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专栏 快递

Is China’s express delivery price war over? The answer will lie in profits

咏竹坊:中国快递业反内卷初见成效,单票收入止跌回升,但企业盈利与股价表现分化,价格修复能否持续仍待观察。

Delivering more parcels while earning less from each was once the clearest illustration of the cutthroat competition – known locally as “involution” – plaguing China’s express delivery sector.

China’s express delivery parcel volume rose 13.6% in 2025 to 198.95 billion, while average revenue per parcel fell 6.3% year-on-year to about 7.51 yuan ($1.11). That trend has begun to change this year. Data from the State Post Bureau showed parcel volume rose 5.2% in the first five months of 2026 to 82.87 billion, while revenue increased 7.2% to 635.37 billion yuan. That implies average revenue per parcel edged up about 1.9% to 7.67 yuan. In May alone, revenue grew 9.5%, easily outpacing a 5.7% increase in parcel volume and implying a roughly 3.6% rise in revenue per parcel.

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