{"text":[[{"start":8.86,"text":"虽然最近的国际新闻很少令人振奋，但世界经济似乎不算太糟。"}],[{"start":14.62,"text":"国际货币基金组织（IMF）10月发布的《世界经济展望》预计，2026年全球经济增长3.1%，2027年回升至3.4%。尽管中东战争持续冲击能源市场，贸易摩擦和地缘政治风险居高不下，IMF不仅没有进一步下调全球增长预期，反而较7月的预测上调了0.1个百分点。"}],[{"start":37.13,"text":"然而，真正引起关注的并非全球增长率。按照IMF的预测，半年前，全球经济增长的95%由54个经济体贡献。可到了10月，同样的增长贡献只需要32个经济体就能实现。这意味着全球经济增长，正向更少数的经济体集中。"}],[{"start":59.230000000000004,"text":"两股相反力量塑造着世界经济"}],[{"start":62.84,"text":"当前世界经济正在受到两股方向相反的力量影响。"}],[{"start":67.86,"text":"一方面，中东战争推高能源和食品价格，增加企业生产成本，侵蚀家庭购买力。对依赖能源进口的发展中国家而言，这还意味着贸易条件恶化、财政压力上升，以及更为有限的政策选择。"}],[{"start":83.26,"text":"另一方面，人工智能投资热潮正在形成新的增长引擎。从美国科技企业的数据中心投资，到东亚经济体的半导体和电子设备出口，AI产业链创造的需求正在支撑全球贸易和资本支出。"}],[{"start":99.15,"text":"两股力量对全球经济一正一负的影响正在相互抵消，使全球经济增长出现整体稳定的表象。但局部来看，它们的地理分布并不均匀：能源价格上涨使进口国承压，却可能增加出口国的收入；AI投资则更是惠及产业更为集中的经济体。"}],[{"start":118.66000000000001,"text":"这意味着，一些国家能够依靠技术投资抵御外部冲击，另一些国家却可能同时面临能源成本上涨和投资机会不足的双重压力。"}],[{"start":128.69,"text":"全球增长稳定的背后，有着令人担忧的贫富分化。"}],[{"start":133.23,"text":"人工智能正在重塑全球化的收益分配"}],[{"start":137.04999999999998,"text":"AI驱动的新一轮投资周期，正在改变过去数十年全球化的收益分配逻辑。"}],[{"start":143.98999999999998,"text":"AI产业链的关键环节高度集中于少数国家和企业。先进芯片、算力基础设施、关键软件和资本市场融资能力，共同构成了较高的进入门槛。与传统劳动密集型制造业不同，巨额AI投资未必能够创造同等规模的就业机会，也不必然带来广泛的技术扩散。"}],[{"start":166.48999999999998,"text":"更重要的是，AI产生的经济增长收益尚未得到充分验证，而相关投资和资产估值已经对部分经济体的增长产生了显著影响。这形成了一种新型的不对称：拥有AI产业链优势的国家，能够率先享受投资繁荣；没有参与其中的国家，却仍然可能承受未来金融市场调整带来的冲击。"}],[{"start":189.15999999999997,"text":"换言之，AI可能成为全球经济新的增长引擎，同时成为全球贫富差距的分化器。"}],[{"start":196.82999999999996,"text":"这也是为什么不能简单地将技术进步等同于经济繁荣。技术能够提高生产率，但决定收益如何分配的，仍然是资本、产业结构和制度安排。"}],[{"start":209.07999999999996,"text":"财政能力正在成为国家竞争的新分水岭"}],[{"start":213.43999999999997,"text":"IMF强调的另一个风险，是各国应对冲击的财政空间正在收窄。"}],[{"start":219.46999999999997,"text":"经历疫情、通胀和连续地缘政治冲击之后，许多政府已经积累了高额债务。如今，融资成本上升，意味着政府不仅需要应对新的经济风险，还必须为过去的债务支付更高利息。"}],[{"start":234.84999999999997,"text":"IMF预计，2026年全球通胀率将达到4.7%，直到2027年才有望回落至4.1%。这使各国央行难以单纯通过降息支持增长，也限制了政府通过财政扩张缓解经济压力的能力。然而，财政约束对各国并不平等。"}],[{"start":255.54999999999995,"text":"拥有深厚资本市场、较强税收能力和国际融资渠道的经济体，能够在一定程度上继续支持技术研发、基础设施和产业政策。对于债务负担沉重的发展中国家，同样的外部冲击却可能迫使政府削减投资、提高税收，甚至压缩公共服务。"}],[{"start":274.77,"text":"结果是，原本经济基础较强的国家，更有能力投资下一轮增长；原本处于劣势的国家，则不得不优先处理眼前的财政危机。"}],[{"start":284.69,"text":"技术优势决定了哪些国家能够率先进入新的增长周期，而财政能力则决定了哪些国家能够持续留在其中。增长不均可能因此形成自我强化的恶性循环。"}],[{"start":298.54,"text":"世界需要重新思考经济韧性的含义"}],[{"start":302.14000000000004,"text":"过去几年，关于全球经济的讨论中频繁出现“韧性”一词。这些年面对疫情、战争、供应链中断和贸易保护主义，全球经济依然没有陷入衰退萧条，确实称得上是韧性。"}],[{"start":316.47,"text":"但抛开世界经济这个集体主义概念，韧性具体属于谁？"}],[{"start":321.65000000000003,"text":"如果全球经济依靠少数技术领先国家的一骑绝尘的产业投资，而更多国家的增长都在熄火，那这种韧性就不再意味着健康的世界经济，反而可能掩盖下一场危机正在积累的风险。"}],[{"start":335.32000000000005,"text":"IMF提出的政策建议，包括恢复财政空间、维护货币政策独立性、加强能源安全，以及改善人工智能技术的普及条件，都有其必要性。但这些政策能实施到哪一步，本身也受到国家自身财政资源的制约。"}],[{"start":351.9200000000001,"text":"对发展中国家而言，挑战不只是恢复增长，而是在技术革命和产业重组的过程中找到新的位置。对发达经济体而言，挑战则是避免技术优势变成经济封闭，从而失去更广泛的增长基础。"}],[{"start":367.6700000000001,"text":"全球经济增长3.1%当然不是一个坏消息。但当国家增长出现两极分化时，全球增长率本身便不再是脉搏所在。下一场全球经济危机未必是“大萧条2.0”，它也可能始于一种终局：世界经济仍在增长，但越来越多的国家发现，繁荣已与自己无关。"}],[{"start":389.07000000000005,"text":"（注：殷岳，牛津大学MBA在读，前央视驻白宫记者/驻巴西记者。本文仅代表作者个人观点。)"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1794195599_8118.mp3"}