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FT商学院

可再生能源

欧洲风机制造商探讨合并，抗衡中国对手
欧盟更新并购审查指南之际，中国竞争压力或将推动行业并购。
石油

特朗普压低油价的能力受到考验
黑格：随着伊朗冲突一拖再拖，口头干预或已不足以抑制油价。
朝鲜核危机

朝韩竞相建造核动力潜艇
去年获得唐纳德•特朗普首肯后，韩国看到了发展更强大潜艇的机会。
零售

电子价签之争凸显美国经济焦虑
新泽西州成为首个叫停电子价签的州，原因是担心这些价签会将动态定价机制引入杂货店，甚至监视顾客。

今日焦点

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人工智能
国际清算银行：AI热潮加大货币政策误判风险
人工智能对国内生产总值和通胀的影响有多大、何时显现，正成为摆在各央行面前的一大难题。

中国经济
中国需要新的增长模式
普拉萨德：为了自身及全球利益，中国需要一种新的增长模式。政府必须采取切实行动，同时解决周期性和结构性问题。

自然灾害
日本南部熊本县发生强烈地震
有建筑物和桥梁倒塌，一座购物中心发生爆炸。芯片制造商台积电位于熊本的工厂已将员工疏散。

人工智能
新加坡金管局警告全球AI热潮降温将带来经济风险
这个城市国家的央行还称，AI模型和量子计算的进步给金融机构带来了重大网络安全风险。

金融市场
AI股抛售加剧，投资者卖出芯片制造商股票
韩国Kospi指数领跌亚洲市场，跌幅超过10%，此前投资者抛售了该国两大存储芯片制造商的股票。

风险投资
中国芯片巨头IPO的意外赢家
合肥市政府运营的基金因长鑫科技上市获利5000%。十年来，这座位于华东工业腹地的城市一直投资于从电动汽车到半导体和AI等多个行业。

乌克兰战争
泽连斯基重返椭圆形办公室，特朗普立场向乌克兰倾斜
基辅希望通过白宫会谈，把改善的美乌关系转化为美国新一轮援乌抗俄支持。

伊朗战争
伊朗如何调整战术应对与特朗普的导弹战
近期战事为德黑兰方面的部队向海湾地区和约旦发动更多精准打击创造了条件。

奔驰
中国市场销量大跌，奔驰下调全年业绩预期
这家德国汽车制造商加入了大众和宝马的行列，警告中国市场的竞争将更加激烈。

比亚迪
比亚迪进军日本轻型车市场
比亚迪在日本推出一款纯电轻型车，在日本汽车制造商最重要的细分市场之一向丰田等车企发起挑战。

稀土
报告：资金缺口拖累西方关键矿产目标
非政府组织报告称，需要由政府支持的资金来吸引和鼓励私人投资。

美国政治
特朗普寻求重建与美国蓝领阶层的紧密联系
随着其支持率在11月中期选举前走低，美国总统意在争取工业腹地的选民。

印度政治
印度“蟑螂”运动取得成功，令莫迪政府的批评者备受鼓舞
反对印度人民党强制推行乙醇混合燃料的人士发起了一项受学生抗议运动启发的运动。

乌克兰战争
欧盟犹豫是否对被控为俄军工供货的爱尔兰工厂实施制裁
官员担心，限制向俄罗斯出口氧化铝的措施将威胁欧盟的供应。

数据中心
苏格兰数据中心热潮引发反弹
当地社区担心，这些项目会挤占电力和水资源，破坏农村环境，同时仅能为当地创造有限的工作机会。

英伟达
英伟达锁定得州AI数据中心，租约总值可达500亿美元
英伟达首席执行官黄仁勋动用公司雄厚财力，为AI算力市场扩张提供支撑。

人工智能
AI支出飙升令科技巨头信贷风险急剧上升
科技企业为巨额数据中心融资的借贷潮引发投资者越来越多的担忧。

半导体
Lex专栏：长鑫存储IPO暴涨并非市场见顶泡沫信号
如果更低廉的算力带来更大的AI需求，这家中国集团及其同行可能会继续受益。

A股
冰火洗礼下，A股奔向何方
黄凡：为何市场不断地从结构性牛市到结构性熊市之间快速切换？冰火洗礼下的中国股市奔向何方？K型的股市背后，是K型的宏观经济。

地缘科技棱镜
机器喧嚣处，经济潜行时
陈亮：真正需要思考的，不是投不投具身智能，而是怎么投？投多少？谁来投？投完之后谁受益？

人工智能
英伟达斥资50亿美元押注伊利亚•苏茨克维尔的AI突破
Safe Superintelligence将使用英伟达的Vera Rubin芯片，迅速扩大其秘密研究所需的计算能力。

