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FT商学院

俄罗斯经济

战争导致的税收政策收紧将俄罗斯中小企业推至崩溃边缘
随着莫斯科将增值税提高至22%并大幅削减对中小企业的税收减免，小企业主难以维持运营。
OpenAI

投资者质疑OpenAI的8520亿美元估值
投资者担心，OpenAI的战略调整可能让该公司在准备上市之际更容易受到Anthropic和谷歌的冲击。
JD•万斯

伊朗外交使命是万斯的“金杯毒酒”
长期以来一直抨击美国在海外军事干预的万斯，如今已成为推动结束这场冲突的代表人物。
伊朗核协议

历经二十年协议受挫，伊朗核僵局进一步恶化
上周末举行的直接会谈，依旧没有跳出华盛顿与德黑兰二十多年来反复上演的曲折而令人沮丧的谈判轨道。

今日焦点

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中国经济
中国冲击2.0：将改变世界的高科技产品“洪流”
在激烈竞争和巨额补贴的驱动下，中国企业正横扫全球最前沿的产业。

联合国
谁会成为下一个联合国？
殷岳：联合国成立时，罗斯福把这个新机构称为“人类最后的希望”。这句话里有种悲壮，因为它知道一切的存续，全凭成员国自觉。

中国经济
中东局势拖累中国贸易出口增速
3月份中国出口增速大幅放缓，燃料价格上涨和科技产品进口增加推动进口大幅增长。

美国股市
尽管伊朗战事持续，美国企业界料将交出亮眼业绩
分析师预计，受美元走弱以及特朗普政府减税与支出计划推动，企业利润将得到提振。

中国外交
西班牙首相访华，推动中国出力结束伊朗战争
中国国家主席习近平称西班牙与中国都是“讲道义”的国家，应该加强合作。
5小时前

匈牙利
匈牙利政局变动将如何影响中企在匈投资？
裘菊：总体判断，毛焦尔新政府对华政策不会激进转向，但将由过去相对“亲华”的单边取向，转向“经济务实+欧盟规则约束”的再平衡路径。

工业用金属
特朗普的“金库计划”可能扰乱战略矿产市场
矿业公司的多位首席执行官警告称，美国总统推动建立价值120亿美元的库存，可能导致市场紊乱，并形成“巨额过剩供给”。

电池
Lex专栏：投资者看好宁德时代盈利前景
从电网级储能到船舶电动化，这家中国电池制造商拓展进入电动汽车电池以外领域，将使其受益于政策驱动的需求，而不再受制于消费周期。

咏竹坊
6000亿美元估值的字节跳动：投资者在买什么？
字节跳动最新估值显示，市场正将其视为一个庞大平台，估值基础来自抖音的内地现金流、TikTok的全球影响力，以及其积极推进的AI布局。

私募信贷
私募信贷不适合普通大众投资
福鲁哈尔：特朗普希望普通美国民众开始投资私募信贷，但鉴于本轮信贷周期所处的阶段，这不是个好主意。

石油
伊朗战争重创原油出口，欧佩克产量暴跌逾四分之一
受霍尔木兹海峡关闭影响，海湾产油国遭受重创，3月份产量出现史上最大降幅。

石油和天然气行业
原油供应冲击即将加剧
战前最后一批离开霍尔木兹的油轮抵达炼油厂，这一关键时刻可能预示着数周内欧美将面临实物原油供应短缺。

伊朗战争
为什么说时间在伊朗一边？
拉赫曼：霍尔木兹海峡关闭越久，美国及其盟友受到的经济和政治压力就越大。无论什么时候重启和平谈判，伊朗都很可能会有更多谈判筹码。

新加坡
能源价格飙升打击亚洲，新加坡收紧货币政策
新加坡金管局警告称，这个依赖进口的国家容易受到中东战争爆发以来的油气价格大幅上涨以及对全球供应链的长期影响的冲击。

奢侈品
路威酩轩销售受挫，中东冲突拖累复苏
美国与以色列对伊朗发动的战争拖累了这家全球最大奢侈品集团的销售增速。

石油
特朗普封锁霍尔木兹海峡的风险
此举旨在限制伊朗石油出口收入，削弱其为防务提供资金的能力，但可能扰乱全球能源市场并引发新一轮油价飙升，危及两国达成的脆弱停火。

