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FT中文网

FT商学院

人工智能

人工智能与“恩格斯停滞”
政治因素可能比电力和算力构成更大的约束。
FT商学院

AI热潮推动美国电力行业交易活动创下新高
德勤的研究显示，今年前五个月美国电力及公用事业行业的并购交易额达到创纪录的2036亿美元，比去年全年的1417亿美元高出逾40%。
市场洞察

SpaceX巨额债券发行背后的信念一跃
卡尔：股权投资者与债券投资者的看法未来可能会出现分歧。
委内瑞拉

“查韦斯主义”的沉重遗产拖累委内瑞拉地震救援
救援不力引发的民怨不断升温，委内瑞拉社会主义政权中获美国支持的领导人正陷入危机。

今日焦点

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中东战争
美国称已与伊朗达成协议各自收手
德黑兰尚未证实这一消息，这些针锋相对的袭击正威胁着霍尔木兹海峡本已脆弱的停火局势。

电池
不想成为北伏，西方电池企业用起了亚洲的闲置生产线
北伏倒闭促使西方电池初创公司转向轻资产模式，但分析师警告称，采用这种外包方式可能会加强中国对关键供应链的控制。

中国外交政策
中国再将20家日本实体列入出口管制名单
中国进一步限制向日本出口军民“两用”物项，标志着这场已将中日关系推向十多年来最糟糕状态的争端出现最新升级。
5小时前

半导体
三星和SK海力士及韩国政府拟投资5900亿美元扩大芯片制造
两家公司将与韩国政府共同投资建厂，以满足激增的存储芯片需求。

集装箱运输
特朗普即将加征新关税，海运成本大幅上涨
随着企业纷纷为抢在新一轮美国关税生效前囤货，海运成本已升至红海危机两年前爆发以来的最高水平。

FT编辑精选
AI驱动的新全球秩序
夏尔马：如今，AI这个单一因素主导着全球投资回报的格局。

英国政治
英国准备出手查处涉伊制裁违规行为
执法机构预计，未来数月罚款上限将上调。

印度经济
莫迪高级助手称：印度已“逼近”8％经济增速
印度总理首席秘书沙克蒂坎塔•达斯称，更多经济改革“正在筹划之中”。

乌克兰战争
爱沙尼亚外长：乌克兰无人机坠入北约领土的代价值得付出
查赫克纳称，虽然乌克兰无人机因俄罗斯的电子干扰偏航坠毁在北约领土上，但为摧毁俄罗斯炼油厂和军事基地而付出的这一代价是值得的。

能源危机
欧洲恐以15年来最低天然气库存入冬
气温转冷前，欧盟储气设施补库速度仍显不足。

日本商业和金融
日本新股发行跌至15年来新低，短期内难以迅速反弹
今年上半年，东京股市大涨仍未带动低迷的新股上市回暖。数据显示，今年以来日本仅有18宗IPO。

主权财富基金
押注AI浪潮，主权财富基金从股市转向私募
股市的高集中度和国家安全方面的担忧，正推动主权财富基金转向私募信贷和基础设施等未上市资产。

乌克兰战争
普京承认：俄罗斯在遭受乌克兰无人机攻击后面临燃料短缺
这是普京首次承认，基辅实施的远程打击已削弱俄罗斯的燃料产能。乌克兰的这些打击行动暴露出俄罗斯入侵行动中的重大薄弱环节。

汽车业
欧盟围堵中国插电混动车，为时已晚？
张冬方：随着欧洲政策制定者不断加强对本土产业的倾斜保护，中国车企的本地化布局同样无法免于政策性风险。

英国政治
伯纳姆将阐述提高民众生活水平的“十年使命”
这位即将上任的英国首相将在周一发表讲话。他将表示希望终结政府的动荡循环，并承诺在权力下放方面采取进一步举措。

英国政治
伯纳姆接替斯塔默的过程为何如此“悠闲”
考利：英国没有漫长权力交接的传统。但在宣布辞职一周后的今天，斯塔默仍在唐宁街。这种拖延是不是为了让新首相在议会休会前夕接棒？

