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FT中文网

FT商学院

人工智能

AI的缓慢虹吸
凯恩斯：AI狂热是否正在从其他行业吸走资源？
英国经济

经济学家：英国终于显现生产率提升迹象
经济产出数据的改善对英国财政大臣希利而言是一剂强心针。
航运

乌克兰战争导致小麦价格飙升
分析师担心，若针对粮食码头和船只的袭击持续，全球食品价格可能受到冲击。
FT观点

私募信贷风险仍未消除
监管机构和投资者应关注直接贷款市场面临的压力。

今日焦点

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伊朗战争
特朗普宣布发起新行动，孤立并打击伊朗经济
特朗普警告称，任何与伊朗进行贸易的国家都将面临“极其严重”的后果。

航运
海湾石油生产商寻找出口途径，油轮需求飙升
寻求确保自有船队运力的石油出口国正推高船舶价格，现货船只尤其抢手。

恒大
许家印被判无期徒刑
许家印的倒台是中国房地产行业时运变迁的缩影。

机器人
谁在买中国的人形机器人？
机器人制造商把机器卖给政府支持的训练中心，后者收集训练数据后，又把数据卖给机器人制造商。这种模式开始引起投资者的质疑。

中欧关系
中国称欧盟对京东收购Ceconomy的调查构成“不当域外管辖”
中国司法部已禁止任何组织、个人协助调查，并警告称，“中方将坚决依法反制”。

咏竹坊
华住集团推出25亿美元股东回报计划
在提前基本完成此前总额20亿美元的回报计划后，这家酒店运营商公布了一项为期三年、总额25亿美元的全新股东回报计划。

越陌度阡
张戎新著《飞吧，鸿！》：母亲给我一双翅膀，让我自由飞翔
何越：世界知道张戎，是因为《鸿》；但张戎能够走出中国、写出《鸿》，并最终成为今天的张戎，是因为其背后始终站着母亲夏德鸿。

电影
“能有多烂？”中国动画电影《牛来》走红网络
这部制作粗糙的低成本电影意外受到电影观众和社交媒体用户的欢迎。

莫德纳
莫德纳有望推出mRNA癌症疫苗
莫德纳mRNA癌症疫苗在试验中取得成功，这一结果或将开启癌症治疗的新时代。

美朝关系
朝鲜不理会特朗普的示好
朝鲜领导人金正恩的妹妹金与正对平壤与华盛顿之间存在沟通的说法表示质疑。

朝核问题
每周时事分析：中国将承受朝鲜拥核正常化的后果
曹辛：特朗普向金正恩发出了谈判邀约的明确信号，此举很可能目标指向中国。当前中国需要抢占先机，占据主动，以免在安全领域陷入被动境地。

英国军事
英国维持核威慑的成本日益高昂
英国军方高级将领警告称，用于维持核威慑的军费预算正在挤压常规部队预算，与此同时，后者正面临为常规战争更新装备的压力。

巴拿马
香港长江和记提请仲裁 向巴拿马索赔15亿美元
长江和记称巴拿马将其驱逐出巴拿马运河两个港口，导致其“投资损失”。

美加关系
特朗普提议重启拱心石XL输油管道，加拿大方面还想要吗？
自该项目最初提出以来的20年间，两国关系已显著恶化。

主权债务
美国国家债务突破40万亿美元大关
尽管唐纳德•特朗普承诺稳定美国公共财政，公共支出仍激增。

公司债券
全球债券抛售潮进一步恶化
长期国债收益率升至数十年来高位。

唐纳德•特朗普
美国财政部宣布将长期国债回购规模至少扩大一倍
在美国长期国债遭遇剧烈抛售、导致借款成本飙升至多年高点的背景下，美国财政部宣布将“流动性支持回购操作的规模至少扩大一倍”。

美联储
通胀率持续5年超标，美联储官员担忧加剧
7月央行会议纪要显示，许多政策制定者准备支持加息。外界担心，价格压力在美国经济中“广泛存在”，且根源不只是特朗普关税或伊朗战争之类的因素。

人工智能
人形机器人难承天价估值
目前，这些机器的价格远高于工业化应用所能承受的水平，更不用说消费者了。

半导体
谷歌与迈威尔达成120亿美元AI芯片交易
谷歌与迈威尔达成协议，共同开发定制AI芯片，同时迈威尔向谷歌发行认股权证，谷歌可购买多达122亿美元的迈威尔股票。

