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FT商学院

深度与评论

要不要向孩子隐瞒青少年储蓄账户的事情？
家长担心孩子在年纪尚轻时就拿到一大笔钱——有些人选择对他们保密。
印度经济

伊朗战争威胁印度的“金发女孩”经济
冲突暴露出印度对海湾在能源与贸易上的依赖，同时给纳伦德拉•莫迪政府带来外交挑战。
美国经济

美国因迷恋赤字问题而冒财政信誉风险
戈皮纳斯：以加征关税作为回应只会无中生有、制造本不存在的问题。
视觉艺术

艺术市场复苏因地缘政治动荡受到威胁
2025年全球艺术品与古董销售额小幅增长4%，至596亿美元，但今年地缘政治很可能会拖累艺术市场。

今日焦点

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新能源
本田警告取消电动车型发布或致150亿美元亏损
随着美国电动车销售前景转淡，这家日本车企成为最新的受挫者。

核能
中东能源冲击重燃各界对核电的兴趣
对燃气发电的依赖推高了价格，促使人们重新审视先前的反对立场。

对冲基金
香港廉政公署和香港证监会逮捕八名内幕交易人员
香港廉政公署和香港证监会表示，两家持牌证券公司和一家持牌对冲基金的高级管理人员因涉嫌受贿和内幕交易被捕。

韩国商业和金融
韩国批准对美3500亿美元投资方案
特别法案将设立基金，作为贸易协议的一部分向美国各产业注资。

中东战争
伊朗扰乱海湾地区航运，油价重返100美元上方
德黑兰方面加大对能源基础设施的袭击，全球股市下挫。

机器人
走进中国人形机器人训练场
官方希望，汇集数据能帮助该国新兴的人形机器人产业，解决人工智能从软件走向现实世界的关键挑战。

英国房价
调查：中东战争令英国房价前景黯淡
伊朗冲突推高能源价格，改变了市场对降息的预期。

石油和天然气行业
伊朗战争扼住海湾石油出口，超级油轮涌向红海港口
沙特输油管道使油轮得以避开危险的霍尔木兹海峡，但如今它们必须穿越胡塞武装袭击频发的危险海域。

欧盟经济
欧盟六大经济体推动实现资本市场集中监管
在欧洲艰难应对低增长、中国的激烈竞争、美国关税以及新的能源危机威胁之际，柏林和巴黎领导的努力是提升欧盟竞争力的尝试的一部分。

新兴市场
被遗忘的中国消费者
中国似乎没有拿出政策更积极地刺激消费，仍然更注重投资于科技自主。

穆杰塔巴•哈梅内伊
伊朗官员称新任最高领袖“平安无事”，尽管迟迟未公开露面
自从被选定接替其父职务以来，穆杰塔巴•哈梅内伊一直未在公开场合露面，引发他受伤的猜测。

特朗普关税
美国对一系列国家和欧盟发起新的贸易调查
在特朗普先前加征的关税被最高法院推翻后，这些调查正为新一轮关税铺路，以巩固其关税壁垒。

纳斯达克100指数
纳斯达克难以抗拒SpaceX的“引力”
拟议的指数纳入政策修订将让埃隆•马斯克受益，新规则将使大公司能够在上市后被迅速纳入纳斯达克100指数。

美国政治与政策
油价上涨，特朗普的伊朗战争考验美国选民耐心
中东动荡加剧，而美国政府未能遏制燃油成本飙升。

美国股市
在战争动荡中寻求避险的投资者涌向美国科技股
全球投资者暂时放下对巨额AI支出的担忧，转而在硅谷科技“七巨头”的亮眼利润中寻求避险。

甲骨文
甲骨文准备裁员，称AI编程工具提升效率
这家数据库集团额外预留5亿美元，用于支付重组成本。

石油
国际能源署释放创纪录石油储备以应对能源冲击
国际能源署宣布将释放将释放4亿桶石油，凸显中东战争对全球经济构成的威胁。

新兴市场投资
伊朗战争打乱新兴市场降息计划
许多新兴市场国家的央行在多年与高通胀作斗争之后，本已准备降息刺激经济增长，但伊朗战火引发的能源价格飙涨将阻碍各国央行迅速降息。

