{"text":[[{"start":7.47,"text":"2025年第四季度、2026年第一和第二季度德国经济已连续三季度微弱增长。从目前来看，2026年德国经济有望摆脱数年停滞，开始复苏。"}],[{"start":19.87,"text":"机构预测"}],[{"start":21.07,"text":"2023年和2024年德国国内生产总值（GDP）曾分别萎缩0.3%和0.2%，2025年也仅微弱增长0.2%。因而，去年底今年初，在对2026年德国经济作预测时，德国国内外的一些主要经济机构都较为谨慎。"}],[{"start":40,"text":"根据各个机构的预测，2026年德国经济增长率在0.8%和1.4% 之间。这就意味着，德国经济有望在2026年实现温和复苏与增长，告别连续低迷期 。"}],[{"start":54.41,"text":"但值得关注的是，这些预测值均低于一些机构原先的预估。这也不得不引起人们的关注。"}],[{"start":61.419999999999995,"text":"比如，在2025年11月11日发布的最新年度报告中，德国经济专家委员会就曾预计2026年德国GDP增长0.9%。但去年春季，经济专家委员会还曾预测2026年经济增长率为1.0%。"}],[{"start":78.27,"text":"慕尼黑Ifo经济研究所2025年12月11日也下调了其冬季经济增长预测。它预计2026年德国的经济增长率将为0.8%。与去年秋季预期相比，该研究所已将 2026 年的预测下调了0.5个百分点。"}],[{"start":96.3,"text":"该研究所经济预测负责人蒂莫•沃尔默斯豪瑟（Timo Wollmershäuser）当时就表示:“德国经济通过创新和新商业模式来适应结构变革的速度缓慢且成本高昂”，并称，“此外，企业尤其是新成立的企业，还受到官僚主义和过时基础设施的障碍。”"}],[{"start":112.97,"text":"慕尼黑Ifo经济研究所还称，美国关税政策仍然对德国出口经济造成明显影响。根据该研究所的预测，美国提高关税将使2025年的经济增长下降0.3个百分点，2026年的经济增长则下降0.6个百分点。"}],[{"start":130.71,"text":"沃尔默斯豪瑟分析指出：“尽管美国和欧盟之间的激烈冲突已经缓和，但关税带来的不确定性仍然很高。”慕尼黑Ifo经济研究所还称，虽然2025年至2027年期间全球经济将以每年2.5%的平均速度温和增长，但德国工业并未从中受益，竞争力正在继续下降。"}],[{"start":152.88,"text":"2025年12月11日，基尔世界经济研究所（IfW）也发布了冬季预测报告，称2026年德国GDP将增长1.0%，同样低于夏季预测的1.3%。"}],[{"start":164.53,"text":"但令人关注的是，在2026年1月19日发布的《世界经济展望》更新报告中，国际货币基金组织（IMF）却预计德国经济将实现比原先预估更为强劲的增长，其速度甚至可能快于七国集团（G7）中的意大利、日本和法国。根据IMF的评估，2026年德国经济增长率预计将达到1.1%。这一增速比去年10月的预测甚至高出0.2个百分点。"}],[{"start":191.15,"text":"当然，德国经济去年底就已出现一些复苏的迹象，但据分析，仍未能恢复活力。IfW经济学家斯特凡•库茨（Stefan Kooths）当时就表示：“德国经济已稳定在较低水平上。但到目前为止，经济增长仍不尽如人意。”"}],[{"start":208.32,"text":"然而，位于科隆的德国经济研究所（IW）2025年12月29日发布的调查显示，在德国经济领域，至少在一个方面，多年来首次出现了乐观情绪：在IW调查的46个协会中，有19个预计新一年产量将高于2025年。只有九个协会预计业务量会下降。为此，IW称经济已“在较低水平上”趋于稳定。"}],[{"start":232.42,"text":"当然，IW也写道，从这略微正的差额中还无法产生强劲的经济动力。而上述协会对投资的预期也证明了这一点：11个协会预计投资将超过2025年，但14个协会则预计投资将会下降。"