日经中文网精选
Kimi K3性价比超美国对手，也有短板
“它完全可以作为Anthropic AI的替代方案使用”，Kimi K3的网页开发性能超过了Anthropic Fable，成本也仅为四分之一。

咏竹坊
AI需求驱动新增签约量创纪录 万国数据上调EBITDA指引
中国最大的第三方数据中心运营商第二季度实现利润8.38亿元，同时将2026年销售目标翻番，并上调了全年业绩指引。

科学
血栓新发现颠覆人们对伤口愈合机制的共识
科学家发现，蛋白质像纸张一样层层堆叠，开始形成血栓。

土耳其
以色列和土耳其在叙利亚的权力博弈走向公开化
以色列轰炸叙利亚一处靠近土耳其边境的空军基地，加剧该地区两大军事强国之间的权力角逐。

乌克兰政治
泽连斯基解除亲信职务，腐败指控不断发酵
乌克兰官员的住宅遭到反腐突袭搜查，此前遭免职的国防部长对战时总统泽连斯基发起猛烈抨击。

乌克兰战争
欧洲只能寄希望于马尔科•鲁比奥
加内什：最有可能鼓动在海外采取鲁莽行动的美国人，往往也最有可能保卫欧洲。因此欧洲应该希望鲁比奥而非万斯在2028年代表共和党竞选总统。

经济
低生育率会让劳动者更富有吗？
夏春：人口与经济的关系从来没有简单答案。阿西莫格鲁与合作者的论文，提醒我们另外一条被忽视的机制：劳动力稀缺会倒逼技术变革，提升劳动者的生产效率。

油价
香港零售汽油利润率，21年间上涨6倍
周文、邹弘哲：据笔者估算，从2005年到2026年，香港每升汽油的纯利提高了约6倍之多。21年间，到底是什么导致油站盈利能力大幅提升、消费者利益严重受损？

DEI
DEI是怎么被玩坏的？大学应重新审视自己的责任
勾尧：原本充满善意的制度，正在遭遇异化——它被简化成了一种“一刀切”的官僚懒政，又被机构进一步“工具化”“资产化”。

人工智能
对话安波教授：做有意义的研究，然后快乐地活着
陆媛：一个研究了十几年AI的人，最后把人生的奖励函数设定成了一个词：快乐。

市场活动

每日英语

巨石阵附近发现疑似其原型遗址

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当一位音乐人决定跨界务农

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对话沙利文王昕博士：从追赶到定义，中国企业如何从速度增长转向韧性竞争