AI
AI智能体跨平台访问的法律红线：从Perplexity案看“双重授权”
薛宁：亚马逊诉Perplexity案的意义，远不止于一家美国公司与另一家美国公司的商业纠纷。

石油和天然气行业
日韩股市对油价的担忧可能被夸大了
亚洲许多蓝筹公司的盈利所受影响很可能没有此轮抛售所显示的那么严重，除非供应中断持续，原油价格长期上涨。

朝鲜
每周时事分析：美伊战争让朝鲜真正紧张了
曹辛：朝鲜在美以伊战争背景下，面对美韩半岛军演感到非常紧张和恐惧。但此背景下中朝关系未见特别加深，至少现在还没有事实证明这一点。

中东战争
日本拟“先行”释放石油储备，应对伊朗战争冲击
日本首相高市早苗着手缓解能源供应冲击。这个对中东能源依赖“异常之高”的国家正面临伊朗战争带来的风险。

石油和天然气行业
欧盟酝酿设定天然气价格上限
欧盟委员会主席冯德莱恩称，欧盟正在考虑提供价格补贴或设定上限等一系列措施，以求“立即缓解”中东冲突引起的欧洲能源价格上涨。

印度政治与政策
印度放宽对中资投资的限制
莫迪内阁发表声明称，放行与印度在陆地接壤的邻国在资本品、电子产品和太阳能电池领域的投资。印度依赖中国技术来提升制造业。

欧洲公司
英伟达将向AI云服务商Nebius投资20亿美元
此举延续英伟达对合作伙伴和客户的投资热潮。但这家芯片巨头与自身客户达成的此类融资安排引发“循环融资”担忧。