英国军队
英国皇家海军转向混合型作战舰艇方案
政府决定不再推进83型驱逐舰的长期规划，海军将订购至少六艘能够在空中和水下部署无人机的作战舰艇。

科技股
科技牛市下的最大考验
徐瑾：中美牛市之下，资金集中涌向科技相关行业，分化趋势会导致什么结果？投资者在其中面临的最大考验是什么？卖出是比买入更孤独的决策。

夏季达沃斯
夏季达沃斯观察：为何中东将成为全球规模化创新的重要场域？
文晶：中东正跳出全球地缘冲突和能源供给中心的单一标签，悄然成为全球规模化创新浪潮里举足轻重的落地试验场。

养老金
FT社评：德国养老金改革可喜
养老金改革方案是默茨政府自放宽“债务刹车”以支持投资和国防以来最大胆的举措，其积极影响将传播到德国的疆界以外。

夏季达沃斯
绿色金融不能只看“碳”，亟需构建自然资本市场——专访白韫雯
未来绿色金融的视野不能只停留在碳维度，仅支持“碳减排”“碳汇交易”项目，还必须将生态系统作为经济运行的底层基础设施加以重视。

城市
策展如何重塑城市：文化、资源与决策的重构
卢盈瑾：策展已从文化操作转向城市层面的结构性能力，不只是文化表达的载体，而成为组织城市活动与注意力分配的工具。

两岸关系
一周世界舆论聚焦：台海议题再起与IAEA再度活跃
曹辛：美国政府再次挑起台湾议题，将使中美关系变得更复杂。IAEA在特朗普支持下再次在全球核热点问题中发挥作用，其效果可以期待。

希思罗机场
航空业团体：希思罗机场扩建项目就像“负担不起的顶配奔驰”
成员企业包括汉莎航空和美联航的星空联盟负责人警告，330亿英镑的新跑道和航站楼项目成本高得“令人瞠目”。

气候变化
碳信用短缺可能导致航司面临高达1270亿美元的额外成本
MSCI Carbon Markets表示，由于高度依赖长途航班，阿联酋航空的相关支出可能最高。

中东战争
沙特阿美直升机港口坠毁，海湾停火协议面临瓦解危机
在美国与伊朗发动空袭、脆弱的重启霍尔木兹海峡协议受到威胁仅数小时后，拉斯塔努拉发生事故，已致至少14人死亡。

足球
刚果民主共和国领衔诸弱旅晋级世界杯淘汰赛
在本届扩军后的世界杯上，数支排名较低的世界足坛弱旅继续表现超出预期，包括刚果民主共和国、佛得角和波黑。

哈利•波特
今天的孩子为什么还要读《哈利•波特》？
勾尧：《哈利•波特》不只是个童话，还是一本能让你笑着看懂现实社会阶层、偏见与复杂人性的避坑指南。

对话地球
中国钢铁行业产能新规能否加速绿色转型？
沈昕一：政策制定者的关注点正从产业升级进一步转向钢铁脱碳，而这些新规或将为绿色钢铁发展创造有利条件。

电动汽车
中国车企借道墨西哥和加拿大“敲击美国大门”
中国汽车正日益在美国、墨西哥和加拿大之间引发争议，加深了此前已被特朗普关税撕开的裂痕。

OpenAI
投资者担忧AI需求前景，全球市场下跌
受苹果上调产品价格及对OpenAI推迟上市的担忧拖累，亚洲股市大幅走低。日本出口股集中的日经225指数盘中一度大跌5%，最终收跌4.2%。

市场活动

每日英语

寰球商情速递：2026年6月29日

美国须直面中东灾难与民主党失误

AI投资热潮是否已过度狂热？

寰球商情速递：2026年6月26日

中国商业案例精选

匠心醇韵 用创意引领非凡体验

2026马年开局的一个特别信号

从扫地到管家：科沃斯想定义家庭机器人的下一个十年

银发社会：从普遍性挑战到新的经济增长极 ——专访达沃斯世界经济论坛前CEO克劳德·萨马加

Web3与加密金融

股票代币化：变的是技术，不变的是权力

Tim Sun：如果站在更长远的终局看，真正决定这场竞争形态的，并不是这些表层变化，而是变化背后那些没有改变的东西。

日经中文网精选

主导电池市场的中国在向全固态迈进

围绕作为新一代电池的“全固态电池”，上海汽车集团和比亚迪力争2027年投放市场。

日产研发周期缩至2年，社长：向中国学习

“如今中国在技术、成本和研发周期方面，正逐渐成为行业标杆”