微软
微软AI负责人警告：OpenAI黑客攻击事件敲响网络安全“警钟”
这家软件巨头表示，面对自动化攻击浪潮，除了开发AI防御系统之外别无选择。

AI
中美AI竞争的基础依然是关键矿产
王英良：无论人工智能技术如何迭代升级，算法如何优化革新，其发展始终无法脱离关键矿产的刚性支撑。

强生
强生支付55亿美元了结美国滑石粉官司
约7.6万名原告声称，这家制药商的产品导致她们患卵巢癌。

伊朗战争
特朗普：没有美国的支持，以色列将“无法生存”
特朗普在与内塔尼亚胡会面前表示，没有美国的支持，以色列“将无法生存”。

FT社评
FT社评：特朗普的关税武器推入新阶段
上周四宣布对60个贸易伙伴征收10%至12.5%的新关税，美国总统正在重建关税墙。

中国经济
一个新的政策模型：用外部消费拉动内部消费
陈功：在现实的贸易世界中，日本曾面临过类似的“囚徒困境”，但最终走向了“全球本土化”来破局，这样的经验以及打造健康经济循环的经验是值得借鉴的。

卫星
亚马逊将发射移动通信卫星群
亚马逊申请发射逾5000颗卫星，为全球消费者提供服务，挑战马斯克的SpaceX星链业务。

金融科技
警惕金融市场“全息投影”化
福鲁哈尔：当今人们可以交易形形色色对象——如特斯拉汽车交付合约或选举结果——的二阶或三阶金融全息投影。但这类产品会受到监管吗？

气候变化
野火肆虐之际法国、西班牙再遇热浪
过去一周的野火已迫使数十万人撤离家园。两国消防人员正竭力遏制火势向大城市蔓延，但热浪可能会将气温推高至40摄氏度以上，潜在加剧火势。

奢侈品
迪奥反弹助力路威酩轩时装业务恢复增长
路威酩轩旗下核心时装与皮具部门销售额两年来首次恢复增长。

世界杯
因凡蒂诺指责批评者“被仇恨吞噬”
国际足联主席在Instagram上猛烈抨击躲在“纸笔”后面“散布虚假谣言”的人，称这些人错过了世界杯带来的“欢笑”和“喜悦”。

DeepSeek
梁文锋不是情怀，而是这个时代最精密的商业理性
陆媛：市场把梁文锋读成一个讲善意与愿景的理想主义者，这是叙事偷懒。克制不是情怀，是他这个生态位上的最优解。

黄金
黄金回归：安全资产重构与香港的战略窗口
巴晴：香港建设黄金中央清算、结算和仓储体系，不只是开辟新业务，更是尝试在亚洲构建一套连接实物黄金、金融市场和数字资产的新型安全资产基础设施。

教育
为什么英国的暑假没有作业？
勾尧：英国的公共服务和社区文化提供了一张底层的"安全网"——全英公共图书馆和它们所倡导的"夏季阅读挑战"。

市场活动

每日英语

一部有关婚姻与嫉妒的悬疑佳作

《对立平衡》：戴夫·艾格斯笔下的艺术、名利与创作初心

每日一词：GRANDILOQUENT

寰球商情速递：2026年7月28日

中国商业案例精选

对话沙利文王昕博士：从追赶到定义，中国企业如何从速度增长转向韧性竞争

与曼彻斯特大学副校长Fiona Devine教授对话：AI时代，商学院如何重新定义未来领导力？

匠心醇韵 用创意引领非凡体验

2026马年开局的一个特别信号

Web3与加密金融

清晰法案：国会山、华尔街与Web 3.0的权力博弈

田园、金涛：清晰法案是美国在数字资产领域最积极也最艰难的一次尝试。目前法案通过了最艰难的参议院银行委员会投票，离最终落地成正式法律还有四个阶段。

从Open USD看稳定币战争：稳定币碎片化之困，与下一代“美元账户”

