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FT中文网

AI
巨头的AI账本（一）：阿里腾讯的轻资产时代结束了吗？
闫曼：过去互联网公司收入增加，很大一部分可以变成现金。现在越来越多现金刚赚回来,立马又被送进服务器和数据中心。
5小时前

俄罗斯商业与金融
四名俄罗斯银行家如何从欧盟制裁中牟利
俄罗斯因乌克兰战争遭到西方反制而陷入震荡之际，俄罗斯天然气工业银行卢森堡分行的俄罗斯高管却从中获利。

英伟达
AI热潮未现放缓迹象，英伟达预计明年销售额增长70%
客户争相获取算力，这家芯片巨头的数据中心收入上季度增长117%。
3小时前

人工智能
OpenAI称其智能体入侵Hugging Face逾一周后才察觉
OpenAI的调查发现，其AI智能体在测试期间彼此通信，有时还试图掩盖作弊行为。
36分钟前

FT观点
厄尔尼诺对全球粮食体系的威胁迫在眉睫
世界必须为农业领域反复受到重大冲击做更好的准备。
32分钟前

资产管理
先锋集团与胜利资本在基金整合浪潮中押注规模优势
据Dealogic统计，今年资产管理交易规模已达到538亿美元，创下至少自1995年以来的新高。
1小时前

Anthropic
Anthropic与英国初创公司Nscale达成价值450亿美元的AI数据中心协议
Claude开发商正加紧赶在计划于今秋进行的IPO之前确保获得更多算力，以跟上飙升的需求。
2小时前

韩国银行
韩国央行将利率上调至3%，延长收紧周期
韩国央行越来越担心持续高于2%目标的通胀，以及首尔房价快速上涨和创纪录的家庭债务。
1小时前

朝鲜核问题
“老糊涂”和“火箭人”的明牌与暗牌
叶胜舟：特朗普再次展现慕强凌弱、赢者通吃的粗暴功利风格。世人可以发现，他对中俄元首出奇地客气，而对盟友出奇地苛刻。
14分钟前

自然灾害
中尼边境突发山洪，数百人失联
目前已确认至少160人死亡，许多当地居民、外国游客、电力项目员工和军警人员仍下落不明。
2小时前

社交媒体
Meta同意支付180亿美元了结社交媒体伤害儿童案
法院刚开始审理由美国多个州提起的诉讼。Meta此前估计败诉将使其付出数千亿美元代价。该公司在没有承认行为不当的前提下达成和解协议。
4小时前

石油和天然气行业
丹麦船东：美伊战争接近乌克兰式僵局
托姆集团CEO认为市场低估了战争陷入长期僵局的风险。他称，海湾各国已开始扩充油轮船队，力求依靠数量破解伊朗对霍尔木兹海峡的封锁。
4小时前

中国经济
“中国冲击2.0”要来了么？
伍治坚：如何把“中国冲击”转变为“中国机会”，是中国企业面临的最大挑战。长远来看，建立自己的技术壁垒，站上更高的价值链，才是出口企业真正的护城河。
5小时前

奢侈品
三星被判向斯沃琪赔偿1160万美元
法官认定，三星在其智能手表app store上架奢侈腕表的数字复刻版，对旗下拥有多个瑞士名表品牌的斯沃琪造成“非常严重的损害”。
2小时前

亚当·斯密
《国富论》250岁之后，斯密过时了吗？
张千帆：归根结底，斯密是从工具理性或功能主义视角看待私有产权乃至市场经济。这基本上也是美国制宪者的经济视角。
26分钟前

食品与饮料
鸡肉如何征服世界
这种家禽的数量加速增长，正在改变商业街、饮食和农业版图。鸡肉的“征服”是否势不可挡？

FT观点
FT社评：美国无法凭一己之力完成“经济版诺曼底登陆”
除非其他贸易伙伴予以配合，否则美国无法完全孤立德黑兰，而作为伊朗主要贸易伙伴之一的中国已表示无意参与。

