Lex专栏 - FT中文网

Lex专栏：三星估值遭规模拖累

剔除中国国企后，在市值超过1000亿美元的七家亚洲企业中，预期市盈率仅7倍的三星电子是最便宜的。究其原因，这只科技股的规模相对于韩国股市而言太大了，难免受到个股配置上限的制约。

2013年11月27日

Lex专栏：摩根大通的麻烦完了吗？

摩根大通和美国政府围绕不当销售抵押贷款支持债券的130亿美元罚款终于谈妥。这个数目很大，但它也许只标志着开局结束。

2013年11月21日

Lex专栏：奶酪商该多值钱？

亚洲乳制品市场前景看好，让澳大利亚最古老的乳品企业WCB成了多家追逐的香饽饽。它收到的收购报价已大大高出历史上同类收购的平均报价，投资者应见好就收。

2013年10月31日

Lex专栏：香港盯住美元30年

30年前的这一周，香港将港元与美元挂钩。围绕这一制度是否合理的争论从未停过，但香港经济在过去30年增长了9倍，而且除了美元，香港没有其它更好的选择。

2013年10月17日

Lex专栏：新兴市场淘金难

乐购在中国与华润成立合资企业，而沃尔玛在印度终止合资转向单干。这两件事看似相反，但实际上反映同一个根本问题：中印存在巨大机遇，但事实证明，在这两个国家掘金很难。

2013年10月11日

Lex专栏：AIM仍过于“另类”