Lacie Zhang：当发行美元不再足够赚钱，美元的权力究竟属于谁？是印出它的人，是让它流动的那张网络，还是那个把碎片化美元重新拼回“一个美元”的账户？

日经中文网精选

世界城市物价：iPhone日本最便宜，东京月收排39

德意志银行研究院公布的世界69个主要城市的价格调查反映出日本的物价相对较低。从相对物价水平来看，如美国为100，日本则为60。

全球车企单车利润集体恶化

2025年度全球主要7家车企中单车利润排名第一的是特斯拉，达到约合人民币1.46万元，虽连续5年居首，但下降了4成。

美国企业转向低成本中国AI

可自由切换各家AI模型的“OpenRouter”的数据显示：美国企业每周调用中国AI的占比按代表数据处理量的“词元”统计，自2月起突破30%，峰值达46%……

独家内容

电信业务信号转弱 亚信科技向AI与卫星寻出路
电信软件公司亚信科技表示，2026年上半年收入最多下降19.2%，意味第二季度跌幅可能接近30%。

你的工资为何赶不上生产率增长？
萨斯：根据经济理论，生产率和实际工资应该同步增长。但在富裕国家，工资增长滞后于生产率增长已有几十年。AI将加快这种脱钩。

美国国务院官员遭巴西拒签
巴西拒绝向两名美国高级特使发放签证，担心他们有意散布关于巴西选举过程的虚假信息。此事突显美洲两个人口大国之间的关系进一步恶化。

哈萨克斯坦总统敦促普京“冻结”战争
托卡耶夫在电视直播的会谈中还坦言，哈萨克斯坦不理解俄乌战争的“性质”。此言相当于质疑普京发动战争的核心理由之一。

印度Z世代抗议者打破莫迪光环
抗议者的愤怒已超越对全国考试成绩泄露的不满，而是囊括更广泛的挫折感，针对毕业生失业率上升以及3.7亿青年缺乏体面工作机会。

大众汽车大幅下调年度营收预期
这给这家德国汽车制造商的首席执行官奥博穆带来了巨大压力，迫使其推进包括创纪录规模裁员在内的新一轮成本削减措施。

中国面向“全球南方”推进AI外交
AI方面的新提议，是中国在努力构建一个不同于美国主导的西方体系的替代性全球秩序过程中，迄今为止最具雄心的举措之一。

海外业务爆发 微创机器人扭转多年亏损
医疗机器人制造商微创机器人预计，2026年上半年将录得2,800万元至4,000万元盈利，扭转多年亏损局面。

昭衍新药净利润“狂飙”14倍 纸面富贵能撑多久？
昭衍新药2026年上半年预计净利润暴增约884.9%到1377.4%，但绝大部分来自于其生物资产即实验猴的价格暴涨带来的公允价值变动收益。

红海再起冲突 油价重返每桶100美元高位
也门胡塞武装称其已袭击两艘在红海航行的沙特油轮。人们担心该组织会与伊朗协调行动，封锁曼德海峡，对能源市场构成进一步的压力。

迫于抗议声浪 泽连斯基撤换乌军总司令
在民众连续数日抗议后，乌克兰总统任命43岁的米哈伊洛•德拉帕蒂为乌克兰武装部队总司令，换下有争议的瑟尔斯基。

欧洲天然气价格再次逼近伊战初期高点
基准价格在过去一个月飙升近50%。热浪肆虐加上对入冬前能不能达到储气目标没有把握，令市场对霍尔木兹海峡再次关闭格外敏感。

谁将赢得新重商主义之战？
沃尔夫：中国高度的自给自足能力，也使其不易受到其他国家的胁迫。相比美国和欧盟，中国更适应重商主义。

香港宏福苑火灾背后的“一连串漏洞”
调查此次火灾的独立委员会的资深大律师杜淦堃表示，负责翻新工程的“不诚实”承建商负有主要责任，但也不能忽视监管方面的“制度性”问题。

用友再闯港股 押注AI改写软件业未来
中国企业软件先驱用友正将AI描绘成下一个增长引擎，尽管这项技术也迫使投资者重新审视全球软件业的未来。

金价高峰或已过，灵宝黄金未来高增长成疑
黄金价格今年初一度创出历史新高，受惠金价上升，灵宝黄金上半年盈利出现爆发性增长。

世界更信任中国而不是美国
卢斯：在皮尤研究中心调查的大多数国家中，中国如今比美国更受信任。这本应敲响警钟，然而美国表现得就像它仍是世界上最受钦佩的国家。

推进和平计划，特朗普拟在白宫会晤黎巴嫩总统
这是近20年来黎巴嫩国家元首首次访美。与此同时，黎巴嫩军队按照黎以停火协议，开始进驻该国南部“试点区域”。

被特朗普解雇的斯劳特称，美联储的独立性仍受到威胁
美国联邦贸易委员会前委员斯劳特指出，虽然最高法院支持特朗普解雇她而不支持解雇美联储理事莉萨•库克，但后者的例外不会“长久”。