普华永道
香港法官允许恒大清盘人对普华永道国际提起失职诉讼
法官裁定，恒大清盘人可以在全球范围内向普华永道追究审计失职责任。此案将考验“四大”会计师事务所的合伙网络模式。

长江存储科技
长江存储筹备上市，挑战三星和SK海力士
这家芯片制造商在投资者会议上公布了NAND芯片产能目标，希望超越韩国竞争对手成为全球最大闪存制造商。

欧盟防务
柏林军费支出激增，全球防务集团赴德“淘金”
来自挪威、芬兰和韩国的防务公司纷纷在德国设立办事处，以抓住该国防务支出激增带来的机遇。

韩国商业和金融
韩国试水通往欧洲的北海航线
韩国希望通过这条北极航道降低对霍尔木兹海峡等咽喉要道的依赖，同时振兴釜山市。

美国利率
贝森特干预债券市场，使财政部与美联储走向冲突
贝森特增加债券购买，可能破坏美联储主席沃什遏制通胀的努力。

日经中文网精选
日本家电厂商最后一搏失败的背后
日立将白色家电业务卖给了家电量贩企业野岛。围绕家电价格主导权，日本的制造商与量贩店曾展开激烈争夺，最终转移到了量贩店一方。

美国预算
温水煮青蛙式的美国债务危机
不断上升的赤字和偿债成本似乎已不再具有让财政恢复审慎的力量。

现代汽车
现代押注美国混合动力汽车热潮
现代公布了激进的产品路线图，计划到2030年在美国推出数十款新车型，试图挑战丰田的地位。

天然气
欧洲液化天然气价格飙升至2023年以来最高水平
在伊朗战争扰乱天然气运输之前，欧洲大陆的天然气库存就已处于低位。

中东战争
伊朗与阿曼逐步接近就霍尔木兹海峡达成协议
有关临时航道的“拟议框架”，是数周来旨在重启这一战略水道的外交努力取得进展的首个迹象。

中东战争
伊朗油轮聚集在斯里兰卡外海
美国封锁导致船只无法返回伊朗，转而在斯里兰卡领海附近寻求庇护。

伊朗战争
美国越来越难以应对一场中等强度的战争
邓聿文：美国现在面对的问题是怎样获得一个足以宣布“胜利”的结果。不能说美国在本轮冲突中已失败，但它确实难以应对一场中等强度的战争.

就业
AI时代，我们可能都要走向“灵活就业”
陈白:在AI对白领工作替代越来越快的当下，就业本身的定义和概念，其实已经出现了重大分歧。

唐纳德•特朗普
伯纳姆将首次会晤特朗普
英国首相将于9月前往纽约出席联合国大会，预计他将在纽约联合国总部或白宫与美国总统举行首次面对面会谈。

美债
美债利率独创新高：美式“化债”的序幕
陈稻田：为什么30年期美债利率独创新高，信号是什么？本次事件是一个大历史事件的开端，因为债务短期化的演化路径已开始，且几乎不可逆。

人工智能
IMF：AI将推动全球经济增长
国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃预计，全球经济将挺过由伊朗战争引发的能源危机。

中国经济
7月宏观数据给了什么样的信号？
沈建光：极端天气放大了经济活动走弱的程度，财政支出疲软等因素也是造成需求下滑的因素。更大力度宏观支持政策推出的必要性，正在进一步上升。

