Lex专栏 - FT中文网

Lex专栏：海湾产油国面临“紧日子”

油价不再节节上涨，已经对主要产油国产生影响。沙特、卡塔尔和阿联酋等国都放慢了预算扩张步伐，但与此同时，海湾地区国家还要面对就业压力持续升高的挑战。

2014年3月6日

Lex专栏：美国有线电视业“三角恋”

Charter通信以为收购时代华纳有线已板上钉钉，却不料曾与其签署握手协议的康卡斯特跳出来搅局。后者宣布将以高于Charter通信的报价全盘收购时代华纳有线。

2014年2月14日

Lex专栏：索尼“删除”PC业务

出售旗下Vaio个人电脑业务的计划，是索尼10多年来准备摒弃亏损业务的首个明确标志。如果再多一些这样的“重启”，该公司也许会找回丧失已久的活力。

2014年2月7日

Lex专栏：微软新掌门人面临的挑战

对纳德拉来说，第一个挑战将是营销，而非运营。微软的经营情况其实相当不错。10年来，这家软件巨擘的营收和利润每年增长近10%。基于其霸主地位的起点，这很不容易。

2014年2月6日

Lex专栏：联发科技值得投资

联发科技设计的廉价芯片组让低端手机生产商能够与大品牌较量。适逢新兴市场需求繁荣，就投资而言，相比手机制造商，芯片制造商也许是更好的选择。

2014年1月30日

Lex专栏：联想能否成为下一个三星？

从规模上看，拿中国计算机制造商联想与三星作比较有些可笑。不过，联想收购IBM服务器业务之举表明，它仍具备其2004年收购IBM PC所展现的雄心壮志。

2014年1月26日

Lex专栏：投资香港商业地产

香港是全球房价最高的城市之一，再加上香港实行盯住美元的货币政策，且信贷预计将收紧，我们有必要研究香港中心区域最大房东“香港置地”的表现为何优于同行。

2014年1月26日

Lex专栏：谷歌收购Nest划算吗？

乍看之下，谷歌32亿美元收购家用调温器制造商Nest可能买贵了，但此举与谷歌的战略相符，即从纯互联网业务转向制造业务。

2014年1月16日

Lex专栏：余额宝高收益能挺多久？

当中国商业银行间的同业拆借变得更容易，银行不愿向余额宝支付高利率时，余额宝的收益率就会下降，并可能引发大规模赎回潮。届时余额宝将面临真正的考验。

2014年3月12日

Lex专栏：当心怡和降低公司治理标准

当某一家公司降低自己的公司治理标准，只因为它觉得这套标准不适合“国情”时，投资者应该警惕。怡和现在就发出了错误的信息。

2014年3月12日

Lex专栏：腾讯入股京东的游戏

中国互联网企业腾讯决定在电商领域加大投入，斥资2.15亿美元收购京东商城15%股权。此举并非防御性的小打小闹，而是充满理性的商业运作。

2014年3月11日

Lex专栏：慎选铁矿石概念股

概因中国消息面欠佳，周末铁矿石价格下跌了10美元。投资者应关注矿商们的盈利状况，力拓或许是同类股票中较可靠的选择，但在当前市况下估值就好比在黑暗中放枪。

2014年3月11日

Lex专栏：乐见中国首例公司债券违约

超日太阳能的债券如果被允许违约，将是个“意外惊喜”。真正的危险并非违约，而是有人替超日还钱。如要恰当地对风险定价，投资者就必须考虑违约的几率。

2014年3月6日

Lex专栏：和记黄埔股价缘何走高？

和记黄埔股价自去年6月以来上涨37%，预期市盈率上升14%，分析师也将其估值上调。市场看好该公司的原因是结构性的：即分拆一部分零售业务的可能性。

2014年3月5日

Lex专栏：新浪为何分拆微博？

以Facebook为WhatsApp每位用户支付42美元的尺度计算，新浪微博的估值应为82亿美元。新浪所持71%股份应值58亿美元，超过新浪目前总市值。

2014年2月25日

Lex专栏：中澳铁矿项目的黑洞

中信泰富的中澳铁矿项目，或将成为“墨菲定律”的经典案例，可能发生的坏事都发生了。在投资已超出预算5倍后，项目终于产矿了，但后续所需投资可能更多。

2014年2月21日

Lex专栏：标致进入“三国时代”

