英国“黄金股制度”卷土重来? - FT中文网
登录×
电子邮件/用户名
密码
记住我
请输入邮箱和密码进行绑定操作:
请输入手机号码,通过短信验证(目前仅支持中国大陆地区的手机号):
请您阅读我们的用户注册协议隐私权保护政策,点击下方按钮即视为您接受。
FT商学院

英国“黄金股制度”卷土重来?

国有股在业绩和自由市场方面都会造成影响。

国有股重新被提上议事日程。在上世纪七八十年代的欧洲私有化浪潮中,所谓的黄金股——德国的spezialaktie(一种特殊股票)——让政府能够控制包括公用事业公司和石油天然气巨头在内的一系列上市公司。到千禧年交替的时候,大部分股份已被赎回。

随着全球化的倒退和保护主义的重新确立,英国的政治家们希望能引发一场复兴。国防委员会希望在所有国防公司中恢复这种做法,因为他们对美国私募股权公司科巴姆(Cobham)以36亿美元竞购超音速电子(Ultra Electronics)感到恼火。更似是而非的是,国会议员汤姆-图根哈特(Tom Tugendhat)正在争取政府在芯片设计公司Arm的股份--约25.1%的股权,该公司的所有者软银计划将其在纽约上市。此前软银试图以400亿美元将其向出售给Nvidia。他赞同华盛顿和北京的说法,认为国家安全是技术领导力的重要组成部分。

与科技公司创始人持有的股票一样,国有股会对公司业绩和自由市场造成影响。对收购的不对称否决剥夺了其他股东出售的机会;这对英国并购密集型市场尤其不利。以上世纪90年代中期赎回水务和电力公司的黄金股为例。令政客们沮丧的是,这引发了一系列竞标,在两年内,12家地区电力公司中除了一家之外,其他公司都被出售了。

欧盟委员会更关心的是对资本自由流动的阻碍,它在很大程度上成功地阻止了这些公司,尽管仍有“钉子户”(尤其是在英国)。其中包括BAE公司和罗尔斯-罗伊斯公司,这两家公司都防御能力。

在涉及国家安全的问题上,政府的否决权是有理由的。黄金股在其他方面也有用途,例如促进环境或社会发展中。汤森家族的创始人持有汤森路透的股份也是有道理的,因为其旨在保障报道的独立性和无偏见。而赋予科技公司类似的政府权利则不然。

版权声明:本文版权归FT中文网所有,未经允许任何单位或个人不得转载,复制或以任何其他方式使用本文全部或部分,侵权必究。

马斯克的合并案存在严重的“等级膨胀”问题

X和xAI的巨大估值引起了人们的关注。

印尼新主权财富基金誓言将“像上市公司一样”透明

Danantara上月成立后一夜之间成为世界上最大的主权财富基金之一,但一直饱受管理和政治干预风险的困扰。

油价疲软加剧沙特大型项目建设压力

沙特阿拉伯准备解除减产措施,但这可能会危及其雄心勃勃的支出计划。

国防开支激增,利基矿物价格飙升

从子弹到先进战斗机所需的材料都面临着严重的供应短缺问题 。

英国车企支持首相不报复特朗普的汽车关税

汽车制造商要求大臣们制定一个“整体方法”来支持英国汽车工业。

欧盟多国推动缩减对特朗普关税的报复措施

法国、爱尔兰和意大利等国反对欧盟提议的反击美国关税的措施。
设置字号×
最小
较小
默认
较大
最大
分享×