}],[{"start":248.52999999999997,"text":"对此，IW解释道，在国际竞争中，德国的高成本对工业的影响尤其大。此外，全球商业中还存在贸易壁垒和关税壁垒。"}],[{"start":259.10999999999996,"text":"更令人担忧的是，根据IW的调查，许多行业将在新的一年中继续裁员。在46个协会中，竟有22个预计2026年员工人数将会减少。只有9个协会预计员工人数会增加，15个则预计就业情况将保持稳定。"}],[{"start":277.46999999999997,"text":"因而，从IW的调查报告来看，德国经济界总体来讲对2026年的预期较为谨慎。IW所长米夏埃尔•许特尔（Michael Hüther）为此总结了IW对大型行业协会进行年度调查的结果，称“那些希望经济危机能尽快全面结束的人，在2026年仍会感到失望”。他进一步解释道：“这并不奇怪，因为基本情况——不确定性、贸易疲软、成本高昂——几乎没有改变。”"}],[{"start":306.27,"text":"三季微增"}],[{"start":307.35999999999996,"text":"进入2026年9月后，总体来看，从去年年底以来，德国经济运行基本符合预期。"}],[{"start":314.50999999999993,"text":"2025年第四季度，德国经济环比微增0.3%；2026年第一季度环比继续微弱增长，经修正后为0.4%。联邦统计局8月25日发布的数据显示，经价格、季节和日历因素调整后，2026年第二季度国内生产总值环比再次微增0.3%，甚至比7月30日公布的初步数据上调了0.1个百分点。而此前一些经济学家预计仅增长0.1%。由此可见，尽管涨幅微弱，但从去年第四季度以来，德国经济已实现连续三个季度的增长。"}],[{"start":352.0999999999999,"text":"其中，特别是第三次微增的原因值得一提。自2月底起，美国和以色列对伊朗发动的袭击推高了油价，从而也给企业和消费者造成了巨大的经济损失。为此，联邦统计局在发布初步数据时就强调指出，消费支出增长乏力，投资则出现下滑。"}],[{"start":372.0899999999999,"text":"而主要得益于出口增长，德国经济今年春季依然获得微增。联邦统计局局长露丝•布兰德（Ruth Brand）就表示，“德国经济年初以来的增长势头仍在延续”，并称，“与第一季度一样，此次增长主要得益于出口的良好表现”。"}],[{"start":389.3399999999999,"text":"据报道，德国6月份的出口额已连续第五个月保持增长，达到历史最高水平。此前，德国联邦银行曾分析称，这是由于战争导致的半成品供应短缺， 对国际竞争对手——尤其是亚洲竞争对手——构成更大制约，从而也让德国出口商从中获益。"}],[{"start":409.2999999999999,"text":"然而，美以伊战事还是给全球和德国经济带来了巨大冲击。如上所述，IMF今年1月曾将2026年德国经济增长预期从去年10月的0.9%上调至1.1%，但自此以来已两次下调这一预期：4月下调至0.8%，7月再次下调0.1个百分点至0.7%。毕竟受中东战事等冲突的冲击影响，全球经济预期均较此前有所下调，德国经济也未能幸免。"}],[{"start":440.1299999999999,"text":"当然，在联邦统计局公布2026年第二季度德国经济初步数据后，德国工商总会（DIHK）外贸主管福尔克尔•特莱尔（Volker Treier）就表示:“0.2%的增长是一个令人鼓舞的信号，但远不是决定性的转折点”。“正是得益于大规模、主要依靠信贷融资的公共投资，德国经济迄今为止才比预期更好地应对了伊朗战争的冲击。但我们距离实现自我驱动的复苏还很遥远。”"}],[{"start":467.65999999999985,"text":"波斯湾地区动荡不安的局势，包括石油和天然气价格的剧烈波动，仍然给依赖大宗商品进口的德国经济带来巨大的压力。汉斯•博克勒基金会宏观经济与经济周期研究所（IMK）的经济专家克里斯蒂安•布罗伊尔 （Christian Breuer）就表示:“今天的数据凸显出，德国经济目前主要受到国际紧张局势的影响。