伊朗战争
美国与伊朗仍在通过非公开渠道沟通
特朗普称，伊朗方面已“打来电话”，并“非常迫切”想达成协议。

唐纳德•特朗普
特朗普删除将其描绘成耶稣般形象的帖文
美国总统在图片被下架数小时后对外称，那张图片把他描绘成了一名医生。

匈牙利
FT社评：欧尔班时代落幕
事实表明，民粹民族主义即便能持续很长时间，也依然可以通过选举击败它。

匈牙利
欧尔班败选后，欧洲极右翼开始质疑与特朗普结盟的价值
匈牙利选举惨败后，德国选择党围绕Maga爆发内讧。

匈牙利
匈牙利迎来大转型？
徐瑾：匈牙利身处欧亚之间，在地缘政治的大棋局上，举足轻重。欧尔班长期执政生涯总结，这对世界意味着什么？强人政治的没落，将是耐人寻味的变化。

加拿大
马克•卡尼领导的自由党即将在加拿大议会赢得多数席位
增强的授权将为卡尼在应对特朗普政府对加拿大经济的威胁时提供更强有力的政治支撑。

英国国防支出
前北约秘书长批评斯塔默在英国防务问题上陷入“腐蚀性自满”
英国军事评估报告作者乔治•罗伯逊勋爵表示，这位首相不愿做出必要的投入。

公司盈利和业绩
高盛报告五年来最高季度利润
这家华尔街投行的股票交易部门受益于地缘政治冲击引发的市场剧烈波动，首季营收达到53亿美元，但固定收益部门营收意外下降。

美国经济
特朗普提名Pimco高管出任美国财政部国际事务负责人
这家债券巨头的资产配置主管受命与包括七国集团在内的各类国际组织展开谈判。

私募信贷
美国证交会主席称私人信贷“不是系统性风险”
保罗•阿特金斯驳斥了对私人信贷可能威胁金融稳定的担忧。英国央行行长周一称私人信贷是全球金融体系中的一个关键脆弱领域。

咏竹坊
亿咖通拟入股DreamSmart 吉利体系整合再进一步
智能汽车技术公司亿咖通正考虑入股DreamSmart（星际魅族），其核心资产包括可串联智能汽车、智能眼镜与智能手机的操作系统。

新媒体
华与华的黄昏：当“超级符号”撞上新媒体时代的信任墙
沈秋莲、金涛：新的时代呼唤新的营销理念与方式，而以短视频为核心的新数字媒体，将成为时代的主流。

剑桥大学
牛剑赛艇，如何成为英国开春的精神仪式？
静楠：每年4月英国复活节前后，牛津与剑桥这两所古老的大学，相约在泰晤士河上展开一场关于力量、意志与智慧的较量。

中国社会
李约瑟之问的一个回答
刘远举：李约瑟的观点有一定的解释力，但这种单一的哲学观，并不足以说明“何以发生”，也不能解释为什么差得那么远。

市场活动

每日英语

每日一词：FOMENT

平淡生活下的心灵激流：玛丽·科斯特洛的《美妙的借贷》

揭秘主业会（三）：山巅积雪

寰球商情速递：2026年4月14日

中国商业案例精选

2026马年开局的一个特别信号

从扫地到管家：科沃斯想定义家庭机器人的下一个十年

银发社会：从普遍性挑战到新的经济增长极 ——专访达沃斯世界经济论坛前CEO克劳德·萨马加

中国人口变迁：从危机话语到制度转型——专访香港科技大学贝斯图教授（Stuart Gietel-Basten）

Web3与加密金融

比特币的困局(二)

金涛：3月17日比特币价格一度逼近76000美元，而数小时后，其价格重回74000美元附近。比特币价格的未来趋势到底如何？比特币所面临的能源困境，能否破局？

香港稳定币：代币化浪潮下，真正被重构的到底是什么？

Tim Sun：稳定币这场游戏的性质已经变了，它不再只是关于技术或者监管，而是关于下一代金融秩序的话语权归属。

香港RWA，能否完成内地资产的“金融翻译”？

当传统金融市场回报率因增长放缓而变得平庸，拥有真实现金流支撑的内地资产，通过香港枢纽进行“金融翻译”并面向全球发行。

日经中文网精选

肥料价格暴涨，粮食风险升温

联合国粮农组织指出“与原油不同，肥料没有国际上进行调节的战略储备。管理供应链的混乱更加困难……”