物理AI股受追捧，日企涨幅超过英伟达

“物理AI将成为下一波浪潮”，黄仁勋一直反复强调这一观点。

独家内容

高市早苗公布日本史上最大手笔投资路线图
这是她凭借“让日本列岛更加强大和富裕”的承诺当选首相以来最大的政策举措。为期14年的支出蓝图结合政府与企业投资，覆盖17个战略行业。

威尼斯双年展随笔：黎明之前，溪水入海
黎蓉：这届双年展看似特别“黑暗”--战火、生态崩塌、算法碾压以及来自评审和策展的种种争议，一直挥之不去。但艺术家们的作品，让我看见了光和希望，让我见证了一场小调的新文艺复兴。

企业利润好看的背后
科根：“卡莱斯基-利维利润方程”表明，美国政府与市场之间呈现某种此消彼长的棘手局面。在股市高涨的另一面，是消费者不满与财政赤字。

Anthropic指控阿里巴巴非法访问Claude
Anthropic称阿里巴巴使用虚假账号非法访问Claude，这家美国公司并未向中国机构开放该人工智能模型。

企业与慈善捐赠者联手向呼吸道感染宣战
初期资金规模为5亿美元的“Intercept”倡议将关注新药研发和空气净化技术两方面，力求减轻呼吸道病毒对健康及经济活动造成的损害。

“意大利在伊朗战争期间允许美国军机使用境内基地”
北约秘书长吕特透露，意大利曾允许“500架次的美军飞机”在境内基地起降，参加对伊朗轰炸行动。此言将意大利总理梅洛尼推入一场政治风暴。

普京的“战争金库”还能撑多久
普罗科片科：普京政权正在即兴改写财政规则，把议会排除在决策圈子外，并且不承认自己无法控制的危险。这正是衰落的写照。

李强在“夏季达沃斯”驳斥补贴说，强调中国创新能力
中国总理在世界经济论坛“新领军者年会”上回应贸易伙伴对中国经济模式的质疑。

安德利果汁跨界豪赌PCB 是华丽转身还是不务正业？
浓缩果汁龙头安德利拟斥资最多8亿元收购PCB上游材料商甬强科技，消息带动公司股价大涨，但这场跨界转型能否成功，还有不少变数。

英伟达被禁AI芯片在中国黑市价格翻倍
在美国严加打击非法芯片出口的形势下，获取英伟达处理器需要冒着更大风险、付出更高价格，也更加困难。

“硅和平”倡议新增多个成员
该倡议由美国牵头，在西方及其盟友面临来自中国日益加剧的竞争之际，旨在强化与人工智能相关的科技供应链。

泽连斯基有望笑到最后
卢斯：曾被特朗普当众奚落“手上无牌”的乌克兰总统，不仅在特朗普和普京两人的敌视之下生存下来，还在战场上打开了局面。

不造大模型只做Token工厂 硅基流动获资本押注
AI初创企业硅基流动让不同模型厂商的大模型，能在多种算力芯片上运行，其中立定位在高度分散的中国市场具有独特优势

华润新能源拟募资36亿美元，缔造中国四年来最大IPO
这家从华润电力分拆在深圳上市的可再生能源企业获散户投资者强烈追捧，即便触发回拨，网上配售部分仍获得683倍超额认购。

为什么说“中国美元”比石油人民币更有分量？
哈丁：人民币逐渐在全球金融体系中占据越来越重要的位置，但美元仍处于主导地位。

企业废话终于有了用处
克拉克：如果有一种可靠的方法用来甄别出那些欣赏企业废话的人，那将是莫大的福音。这种方法可以帮助决定招聘和晋升哪些人。

菜鸟推出ZeeBot，迈向“黑灯仓库”的最新一步
电商巨头阿里巴巴旗下物流子公司菜鸟推出了最新一员机器人“ZeeBot”。它最引人注目的能力在于：不仅能在仓内水平移动，还能向上攀爬作业。