因此，现在稳定国内经济需求显得尤为重要”。"}],[{"start":494.41999999999985,"text":"而德国第三大私人银行贝特曼HAL银行首席经济学家亚历山大•克吕格尔（Alexander Krüger）在评价当前形势时则指出：“在伊朗战争的阴影下，德国经济表现依然稳健”，并称：“但自新冠疫情结束以来，德国与其他国家之间的经济增长差距依然较大”。克吕格尔还表示，下半年经济走势将主要取决于伊朗战争的走向。"}],[{"start":517.6999999999998,"text":"德国《商报》网站7月30日曾刊载了德新社《尽管伊朗战争爆发，德国经济仍实现微弱增长》一文。该文把伊朗冲突称为“达摩克利斯之剑”，并指出：“德国经济的短期前景在很大程度上取决于能源价格和中东战争，因为这场战争既影响工业，也影响了家庭”。文章还引述荷兰国际集团（ING）首席经济学家卡斯滕•布热斯基（Carsten Brzeski）对此所作的分析：“尽管德国经济表现出的韧性超出某些人的预期，但如果冲突蔓延至其他贸易通道，将会给经济复苏带来新的风险。”"}],[{"start":554.5799999999998,"text":"从目前来看，最新的经济数据确实让人们对德国经济将继续展现韧性抱有希望：慕尼黑Ifo经济研究所定期调查的商业景气指数在8月已连续第四个月得到改善。据报道，最新数据显示，德国制造业已从海外获得更多“德国制造”产品的订单。德国6月份商品出口额也创历史新高。"}],[{"start":577.8899999999998,"text":"加之，由德国联盟党和社民党组成的“黑红执政联盟”7月初已推出包含34项举措的一揽子改革方案，涵盖养老金、税收、劳动力市场、增长与公平以及精简行政手续五大领域, 旨在促进经济增长和保障就业。关于法定医疗保险的节支方案也已于7月10日在联邦议院和参议院获得通过。"}],[{"start":600.9699999999998,"text":"尽管执政联盟的这一改革方案并非完善，且引发各方争议，但德国工商界认为联邦政府的改革路线是朝着正确方向迈出的一步，并呼吁加快实施步伐。"}],[{"start":612.9599999999998,"text":"德国资产管理公司联合投资（Union Investment）的经济学家迈克尔•赫尔祖姆（Michael Herzum）预测道: “如果中东冲突趋于缓和，德国今年有望实现稳健增长”，还称:“相反，如果能源和原材料成本再次持续走高，经济复苏的势头将会有所减弱。”但他认为经济衰退的可能性不大。"}],[{"start":632.4599999999998,"text":"今年入夏后，德国曾持续遭遇极端高温与降雨不足，导致莱茵河等主要河流出现过严重的历史性低水位。为此，ING首席经济学家布热斯基曾预测，受低水位影响，今年德国经济增长率可能会下降0.3个百分点。"}],[{"start":650.4399999999998,"text":"然而，虽然尚有不少未定因素，但2026年德国经济仍有望摆脱数年停滞，开始复苏。德国多家主要经济研究机构9月3日已发布秋季预测，普遍上调了对2026年德国经济增长的预期：慕尼黑Ifo经济研究所预计德国GDP将增长1.4%（高于夏季预测的0.8%），IfW则预计德国经济将增长1.3%，较此前预期上调0.5个百分点。"}],[{"start":678.1599999999999,"text":"当然，德国选择党9月6日在萨安州议会选举中获胜后，德国社会联合会也呼吁政府调整其改革计划。而德国经济顾问委员会成员马丁•韦尔丁 （Martin Werding）则警告联邦政府，不要从萨安州议会选举结果中得出错误结论，不要放缓养老金改革步伐。由此可见，德国经济复苏依然面临风险与挑战，因而必须做好应对的准备。"}],[{"start":704.5899999999998,"text":"（注：作者袁杰博士是旅德中国学者。本文仅代表作者个人观点。）"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1789444769_8597.mp3"}