性也可以成为中美人工智能对话的基础。

中国因AI能源需求加快核聚变探索
中国正在大力投资小型模块化反应堆，同时将研发力量投向被称为“能源圣杯”的核聚变技术。

广汽引一汽入局 联手对抗产业寒冬
广汽拟通过发行A股方式，买入一汽股份持有的某整车合资公司部分股权，惟未有公布详细交易细节。

中国占全球集装箱出口比重飙升至40%
中国欧盟商会称，这一比重的快速上升突显出中国经济对贸易的依赖，也突显出其给贸易伙伴带来的威胁。

海湾国家呼吁重置与伊朗关系
中东战争暴露了海湾国家容易遭受伊朗攻击的脆弱性，同时损害了美国的可信度，迫使海湾阿拉伯国家面对现实，寻求与伊朗搞好关系。

Lex专栏：太空不只容得下SpaceX一家
最新一轮太空竞赛在一定程度上受政治因素驱动，但企业也看到更广阔的商业机遇。最终，商业实力将决定谁是赢家。

特朗普敦促泽连斯基停止袭击俄炼油厂
美国总统将全球柴油价格上涨归咎于俄乌战争，而非他发动的美伊冲突。据悉他向乌方传递的核心信息是“柴油、柴油、柴油”。

中国8月份对美稀土出口下滑
预计稀土供应将成为本周两国领导人华盛顿峰会上的交锋点。

逸仙电商押注AI与生技，寻找美妆新增长
随着中国消费者越来越追求个性化产品，逸仙电商正运用科技进行新成分发掘等工作。

“习特会”前夕，中美同意启动人工智能对话
美国还提议建立一个“通报机制”，用于处理国家安全相关的人工智能突发事件。双方还正式成立“贸易理事会”。

人工智能很强大，但尚未形成意识
杜索托伊：我不认为我们正在目睹机器形成意识，而只是算法在参数和限制条件定义不当的情况下实现目标所带来的意外后果。

宁德时代面向美国皮卡开发新型电池
尽管受安全担忧及美中关系紧张影响，这家中国企业在很大程度上被美国贸易壁垒拒之门外，但它仍表示美国市场蕴藏巨大商机。

莫斯科遭遇迄今最大规模无人机袭击
俄罗斯议会选举进入最后一个投票日之际，乌克兰对莫斯科发动大规模无人机袭击，导致一家大型炼油厂起火，至少两人死亡。

沙特退出中国主导的跨境数字货币平台
沙特央行去年退出了该项目。该平台是中国推动建立不依赖美元的跨境支付体系努力的一部分。

进步派诺贝尔经济学奖得主支持加州财富税
斯蒂格利茨、克鲁格曼等六名诺贝尔经济学奖得主联名支持对亿万富豪征收5%的一次性税款。加州将在11月就此举行公投。

蜂窝晶片出货全球第一 翱捷加码高毛利ASIC
通信晶片设计商翱捷用了10年建立规模优势，成为全球出货龙头，如今公司再闯香港资本市场，希望将多年累积的晶片设计能力转化为更高价值、以AI为主的ASIC定制生意。

伊朗马汉航空宣布缩减航班
这家伊朗国内领先的航司暂停多条国际航线的运营，凸显在美国制裁之下，伊朗航空业正面临日益严峻的困境。

凯文•沃什强硬升息之后，利率将行至何处？
美联储主席在中期选举前加息，表明他是个硬骨头，能够担当捍卫美联储独立性的责任，使美国央行能够履行保持价格稳定的职能。

当审计师用上AI，需要注意什么？
加普：四大会计师事务所已经在快速采用人工智能，这可能让审计工作变得有趣得多，但应避免过度依赖这种尚未经检验的技术。

赴港上市一波三折 天赐材料终获放行
中国证监会已为这家电池材料生产商赴港上市开绿灯，但这项申请此前经历了长达一年的审查。

现代经济是不是有点太……千篇一律了？
哈福德：我们越不愿意冒险尝试新的选择，经济就越有可能提供给我们更多安全选择。

欧盟要求中国自愿限制汽车出口
布鲁塞尔希望北京将中国制造的混合动力汽车在欧盟市场的份额限制在15%左右，而目前的份额超过三分之一。

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中美谈AI安全：共同的风险，不同的恐惧

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油价跌回每桶98美元 沙特有望重启管道

此前油价一度飙升至每桶109.97美元，原因是在一系列无人机袭击破坏东西向输油管道后，沙特阿拉伯在近两周前关闭了该管道。

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AI投资热潮，开始接受资本成本的检验

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梅赛德斯-奔驰与Wayve达成合作协议

这家德国豪车品牌寻求缩小与特斯拉以及专注于软件的中国竞争对手之间的AI技术差距。

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秀场空了，货架满了：中国时尚品牌的全球表达新趋势

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“独立而活，意味着不得不独自变成‘一千个人’”

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    咏竹坊
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    中美谈AI安全：共同的风险，不同的恐惧
    邓聿文：中美领导人讨论AI安全，当然有助于建立最基本的危机沟通和军事红线。但真正的较量，将发生在“安全”这个词由谁解释上。

    阿里巴巴
    从模型到办公桌，阿里AI开始寻找更多应用出口
    闫曼：模型已经越来越强，算力投入也越来越大，但企业愿意把多少工作交给AI，AI又能进入多深的业务流程，仍处在探索阶段。

    咏竹坊
    广汽引一汽入局 联手对抗产业寒冬
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    强劲出口数据背后的中国隐忧
    沈建光：8月出口同比增速为何回升？这一趋势能否维持？如关键产品增长偏弱，强出口对缓解就业和价格压力的作用就可能被削弱。提振内需的政策仍然需要加快落地。

    航天
    Lex专栏：太空不只容得下SpaceX一家
    最新一轮太空竞赛在一定程度上受政治因素驱动，但企业也看到更广阔的商业机遇。最终，商业实力将决定谁是赢家。

    公司治理
    AI时代董事会职能的转变
    郑志刚：从公司治理目标出发，监督依然是董事会设立的基本职能之一。只不过在AI时代，战略咨询职能后来居上，成为董事会最重要的职能。

    中国经济
    山姆•沃顿的飞机与低空经济的逻辑
    傅蔚冈：与其说中国没有发展出低空经济，不如说中国发展出了与美国不同的低空经济形态。

    中国
    全网回归“纯过日子人”
    徐瑾：纯过日子人的人设，为何流行？在明星也拿不到大结果的时代，这是对小确幸去滤镜化，为躺平加上一些活人气，为低欲望加上一点烟火味，是软阶层正视日常的开始。

    电商
    逸仙电商押注AI与生技，寻找美妆新增长
    随着中国消费者越来越追求个性化产品，逸仙电商正运用科技进行新成分发掘等工作。

    朝鲜
    一周世界舆论聚焦：中国顶尖学者研讨朝鲜半岛新形势与区域国别学
    曹辛：学者们普遍认为当前半岛局势正处于关键转型重构期，其演变具有深刻的结构性与长期性。面对变乱交织的外部环境，中国应持续保持战略定力。

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    FT早报：2026年9月24日
    由FT中文网精选来自英国《金融时报》的每日商业资讯。

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    FT早报：2026年9月23日
    由FT中文网精选来自英国《金融时报》的每日商业资讯。

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    FT早报：2026年9月22日
    由FT中文网精选来自英国《金融时报》的每日商业资讯。

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    FT早报：2026年9月21日
    由FT中文网精选来自英国《金融时报》的每日商业资讯。

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