标致汽车最新融资计划终于敲定。中国东风汽车与法国政府将各自购入标致14%的股份，与标致家族拥有的股份持平。一个三足鼎立的股权结构，将是一个重大挑战。

2014年2月19日

Lex专栏：让恒指成分股数量过百？

并不存在完美的股指规模。恒生指数充满活力，但需要增加更多成分股。一个拥有100只成分股的恒生指数不会让香港市场摆脱跌宕起伏的困扰，但将更好地反映市场状况。

2014年2月17日

Lex专栏：阿里巴巴估值不好算

尽管可以在雅虎财报中了解到阿里巴巴的一些财务数据，并参照同业公司估算它的市值。但为一家披露信息甚少的公司估值，更像是派对游戏而不是严肃的计算。

2014年2月17日

Lex专栏：雀巢与欧莱雅的交易

欧莱雅斥资60亿欧元，从雀巢手中回购并注销了8%的欧莱雅股份。这项交易是个很好的开端。毕竟，从商业上说两家公司的交叉持股是毫无道理的。

2014年2月14日

Lex专栏：迪士尼的好戏

迪士尼近来电影连连大卖，《冰雪奇缘》成为该公司史上最卖座的动画影片。其未来发片计划看上去也前景光明，但有经验的影观众都知道，剧情随时都有可能发生转折。

2014年2月8日

Lex专栏：抄底新兴市场股票还太早

新兴市场的恐慌情绪可能尚未见顶，另外其股市的估值也不是特别便宜。新兴市场股市的反弹确实值得参与，但不是在目前这个价位。

2014年2月8日

Lex专栏：阿尔卡特-朗讯扭亏前景

阿尔卡特-朗讯逐步扭亏，财务指标有所改善，股价估值已经达到了与行业领头羊爱立信相当的较高水平。但其未来业绩能否继续改善则有待观察。

2014年2月7日

Lex专栏：微信胜于微博？

微信和新浪微博都不是投资其所有者——腾讯和新浪——的理由，尽管越来越明显的是，微信正在赶超新浪微博。关键是两者都尚未开辟出稳定可靠的营收来源。

2014年2月5日

Lex专栏：阿里巴巴应提高透明度

关于阿里巴巴的财务状况，外界只能从雅虎报表中找到很少信息。正筹备上市、市值可能超过600亿美元的阿里巴巴将不得不习惯披露更多数据。为何不从现在开始？

2014年1月30日

Lex专栏：惩罚“四大”苦了谁？

投资者理应获得准确的会计信息，而中国上市公司过往的行为有失检点。但应当担忧的是，在中美两国争执哪国法律更优先之时，受苦的是夹在中间的投资者。

2014年1月24日

Lex专栏：国美回归理智

国美没有纠缠于线上家电市场的恶性争夺战，而是切切实实改善了实体店的经营业绩。手段看似简单——改善店面布局、减少周转时长、削减成本，但效果显著。

2014年1月22日

Lex专栏：被低估的中国银行股？

中国银行股价格似乎因大量坏消息被低估。但若改革推行下去、经济保持良好势头，银行股估值从中长期看仍有提升空间。

2014年1月21日

Lex专栏：如新公司的风险

一家总部设在美国犹他州的化妆和营养品直销公司将中国作为增长引擎。什么地方会出问题？太多地方了。

2014年1月21日

Lex专栏：中国手机需挑战高端

中国制造商都有生产高端手机的抱负，但赖以为生的却往往是在新兴市场占主导地位的低中端产品。而苹果和三星的盈利法宝是，在越高端的产品上赚取越高的毛利率。

2014年1月17日

Lex专栏：华为的世界

中国华为称去年销售收入达400亿美元，较上年强劲增长。这样的业绩应该让其它电信巨头们害怕。随着新兴市场向4G转移，华为可能在新兴市场完败西方企业。

2014年1月16日

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析。栏目始于1930年，其团队分布在纽约、伦敦、香港和东京四地。无人确知其名称的起源，有人认为源于拉丁语“微罪不举” 。