中国AI也开始“卷”，陷入消耗战

阿里、腾讯、字节、百度的设备投资额2027年将达到840亿美元，比2025年增加6成。

中国半导体自给率能实现80%吗？

中国半导体大型企业的高层等13人提出了力争到2030年国内自给率达到80%的建议。

独家内容

全球货币体系面临无解的“恶性循环”
普拉萨德：一些国家认为没有单一主导货币后，更均衡的竞争会提升效率、增强稳定性，但现实是主导货币缺位可能会让本就糟糕的情况雪上加霜。

AI真的会让我们的人生失去意义吗？
凯夫：认为AI会使我们的人生变得毫无意义的观点基于三个谬误，分别可以称为“赢者通吃谬误”“生存主义谬误”和“现在主义谬误”。

德国选择党承诺遣返移民和扩大俄语教学
有望通过选举在德国东部一个州上台执政的这个极右翼政党誓言纠正“反俄政策”，终止对俄制裁，与俄罗斯开展学校交流，并鼓励乌克兰人回国。

“特朗普解决美国住房危机的力度不够”
共和党金主、房地产大亨斯蒂芬•罗斯称，住房可负担性“将是从现在开始最大的问题”。他声称建筑业工会带来额外用工成本。

最新AI模型引发英国金融监管者震惊
英国有关部门正紧急讨论Anthropic Mythos揭示的关键IT系统的漏洞，英国各大银行、保险公司和交易所将在两周内被告知这些风险。

波兰议长：特朗普是“混乱状态的领导者”
波兰新左翼党领导人恰扎斯蒂指责特朗普政府干预欧洲的选举。在普遍亲美的波兰，这是针对美国总统的罕见批评。

中东战火使新加坡船用燃油供应趋紧
新加坡是世界最大加油港。美以对伊朗开战后，随着越来越多船舶涌入这个城市国家附近海域，其船用燃料油库存上周降至10周低位。

阿里巴巴将战略重心从开源AI转向模型变现
阿里巴巴已任用一名商业老将领导AI部门，这是朝着可变现模型战略转型的一部分。此举可能对依赖阿里千问模型的国际开发者社群产生影响。

受伊朗战事冲击，中国PPI转正
中国3月PPI同比上涨0.5%，而2月为同比下降0.9%。上一次出现3月这样的同比上涨还是在2022年9月。

通过霍尔木兹海峡的船舶比激烈交战阶段更少
旨在重新开放世界上最繁忙水道之一的停火协议，反而让船东们纷纷选择观望。

“人生苦长”？
库柏：人们的寿命在延长，而那些传统上赋予人生意义的事物却都在走下坡路。如今，人生意义的另一个来源——令人投入的工作——也受到威胁。

科学家发现使伤口愈合后不留疤痕的方法
阿胡贾：科学家通过对小鼠的实验，发现改善皮肤再生的关键在于抑制过度的神经生长。

国货美妆挑战外资巨头 自然堂加入赴港上市行列
自然堂成为最新一个申请赴港上市的中国化妆品品牌，公司最近一轮融资后估值达10亿美元，晋身独角兽行列，投资者包括欧莱雅。

以色列轰炸贝鲁特 不承认停火涵盖黎巴嫩
以色列军方称其打击了黎巴嫩全国100个与真主党有关的地点。内塔尼亚胡的办公室坚称美国、伊朗和以色列之间的停火协议并不涵盖黎巴嫩。