FT中文网
雅乐科技借新合作及区域总部强化沙特布局
这家中东社交媒体与游戏公司宣布该举措时表示，其新游戏业务预计将于今年下半年开始贡献营收

天然气
与伊朗开战的经济后果
这场冲突带来了关于能源韧性的长久教训。

中东战争
伊朗人重新审视政权更迭的代价
美国和以色列发动的破坏性战争，再加上这个伊斯兰共和国展现出的韧性，让曾支持外国干预的人感到震惊和迷茫。

中东战争
伊朗战争令中东地区旅游业每天损失6亿美元收入
在伊朗将迪拜等城市列为打击目标后，成千上万旅客取消了前往该地区的行程。

FT社评
特朗普发动了战争，却无法轻松收场
反复无常的言论凸显了特朗普对一场毁灭性战争的轻率态度。冲突如何收场这一关键问题仍无答案。

美国外交政策
美国已成为全球能源市场的动荡源头
美国一连串外交政策选择扰乱了全球石油行业的稳定。

日经中文网精选
霍尔木兹海峡封锁构成日本“存亡危机”吗？
霍尔木兹海峡此前也发生过威胁资源进口的案例，但日本政府从未启动过集体自卫权……

亚太经济
石油匮乏的东南亚国家推行四天工作制与拼车
随着对中东供应中断对经济影响的担忧加剧，东南亚各国政府正推动削减石油使用。

美国政治与政策
万斯将领衔筹款巡回活动，共和党为中期选举做准备
美国副总统正加紧竞选造势活动，当前生活成本的上升和对伊朗战争的担忧已拖累共和党的支持率。

微软
微软力挺与五角大楼陷入法律纠纷的Anthropic
这家软件巨头全力支持Anthropic针对其被认定为供应链风险所提起的诉讼。

市场活动

每日英语

素食者患五种癌症的风险较低

每日一词：ANTHROPOGENIC

足球新变革：教练影响力有限，体育场投资升温

每日一词：PERIPATETIC

中国商业案例精选

银发社会：从普遍性挑战到新的经济增长极 ——专访达沃斯世界经济论坛前CEO克劳德·萨马加

中国人口变迁：从危机话语到制度转型——专访香港科技大学贝斯图教授（Stuart Gietel-Basten）

华章再续，中欧连续六年全球前二！2025 FT全球EMBA排行榜发布

Web3与加密金融

Web3的工业大革命：RWA路在何方以及香港的大机会

Tim Sun：能真正在资金和资产端全部上链的基础上，构建一个可以在不同银行、不同机构流转的链上清算网络，这样才能真正发挥区块链的价值。

日经中文网精选

霍尔木兹海峡封锁构成日本“存亡危机”吗？

霍尔木兹海峡此前也发生过威胁资源进口的案例，但日本政府从未启动过集体自卫权……

日元在中东紧张局面下缘何未获买入？

“在霍尔木兹海峡被封锁导致油价上涨令人担忧的情况下，没有积极买入日元的氛围”，外汇经纪人这样解释本周初以后外汇市场的气氛。

日本押注“开源”重振机器人大国

随着竞争重心转向操控机器人的数据多寡，美国特斯拉和中国宇树科技等中美新兴企业正在崛起，日本企业的存在感正在减弱。面对挑战，日本企业正试图打破既有框架……

独家内容

特朗普很难从伊朗及时抽身
卢斯：美国总统很可能无法达成伊朗战争停火，更不用说迫使伊朗“无条件投降”了。这让他面临两个高风险的豪赌选项。

德国今年开局“非常疲弱”给复苏前景带来变数
在中东战火推高能源价格之前，德国的出口和制造业就相当疲弱，令人质疑欧洲最大经济体还能不能在2026年反弹。

中国交通部就中东航运中断及涨价约谈欧洲巨头
该部就“国际航运经营行为”分别约谈马士基和地中海航运公司负责人，对加收费用、提高运费和暂停航线等行为表达关切。

雷诺寻求降低对欧洲市场销量的依赖
这家法国汽车制造商计划拓展印度和其他新兴市场，到2030年实现欧洲以外市场贡献半数销量。

收入利润齐跳水 嘀嗒是否走上黄昏之路？
公司去年下半年收入下跌约44%，较上半年29%的跌幅进一步扩大。

Shein重提中国叙事，上市逻辑随之改变
杨方曦：Shein现在需要重新设计的，也许不是上市结构，而是如何在同一套事实面前，向两个不同的受众说清楚同一件事。

金价愈升业绩愈差，梦金园错在哪里？
上市不足一年半的梦金园，业绩表现失色，公司刚发布盈利警告，预告去年盈利最高下跌近六成。

JS环球生活如何在全球贸易战中突围？
厨房电器制造商JS环球生活去年盈利出现反弹，原因是公司逐步结束与其美国关联公司的业务关系，并将发展重心转向亚太市场。

在伊朗照搬委内瑞拉模式已告失败
拉赫曼：特朗普曾以为，他可以像在委内瑞拉一样，为伊朗挑选一位亲美领导人，然后结束军事行动。这一希望已被现实碾碎。

微软将Anthropic模型集成至办公工具套件
这家软件巨头将把热门编程平台Claude Code的用户友好版Cowork嵌入Microsoft Copilot虚拟助手，以减少对OpenAI的依赖。

英伟达与ABB联手研制AI工业机器人
两家公司正在整合ABB的机器人训练软件与英伟达的Omniverse仿真平台，以开发能够在虚拟环境训练、并可在多个行业使用的机器人。

FT社评：加州“财富税”提案弊大于利
在精英财富飙升而普通美国人为生活成本操心的背景下，向富人“开刀”在政治上有吸引力，但这些措施带来的危害将会大于好处。

英外交大臣捍卫不参与对伊朗开战决定
库珀形容斯塔默首相“冷静、理性”。此前特朗普在评论有关英国可能部署航母的报道时指责英国试图“在我们已经赢得战争之后才加入战争”。

油库被炸后德黑兰居民被告知要警惕酸雨
以军轰炸伊朗首都的多个油库后，伊朗红新月会警告，人口1000万的德黑兰一旦降雨，雨水可能“高度危险且呈酸性”。

美国投资者要求另设“剔除中国”版基金
此举旨在不违反美国针对中国科技领域的投资限制，这些领域包括先进半导体、量子计算和人工智能等。美国多个州还出台法律，限制其公共养老金基金投资中资企业。

中国为下一个五年制定谨慎的气候目标
专家认为，力度略低于上一个五年的碳强度削减目标，在未来五年为总排放量留出了上升空间。中国的做法是把重点放在增加供应和降低成本上，而不是放在强有力、可测量的排放目标上。

资深参议员：特朗普对伊朗战略没有“第二阶段”计划
美国参议院情报委员会的民主党一号人物马克•沃纳暗示，特朗普政府未能在内部简报会上向国会高层说明轰炸伊朗之后的后续打算。