集装箱运输
Lex专栏：贸易阻滞让集装箱航运业获喘息之机
海上运输受阻以及陆路运输瓶颈，正将运价推高至远超行业盈亏平衡线的水平。

冰岛
冰岛会加入欧盟吗？
8月29日的咨询性全民公投可能重启冰岛入欧谈判，并为欧盟沿新轴线扩员铺平道路。

唐纳德•特朗普
特朗普支持的候选人赢得南卡罗来纳州初选
达琳•格雷厄姆的胜选巩固了总统对共和党的掌控，为11月中期选举作准备。

特朗普关税
美加贸易战升级，加拿大宣布征收200亿美元报复性关税
数百种美国商品自9月8日起将面临更高关税。这些新关税将给美加两国企业带来更多不确定性。

美国移民
特朗普政府暂停受理移民签证申请
美国国务院希望领事官员筛除可能需要公共福利的人。

德国经济
德国有望实现自2022年以来最强劲经济增长
欧洲最大经济体第二季度表现好于预期，且企业信心增强——尽管能源价格高企，而一波又一波热浪造成扰乱。

市场活动

每日英语

伊斯兰商业：资本主义的遥远源头？

每日一词：VASSAL

Soho文学派对兴起：Z世代正在重构伦敦书籍文化的打开方式

2026年最佳暑期读物：有声书

FT商学院

巴西昔日石棉小镇期待稀土带来新活力

位于巴西腹地深处的小镇米纳苏，成为美国在稀土领域摆脱中国主导地位计划的关键部分。

Z世代用TikTok拯救父母的时装店

Z世代用TikTok等社交媒体为父母经营的时装店吸引年轻顾客，帮助其走出困境。

加拿大企业担心特朗普关税引发“下行压力漩涡”

美加贸易战再起，与美国有业务往来的加拿大企业承受痛苦，面临不确定性。

Lex专栏：希音首次公开募股推介应更多借鉴Meta而非H&M

它的竞争对手不只是服装零售商，还应包括任何为沉迷屏幕的用户带来多巴胺刺激的企业。

中国商业案例精选

对话沙利文王昕博士：从追赶到定义，中国企业如何从速度增长转向韧性竞争

与曼彻斯特大学副校长Fiona Devine教授对话：AI时代，商学院如何重新定义未来领导力？

匠心醇韵 用创意引领非凡体验

2026马年开局的一个特别信号

Web3与加密金融

美元出走70年：稳定币，不是新发明？

Lacie Zhang：当稳定币走进自托管钱包，你依然相信发行方兑现承诺，但你不需要把这笔钱，交给另一个平台代为保管。信用关系还在，控制权却第一次留在自己手里。

链上金融的“大航海时代”，从资产上链到一站式金融基础设施

Rachel Qiu表示，RWA的确正在经历一个重要变化：行业关注的重点，正在从“如何把资产上链”，转向“资产上链之后如何真正运行”。

日经中文网精选

日本家电厂商最后一搏失败的背后

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英伟达“水平+垂直”,微笑曲线的消失

人们熟悉的产业分布图“微笑曲线”看起来像人在微笑。然而，变化似乎正在到来。最近呈现出中间部分上扬、整体呈闭口状这一略显僵硬的表情……

Kimi K3性价比超美国对手，也有短板

“它完全可以作为Anthropic AI的替代方案使用”，Kimi K3的网页开发性能超过了Anthropic Fable，成本也仅为四分之一。

独家内容

法国财长坦承“大企业附加税”难以取消
莱斯屈尔警告，在明年预算中难以取消针对大企业的额外税负。他称，“不幸的是，我们所处的这种处境很可能会持续下去。”

财富效应才是美国通胀的真正推手
库拉纳：美国的雇员薪酬与GDP之比已降至50%，为1947年以来最低水平，而家庭净资产与GDP之比逼近546%，为历史最高水平。

美国拟打造核动力商船队 挑战中国造船主导地位
投资者包括日本三井、三菱和住友的英国公司Core Power与特朗普政府签署公私合作伙伴关系协议后，将于2028年开始建造首艘核动力商船。