伊朗继续要求油轮支付通行费
尽管与美国达成两周停火，伊朗要求航运公司为通过霍尔木兹海峡的油轮支付通行费，并直接通过无线电警告海湾地区的船舶，要求其提交申请。

金融整顿再升级 宜人与奇富遭波及
中国针对高利贷机构的最新整顿行动设下严格利率上限，正冲击宜人智科、奇富科技等合规贷款撮合平台。

长和就巴拿马港口纠纷对马士基提起仲裁
在被迫退出巴拿马运河码头后，这家香港企业集团进一步升级了其法律攻势。

高油价是必须承受的痛
哈福德：对消费者来说，价格大幅上涨当然不受欢迎。但价格也传递出一个至关重要的信号。

中国贸易的新前沿——服务出口
昆兰：在称霸全球商品贸易之后，中国知识密集型服务出口的全球排名也正在迅速上升，成为领军者之一。

从女导游到掌舵人 徐顺美划出亿元企业
昔日的女导游徐顺美，藉打造“瘦西湖船娘”品牌，让瘦西湖文旅年入亿元，近日第二度申请香港上市。

IMF：“浮躁”资本给新兴市场带来风险
国际货币基金组织警告，近年更为依赖对冲基金之类“浮躁”资本来源的新兴市场，在伊朗战争等全球冲击面前已变得更加脆弱。

AI先驱不应忘记培根的教诲
诺曼：四个世纪前去世的弗朗西斯•培根提出“知识就是力量”，但他的理念强调纪律、谦逊以及对错误的警惕，以此纠正人类的傲慢自大。

6%：英国对学生贷款设定还款利率上限
此项措施旨在保护借款人，使其免受伊朗冲突引发的通胀上升影响。官员们还在审议他们承认存在“不公平”的学生贷款制度。

中国争取主办《公海条约》机构
北京在联合国相关会议上加紧游说，争取主办《公海条约》框架下的海洋治理论坛。

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黄凡：回顾国际油价，其走势就像是一场关于“贪婪、恐惧与技术进步”的宏大叙事。随着地缘政治博弈，支撑油价的逻辑正在发生深刻转变。

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Sora之死：最烧钱的AI输给了谁

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裁以法度絮以仁

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曹辛：朝鲜公然试射弹道导弹，体现了朝鲜处理中朝关系的本质，也显示了中国在处理朝核问题上的局限性。

对话地球
海湾冲突表明：为抵御地缘政治冲击，气候融资体系需改进
卡卡赫尔：那些最容易受到气候影响的国家，往往又高度依赖燃料进口且财政拮据，南亚地区尤为典型。因此，必须变革气候融资体系。

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若美伊战局重开，油价大涨将引发全球衰退？
黄凡：回顾国际油价，其走势就像是一场关于“贪婪、恐惧与技术进步”的宏大叙事。随着地缘政治博弈，支撑油价的逻辑正在发生深刻转变。

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谁先把判断写进系统，谁先拥有下一代企业能力
张维宁：企业AI转型，不是把模型接进企业；而是把企业家的私有数据、专家判断、行业资源与执行入口，写成机器可读、可执行、可验证、可进化的系统。

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首席合规官设立后公司变得合规了吗？
郑志刚：首席合规官岗位的设置是大陆法系行为范式的惯性使然。如何给予企业必要的合规指导，任何国家和地区的政府都在做。

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菲尔兹：AI无法超越人类的小说创作
作家菲尔兹表示，人工智能永远无法取代一位深谙如何讲述引人入胜故事的优秀作家。人类境况中存在种种独特之处和细微差别，是难以被复制的。

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何越：与国会议员交流将为在英华人提供一个现实而直接的入口，去理解并进入英国公民生活，并理解议员在现实中的作用。

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当价格不再只是价格：艺术如何被资本重构
卢盈瑾：艺术市场中，价格之所以成立，并不是因为它被提出，而是因为被接受。问题也正在这里浮现：这些价格究竟如何获得这种被接受的能力？

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这位艺术家的最新项目诠释了一种将技术“再魅化”的过程：面对高度自动化的现实，人们依然试图将情感与灵魂植入算法深处，让机器成为看守古老土地的新萨满。

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“世界的纷乱让艺术工作比任何时候都更紧迫”
当时事不断激烈地冲击认知，英国文艺界开始以各自的方式介入现实。他们通过文学、影像与舞台的实践，尝试改变问题被看见和被理解的方式。

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FT早报：2026年4月14日
由FT中文网精选来自英国《金融时报》的每日商业资讯。

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FT早报：2026年4月13日
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i听粉
i听热点：美伊局势近况暗示哪些金融挑战？
中东冲突虽迎停火，但能源设施受损令全球承压；美国最大商业银行摩根大通CEO就私募信贷风险发出严厉警告；中国一线城市二手房销量显著回暖，本轮房地产周期的最坏阶段或已过去 。

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FT早报：2026年4月10日
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