与曼彻斯特大学副校长Fiona Devine教授对话：AI时代，商学院如何重新定义未来领导力？

匠心醇韵 用创意引领非凡体验

2026马年开局的一个特别信号

Web3与加密金融

美元出走70年：稳定币，不是新发明？

Lacie Zhang：当稳定币走进自托管钱包，你依然相信发行方兑现承诺，但你不需要把这笔钱，交给另一个平台代为保管。信用关系还在，控制权却第一次留在自己手里。

链上金融的“大航海时代”，从资产上链到一站式金融基础设施

Rachel Qiu表示，RWA的确正在经历一个重要变化：行业关注的重点，正在从“如何把资产上链”，转向“资产上链之后如何真正运行”。

清晰法案：国会山、华尔街与Web 3.0的权力博弈

田园、金涛：清晰法案是美国在数字资产领域最积极也最艰难的一次尝试。目前法案通过了最艰难的参议院银行委员会投票，离最终落地成正式法律还有四个阶段。

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中国企业与大学研发经费超美跃居首位

日本文部科学省的《科学技术指标2026》显示，中国2024年的研发经费为97.1万亿日元，同比增长13.1%，超过了美国。

羽毛球涨价潮：中国原料短缺，日本发力新技术

业内指出，价格暴涨的诱因在于中国水禽养殖户面临的经营环境发生变化……

独家内容

宇树科技上市首日一度大涨600%
在政府支持和投资者热情的双重作用下，中国一些最新科技公司的估值正处于历史高位。

中国开始放行英伟达H200芯片
知情人士称，字节跳动和腾讯近几周已收到小批量H200芯片，这一进展将为力争追赶美国竞争对手的中国AI企业添加助力。

迪士尼将特朗普政府告上法庭
旗下拥有ABC的迪士尼在诉状中表示，特朗普政府通过联邦通信委员会“发起了一场针对ABC的报复行动，就因为它不认同ABC播出的内容”。

禾赛发力机器人业务，瞄准下一个风口
这家激光雷达技术公司正凭借其最新的战略增长计划，进军快速发展的人形机器人领域。

上市9年伤尽股民心 阅文冀借AI加IP翻身
腾讯旗下阅文当年招股曾轰动全城，但目前股价只及高峰五分之一。

AI恐惧症：美国的新共识
卢斯：美国人意识到人类丧失自主权的可怕前景，然而反对监管AI的特朗普在这个问题上对选民的恐惧充耳不闻。

特朗普威胁缩减联合演习让首尔紧张
特朗普在年度军演开始前放的话，给美韩同盟造成了冲击波。分析师称，特朗普可能意在与平壤重启外交。

下一轮“中国冲击”将来自开源AI
李其：中国正在打造自己的AI生态系统，并向海外提供。那些采用中国模型的国家，也将逐渐吸收中国的技术标准和治理原则。

“尊重政治”能主导美国中期选举吗？
福鲁哈尔：中期选举的初选结果表明，无论政治立场或政策主张如何，能让选民感到自己被倾听、被理解和被尊重的候选人最有可能胜出。

4000万美元：法拉利首款电动汽车Luce拍出天价
Luce的拍卖成交价远超拍卖前预估价，创下新车拍卖成交价的纪录。该车由苹果前设计师艾维设计，标准版车型起售价为55万欧元。

特朗普威胁要轰炸传统盟友阿曼
美国总统威胁称，如果阿曼妨碍华盛顿方面与伊朗达成重新开放霍尔木兹海峡的协议，美国将轰炸这个海湾国家。

7月份中国经济显示疲弱迹象
工业产出增长放缓，社会消费品零售总额同比增长微乎其微，领导层表示将加快财政支出。

经济学不再“沉闷”
现代经济学早已不是“沉闷的科学”，而是如同寒武纪大爆发般涌现出新的方法论和研究子领域，许多论文包含对人类行为和社会规范的洞见。

莫迪承诺为印度青年提供免费辅导和AI培训
几周前，在“蟑螂人民党”的带领下，Z世代的印度年轻人走上街头，抗议试卷泄露和缺乏稳定高薪的工作机会。

路易吉•曼焦内承认枪杀保险高管
这位28岁的常春藤盟校毕业生在庭上对联邦的跟踪罪指控表示认罪，称其多年忍受背部骨折造成的剧痛，还要“艰难应对医疗体系的重重障碍”。

美国人对特朗普治下的经济日益悲观
在美伊战争加剧生活负担危机、迫使美国人缩减支出的背景下，8月消费者信心指数大幅下降，高油价沉重打击老年和低收入人群。

字节跳动强势抢客 腾讯音乐增长降调
中国最大网络音乐平台腾讯音乐增速降至两年来最低，面对抖音母公司字节跳动步步进逼，市场份额持续流失。

书评：自由民主制度已经无法挽救了吗？
沃尔夫：诺奖得主阿西莫格鲁的这本书探讨了一些根本性的问题。什么是自由主义？它宝贵在哪里？它为何存在内在矛盾？是什么让它面临危险？

盈利强劲增长 正力新能瞄准深圳上市
中型电动车电池制造商正力新能正大举扩充产能，并计划通过新的上市安排吸引中国内地投资者。

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FT社评：中国正赢得“冰上丝绸之路”竞赛
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淡化房地产依赖 联易融上半年重返盈利
公司在连续三年录得年度亏损后，于2026年上半年重返盈利，但复苏势头能否持续仍有待观察

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    FT早报：2026年8月20日
    由FT中文网精选来自英国《金融时报》的每日商业资讯。

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    FT早报：2026年8月19日
    由FT中文网精选来自英国《金融时报》的每日商业资讯。

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    FT早报：2026年8月18日
    由FT中文网精选来自英国《金融时报》的每日商业资讯。

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    FT早报：2026年8月17日
    由FT中文网精选来自英国《金融时报》的每日商业资讯。

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