凭借新游戏优化营收结构，雅乐科技的游戏投入初见成效
随着全新的中、重度游戏开始对聊天和休闲游戏形成补充，公司第二季度游戏营收增长11.6%。

泽连斯基拒绝战时选举呼吁
乌克兰总统首次回应上月被其解除国防部长职务的费多罗夫发出的选举呼吁，称现在举行选举将会“撕裂乌克兰”。

美国大使指责以色列空袭叙利亚意在助选
美国驻土耳其大使、叙利亚事务特使巴拉克称，以色列空袭叙利亚空军基地意在“诱使”土耳其卷入冲突，从而为秋季的以色列大选造势。

伊朗总统呼吁见好就收结束战争
负责经济事务的佩泽什基安称“最好今天就结束战争”。在经济压力之下，伊朗政权内部正在激烈辩论这场冲突还应持续多久。

投资者缩减对美英加息的押注
经济数据变弱压倒对油价上涨的担忧，使交易员预计美联储将在今年剩余时间维持利率不变，而英国央行不太可能在未来一年加息超过两次。

特朗普正在输掉稀土“独立战争”
贝蒂：效率低下、不受信任以及任人唯亲，都使特朗普政府在对稀土等关键原材料主导地位的争夺中，无所作为。

许家印被判无期徒刑
许家印的倒台是中国房地产行业时运变迁的缩影。

AI需求驱动新增签约量创纪录 万国数据上调EBITDA指引
中国最大的第三方数据中心运营商第二季度实现利润8.38亿元，同时将2026年销售目标翻番，并上调了全年业绩指引。

谁在买中国的人形机器人？
机器人制造商把机器卖给政府支持的训练中心，后者收集训练数据后，又把数据卖给机器人制造商。这种模式开始引起投资者的质疑。

中国称欧盟对京东收购Ceconomy的调查构成“不当域外管辖”
中国司法部已禁止任何组织、个人协助调查，并警告称，“中方将坚决依法反制”。

香港长江和记提请仲裁 向巴拿马索赔15亿美元
长江和记称巴拿马将其驱逐出巴拿马运河两个港口，导致其“投资损失”。

美国财政部宣布将长期国债回购规模至少扩大一倍
在美国长期国债遭遇剧烈抛售、导致借款成本飙升至多年高点的背景下，美国财政部宣布将“流动性支持回购操作的规模至少扩大一倍”。

欧洲只能寄希望于马尔科•鲁比奥
加内什：最有可能鼓动在海外采取鲁莽行动的美国人，往往也最有可能保卫欧洲。因此欧洲应该希望鲁比奥而非万斯在2028年代表共和党竞选总统。

宇树科技上市首日一度大涨600%
在政府支持和投资者热情的双重作用下，中国一些最新科技公司的估值正处于历史高位。

中国开始放行英伟达H200芯片
知情人士称，字节跳动和腾讯近几周已收到小批量H200芯片，这一进展将为力争追赶美国竞争对手的中国AI企业添加助力。

迪士尼将特朗普政府告上法庭
旗下拥有ABC的迪士尼在诉状中表示，特朗普政府通过联邦通信委员会“发起了一场针对ABC的报复行动，就因为它不认同ABC播出的内容”。

禾赛发力机器人业务，瞄准下一个风口
这家激光雷达技术公司正凭借其最新的战略增长计划，进军快速发展的人形机器人领域。

上市9年伤尽股民心 阅文冀借AI加IP翻身
腾讯旗下阅文当年招股曾轰动全城，但目前股价只及高峰五分之一。

AI恐惧症：美国的新共识
卢斯：美国人意识到人类丧失自主权的可怕前景，然而反对监管AI的特朗普在这个问题上对选民的恐惧充耳不闻。

特朗普威胁缩减联合演习让首尔紧张
特朗普在年度军演开始前放的话，给美韩同盟造成了冲击波。分析师称，特朗普可能意在与平壤重启外交。

下一轮“中国冲击”将来自开源AI
李其：中国正在打造自己的AI生态系统，并向海外提供。那些采用中国模型的国家，也将逐渐吸收中国的技术标准和治理原则。

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债务陷阱加速：美债的深层危机

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英伟达员工在台被控向中国大陆走私先进芯片

台湾检方认定，英伟达一名驻台资深经理为此案“核心人物”，此案涉及130台英伟达旗舰级B300服务器。

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    由FT中文网精选来自英国《金融时报》的每日商业资讯。
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    FT早报：2026年8月26日
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    FT早报：2026年8月25日
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    FT早报：2026年8月24日
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