佩德罗•桑切斯如何成为特朗普在欧洲的对头
中东战争使西班牙首相与美国总统之间的矛盾达到沸点。桑切斯不让美国使用西班牙境内的军事基地打击伊朗，还讥讽特朗普罔顾民生。

英伟达停止生产H200芯片
英伟达已将其在台积电的制造产能进行了重新分配，从生产H200芯片转向生产其下一代芯片Vera Rubin。

欧盟拟将英国日本纳入“欧洲制造”补贴计划
根据欧盟委员会公布的提案，数十个志同道合的伙伴国的制造企业将有资格申请清洁技术、重工业和汽车制造业的补贴。

特朗普政府再度商议是否允许腾讯保留游戏领域投资
腾讯对《堡垒之夜》、《英雄联盟》等热门游戏的开发者的投资受到了美国政府旷日持久的安全审查。

当下什么才是安全资产？
从美国国债到日元，通常在危机时期具有吸引力的几种候选资产在中东爆发战争后并未受到追捧。唯一赢家是……

1.9%：欧元区2月通胀率意外反弹
该数字高于经济学家预测，并且比1月高出0.2个百分点，尽管它标志着欧元区通胀率自2021年4月以来首次连续两个月低于欧洲央行2%的目标。

危险的“即兴战争”
卢斯：任何人（包括特朗普本人）如果声称知道这场战争的走向，都是在吹牛。选择对伊朗开战那一刻起，他就失去了对战争走向的垄断权。

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从两会看中国物价回升前景

沈建光：CPI继续设定在2%左右。过去通常更强调防范通胀过快上涨，当前政策注重推动价格水平合理回升。如何看待2026年中国物价形势？

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评论

伊朗
美以对伊朗的战争是西亚地区一个具有决定性意义的转折点
伊朗“一带一路”研究所秘书长伊斯迈利表示，恢复地区稳定的唯一途径是停止对伊军事行动并回归外交途径，否则将出现长期不稳定和安全竞争。

美伊冲突
美以伊战争的结局高度不确定
林原：美以发动这种最终结果高度不确定的战争未必是明智之举。只要美国未发动地面战，可以选择尽快结束这场战争，避免陷入长期消耗战。

以色列
以色列驻华大使贝以理：以色列能够承受长期对抗的代价
贝以理表示，以色列有明确的对伊朗行动战略目标，并拥有强大的高科技产业、创纪录的外汇储备和较低的债务与GDP比率，能维持宏观经济稳定。

唐纳德•特朗普
特朗普很难从伊朗及时抽身
卢斯：美国总统很可能无法达成伊朗战争停火，更不用说迫使伊朗“无条件投降”了。这让他面临两个高风险的豪赌选项。

展望2026
从两会看中国物价回升前景
沈建光：CPI继续设定在2%左右。过去通常更强调防范通胀过快上涨，当前政策注重推动价格水平合理回升。如何看待2026年中国物价形势？

日本
成为日本一流温泉旅馆的条件
李海燕：如果用一句话来形容顶级温泉旅馆，那就是：过去都是确定了旅游目的地之后，考虑订哪一家旅馆。现在是想去住某个温泉旅馆，才去那个地方旅游。

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金价愈升业绩愈差，梦金园错在哪里？
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厨房电器制造商JS环球生活去年盈利出现反弹，原因是公司逐步结束与其美国关联公司的业务关系，并将发展重心转向亚太市场。

中国经济
每年免费高速额度，可以做到公平地协调各方利益
刘远举：一趟长途自驾游，可以带动各种消费，远远超过路费。

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拉赫曼：特朗普曾以为，他可以像在委内瑞拉一样，为伊朗挑选一位亲美领导人，然后结束军事行动。这一希望已被现实碾碎。

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FT早报：2026年3月11日
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FT早报：2026年3月10日
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AI重塑初级就业：当“龙虾”开始上班，人类新手村行将消失？
随着AI智能体OpenClaw爆火，“养龙虾”一词春节后在中国走红。与传统聊天机器人不同，这类AI已进化出自主执行任务的能力。但在人才公司的眼里，AI是否真的开始抢毕业生饭碗了？任仕达中国高管黄怡豪做客《i听粉》播客深入探讨AI对职场的重构。

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