美国的盟友为何纷纷寻求“独立”？
拉赫曼：美国庆祝独立250周年之际，许多盟友寻求增强自身相对于美国的独立性，因为对美紧密关系在特朗普时代变成了软肋。

安迪•伯纳姆会将英国带向何方？
罗伯特•施里姆斯利：工党内定的新首相怀念撒切尔之前的时代。除了比斯塔默更左之外，看不出他对未来挑战与可能性有什么思考。

数百船舶在霍尔木兹海峡外侧等待通过
英国《金融时报》对欧洲航天局卫星数据进行的分析显示，441艘大型船舶聚集在霍尔木兹海峡东侧的主要港口苏哈尔和富查伊拉以外海域。

中国限制与数家美国稀土企业开展贸易
中国宣布新的出口管制，以回应美国重新将阿里巴巴、百度和比亚迪列入“中国军事企业清单”的做法。

人脑不是机器
奥康纳：将人类比作机器的习惯，诱使我们将自己视为智能机器人或AI智能体的次优替代品。人脑的运作更类似于“椋鸟群飞”。

孟加拉国寻求追回从国库消失的巨额资金
该国正“加倍努力”追回哈西娜政权及其关系户被指私吞的逾2300亿美元资金。伊朗冲突引发的能源危机使追回资产的工作愈发紧迫。

古巴在美国压力下出台“紧急”改革
古巴总统迪亚斯-卡内尔没有照搬该国领导层沿用几十年的言论，而是承认国内经济问题并非完全由美国制裁和封锁造成。

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中国美国商会主席吉莫曼：中美两国政府需要坚持沟通协作、管控分歧

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中国足球何时能冲进世界杯？

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安联CIO：SpaceX上市后旋即发债突显市场进入泡沫区间

安联首席投资官苏布兰在FT全球保险峰会上称，对于埃隆•马斯克旗下仍处于亏损状态的这家火箭和AI集团，债券投资者不会那么宽容。

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AI寡头的达摩克利斯双剑

货币政策与格林斯潘的1996（下）

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我们到底需要多少算力？

马库斯：自2022年以来，AI芯片提供的算力每年增长约2.3倍，这确实带来了AI模型的显著改进。但沿着这条路继续走下去至少有两个问题。

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何国俊：当描述、图片、视频这些常见的质量信号越来越便宜、越来越易伪造，市场还靠什么来建立信任？这个问题像是吐槽，实际上却是非常经典的经济学问题。

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    杜毓斌：政客们总以为换掉一个枯燥生硬的斯塔默，换上一个更接地气的新领袖，就能安抚愤怒的选民。

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    张璐诗：英国人曾经受够了会撒谎、会闯祸、会制造戏剧性的首相；于是他们选出了一个认真工作、不轻易冒险也不轻易撒谎的首相。但两年后他们发现，这并不足以解决英国的问题。

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    美加墨世界杯札记之三：天王的修罗场与“最高的景色”
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    大卫•霍克尼：生生不息的花与树
    静楠：大卫•霍克尼生前最后个展《诺曼底的一年》正在伦敦蛇形美术馆展出。生生不息的花与树，在时间流转中，一瞬成为永恒。

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    企业利润好看的背后
    科根：“卡莱斯基-利维利润方程”表明，美国政府与市场之间呈现某种此消彼长的棘手局面。在股市高涨的另一面，是消费者不满与财政赤字。

    朝鲜
    每周时事分析：朝鲜劳动党为何以核武力示强？
    曹辛：朝鲜劳动党中央全会选择以核武力向美国示强，是朝鲜国内、国际政治的需要，而且在当前阶段示强，对朝鲜并无实际伤害。

    音频

    音频
    FT早报：2026年6月29日
    由FT中文网精选来自英国《金融时报》的每日商业资讯。

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    FT早报：2026年6月26日
    由FT中文网精选来自英国《金融时报》的每日商业资讯。

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    FT早报：2026年6月25日
    由FT中文网精选来自英国《金融时报》的每日商业资讯。

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    大国规模神话不再？制度确定性成竞争力新杠杆
    瑞士洛桑管理学院2026年《全球竞争力年报》显示，一些小型开放经济体展现出独特优势。与此同时，随着全球化退潮，传统的规模与成本优势也在面临新的挑战。

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