今年三季度加入伦敦证交所二板市场的公司数量，两年来首次超过退市的公司数。但长期而言，AIM并未证明自己是一个投资的好地方。

2013年10月9日

Lex专栏：欧洲并购活动为何低迷？

今年前9个月欧洲并购交易规模才3800亿美元，是2004年来同期并购规模最小的一年，与全球并购逐步复苏的趋势形成鲜明对比。

2013年9月30日

Lex专栏：双汇出价足够诱人

美国猪肉加工商史密斯菲尔德食品公司股东周二投票通过了中国双汇公司每股34美元的收购。看来对冲基金的搅局未必总能得逞。

2013年9月25日

Lex专栏：阿迪达斯跑输了

阿迪达斯的市场份额和业绩表现逊于耐克，在股市上也跑输耐克，后者市盈率高出足足60%。但阿迪达斯在中国还有增长空间，投资者对之或许不应弃如敝屣。

2013年9月22日

Lex专栏：廉价航空将令香港获益

澳中合资的廉价航空公司——捷星香港落地香港的计划遭到国泰航空的阻挠。但事实证明，廉价航空公司的成立将令香港获益，也会惠及像国泰这样的大型航空公司。

2013年9月16日

Lex专栏：中国移动需要苹果吗？

人们很容易认为，拥有7亿用户的中国移动，有没有iPhone这款巨星级产品都无所谓。然而，中移动还真有这个需要。

2013年9月12日

Lex专栏：苹果供应商的股价变化

苹果股票通常会在新款产品发布前的“传言喧嚣期”跑赢大盘。这一点并非对其供应商适用，鸿海精密就更胜一筹：传言出现时股价上涨，消息证实后继续涨。

2013年9月11日

Lex专栏：日系汽车能否赢回中国买家？

日本三大汽车制造商在华汽车销量都比2012年减少了至少3%。在每年增长16%的全球最大汽车市场，这无疑是一个重大挫折。但日系汽车有一个优势：质量。

2013年9月5日

Lex专栏：诺基亚的悲剧

诺基亚的手机部门到底值多少钱？这不好回答。这个部门至少今明两年还会持续亏损，但亏损额一直在减少。不论怎样，这家公司近年的糟糕运营，让微软成了最大赢家。

2013年9月4日

Lex专栏：苏格兰独立后国债怎么分？

苏格兰政府的独立白皮书没有说明如何分割英国国债。分割英国国债有两种方式。但债券持有者应警惕更为技术性的难题。

2013年11月28日

Lex专栏：信达上市，胆小者慎入

为政治目的设计的坏账银行通常会在完成使命后消失，但中国信达将改写历史。它试图通过上市证明不良贷款可以用来盈利。但这个行业风险巨大，不适合胆小的投资者。

2013年11月27日

Lex专栏：核协议后的伊朗石油出口

未来6个月伊朗平均石油出口不会超过每天100万桶多少，但周末签订的临时核协议应该能避免伊朗在原油出口排名中进一步下滑。

2013年11月26日

Lex专栏：中国重启IPO的前提

中共三中全会再提新股发行“注册制”，但中国股市要重启IPO，又想避免出现一大堆垃圾股，光靠注册制还不够，作为承销商的金融机构需要承担更多法律风险。

2013年11月20日

Lex专栏：三中全会后应关注哪些股票？

“凡是能由市场形成价格的都交给市场…”这话虽没有邓小平的“猫论”那么活泼利落。然而，作为关乎中国经济未来的《决定》中的话，它引发了广泛而深远的想象。

2013年11月19日

Lex专栏：寄望三中全会推进改革

中共十八届三中全会可能出台重大改革措施，如允许农民买卖土地、推进金融自由化、降低国有企业影响力、提高资本部署效率等。但更重要的是执行。

2013年11月11日

Lex专栏：马莎将迎来关键时刻

2012年年中，马莎百货改组了服装业务，此举得到投资者赞赏，股价大幅上涨，但消费者一直更为谨慎。今年圣诞期间的销售业绩将是关键考验。

2013年11月7日

Lex专栏：摩根大通的130亿美元罚单

摩根大通将支付创纪录的130亿美元罚款。监管机构对其严惩仅是为了警示他人，还是预示着其他银行也将为它们在金融危机前的罪恶付出高昂代价？

2013年10月21日

Lex专栏：戴蒙的困境

虽然摩根大通已计提巨额诉讼拨备，但该行今后几个季度的诉讼费用仍充满变数。如果经济不能改善、该行不能实现盈利，那么首席执行官戴蒙下台的日子就不远了。

2013年10月12日

Lex专栏：中印汽车市场双重境遇

印度和中国经济增长都在放缓，但印度汽车销量下降之际，在中国汽车市场，几乎所有车场还在持续两位数的增长，而中国市场规模已是印度的10倍。

2013年10月11日

Lex专栏：“中国特色”的电影业

官僚主义以及严厉的审查规定，使得中国电影工业近年来没有产生重大变化。但中国电影市场的庞大规模依然吸引了投资者的关注。

2013年10月8日

Lex专栏：电信业浮现并购潮

早在诺基亚把手机业务卖给微软之前，针对诺基亚剩余资产的投机就开始了。它旗下电信设备企业——诺基亚西门子通信成为并购对象，但这部分资产价值到底多大？

2013年9月30日

Lex专栏：讲原则并非都是负资产

在阿里巴巴上市问题上，香港重原则甚于重利益的立场是正确的。错失阿里巴巴是一个打击，但从长远来看，保护股东权益的声誉，也是一项宝贵的资产。

2013年9月26日

Lex专栏：偏执的黑莓股东

大裁员消息竟然对黑莓的股价毫无影响，直到公司发布业绩预警，投资者才出手。那些因为相信“最坏情况已反映到股价上”而买入一只烂股的人，需要多加小心。

2013年9月24日

Lex专栏：慎入香港楼市

早在美国收紧政策之前，香港便已上调印花税和设置借贷限额，以求给楼市降温。随着中国内地买主退出，预计香港楼价将进一步下滑。

2013年9月18日

Lex专栏：美联储主席没那么重要

从市场走势来看，全球最具影响力的央行行长的任命至关重要。萨默斯退出角逐已引发金融市场巨大波动。但从长期来看，美联储主席不会不跟任何人商量就决定重大政策变化。

2013年9月17日

Lex专栏：中国股市的危险水域

今年上半年A股公司业绩亮丽，恒生指数成分股公司同样喜人。但这些数字掩盖了上市公司糟糕的基本面。中国上市公司的利润增长质量在下降，特别是非金融板块。

2013年9月9日

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析。栏目始于1930年，其团队分布在纽约、伦敦、香港和东京四地。无人确知其名称的起源，有人认为源于拉丁语“微罪不举” 。