中国考虑收紧对人工智能模型和芯片的出口管控
北京方面已开始与领先的本土AI和芯片制造企业商讨如何防止西方得到中国的先进技术及明星初创企业。

一文读懂英国新首相就任演讲透露的核心信息
安迪•伯纳姆的愿景虽已逐渐为人熟悉，却依然不失其鲜明特色。本文包含他在唐宁街发表的演讲全文，并逐节解析其核心主题。

英国企业并未深度使用AI
英国国家统计局数据表明，企业更倾向于将人工智能视为削减成本的手段，而非开发新产品或开拓新市场的途径。在大多数行业，使用最普遍的是免费工具。

特朗普正陷入中东泥潭
拉赫曼：特朗普在外交政策方面的政治遗产很可能将由伊朗问题界定。就目前而言，前景看起来不妙。战争已经重启，但美国没有可信的制胜计划。

中国“国家队”出手护盘，购入近90亿美元股票
中国国新控股和中国诚通宣布购入近600亿元人民币股票，在周一其他亚洲市场下跌之际，帮助支撑了中国股指。

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好公司未必是好股票：奈飞带来的启示

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当科技公司开始到高中“抢人”

AI兜了一圈，还是回到了手机

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告别我的专栏作家生涯

库柏：在为FT撰写专栏24年后，这是我的最后一篇。作为告别，我想回顾一下在这个特殊的时代里，从事这份工作是怎样的一种体验。

《争洛阳》：创作的匠心与受众的耐心

“我每天都想离开伯利恒，但每次又都会对自己说‘不’”

美加墨世界杯札记之七：“美国式”世界杯与“偶发艺术”

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张冬方：几十年来，德国一直向中国输出汽车技术。如今，将中国技术和中国品牌引入德国本土工厂，居然也成为一种选择。

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    AI经济学：当匮乏消失，人类会崩溃吗？
    徐瑾：AI对于经济会有如何的冲击，会如何改写人类历史？人类真正需要的，不是关于AI的末日预言，也不是关于技术神话的集体狂欢，而是理解谁在掌舵。

    德国经济
    默茨能否让德国经济重振旗鼓？
    袁杰：虽然执政联盟推出的一揽子改革方案并非完善，且引发各方争议，但终究是朝着促进经济增长和保障就业方向迈出的重要一步，值得重视。

    文化
    旧文明与新技术，从景德镇申遗谈起
    刘远举：只有当旧文化与新技术碰撞，我们保护的才不再是被供在神坛上的化石。

    朝鲜核问题
    一周世界舆论聚焦：俄罗斯的朝核政策发生重大转向
    曹辛：俄罗斯外长拉夫罗夫公开宣布俄不再支持实现朝鲜半岛无核化的呼吁，这既是为了帮助非法拥核的朝鲜，也是在给中美两国直接施加压力。

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    厄尔尼诺与燃油危机：渔民生活的双重威胁
    加西亚、贾比尔：伊朗与以色列、美国之间的战争引发秘鲁国内油价飙升。这对秘鲁近9.6万名手工渔民而言，冲击更为严重，因为他们不能在陆地加油站购油，只能向不能享受政府补贴的补给驳船买油。

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    伯纳姆
    不是左转，而是重建：伯纳姆正在挑战撒切尔时代的英国治理逻辑
    何越：伯纳姆真正试图改变的，是撒切尔时代以来英国一直默认接受的一项基本假设——国家的发展必须依靠伦敦，而地方主要负责适应伦敦。

    小杜大世界
    指挥棒下的“和而不同”：一场跨越太平洋的青少年知音之约
    杜毓斌：历史表明，决定中美两国关系走向的不仅是高层的战略考量，更是两国民意基础的厚度。

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    FT早报：2026年7月28日
    由FT中文网精选来自英国《金融时报》的每日商业资讯。

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    FT早报：2026年7月27日
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    i听热点：中东局势重创市场与中国AI破局
    美伊冲突持续升级与中东航道受阻引发全球通胀担忧，国际油价强劲反弹，进而加剧了对美联储政策与借贷成本上升的恐慌。在此背景下，硅谷科技巨头因AI巨额资本支出承受重压，美股迎来震荡。与此同时，中国人工智能企业凭借突破性的开源模型异军突起，正加速缩小与美方的差距。

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    FT早报：2026年7月24日
    由FT中文网精选来自英国《金融时报》的每日商业资讯。

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