{"text":[[{"start":6.01,"text":"市场曾经一度以为，投资下行背景下，通过促消费的政策，可以实现经济平稳增长的延续。从目前接近于零的消费增速看，消费显然难以承担“稳增长”重任。刚过去的长假里虽然景区拥挤、高速堵车等“盛况”依旧，但官方（商务部）对假期消费的新闻报道是：居民出游热情高涨，全国消费市场总体平稳，生活必需品货足价稳。显然，在跟经济增长直接相关的消费总量增长数据不佳情况下，报道只能另寻“亮点”——“国庆假期，智能、绿色、健康商品需求旺盛”。"}],[{"start":44.96,"text":"宏大叙事的悖论：预期越好，消费越低"}],[{"start":48.75,"text":"通常认为：收入决定消费→收入是指持久收入→消费/储蓄的生命周期模型。据此，老龄化是得不出消费下降的推理的，婴幼儿的消费刚性只是父母收入提高的结果；掏空6个口袋影响消费按照主流消费理论也得不出这个结论：掏空6个口袋是投入了耐久性消费品，是社会习惯和某些大叙事推动下的高消费行为。当今社会场景时，日常消费已饱和，消费增长来自于体验消费（服务消费）和耐久材消费，即所谓的消费升级；而现实当中的消费增长，只有来自于耐久材增量。科技变革如没有引起现象级新消费行业的形成和发展，如汽车、电脑等新消费品行业出现，工具式革新只会引起结构分化和整体的下移。"}],[{"start":97.1,"text":"回到微观人的个体消费决策：损失厌恶和参照点效应是更为符合今人实际的经济行为决策模式。传统的持久收入假说（以及衍生的生命周期说）对收入预期下降的影响有两种看法：1）未来收入的变化不会影响当期消费，或者影响是滞后的、消费者反应是不灵敏的；2）未来收入变化影响是一次性的，消费增长率保持不变（对数形式的持久收入假说）。预期效用模型则认为：当前和未来消费共同都成了人们的效用（消费是快乐源泉），当期消费效用并不能未来消费效用直接加总，未来消费效用需要折现。受损失厌恶和社会习惯等参照点效应的影响，未来消费效用的折现曲线是双曲线——增长是凹的，下降的凸的；短期是凹的，长期是凸的。因此，平稳、富足经济场景下人们偏好未来消费，愿意等待、偏好投资和储蓄，而在低迷、穷困时期，则偏好当期消费，对未来苦日子的恐惧超过了未来好日子将享受的预期，于是醉生梦死、今朝有酒今朝醉。"}],[{"start":167.14999999999998,"text":"因此，基于预期效用理论的消费增长模型，消费在小康经济体系里，对经济前景越有信心，内心越是充满正能量，就越降低消费。无论根据持久收入假说还是预期效用模型，老龄化并不会削减消费，老龄化反而会提升消费，老龄化改变的更多是消费结构，而不是消费总量。从经济行为角度，人口政策转变对消费总量的影响有限。消费的提升，其实是另一个话题，消费文化的形成离不开某些经济原则。"}],[{"start":201.36999999999998,"text":"通常认为：收入决定消费→收入是指持久收入→消费/储蓄的生命周期模型。据此，老龄化是得不出消费下降的推理的，婴幼儿的消费刚性只是父母收入提高的结果；掏空6个口袋影响消费按照主流消费理论也得不出这个结论：掏空6个口袋是投入了耐久性消费品，是社会习惯和某些大叙事推动下的高消费行为。当今社会场景时，日常消费已饱和，消费增长来自于体验消费（服务消费）和耐久材消费，即所谓的消费升级；而现实当中的消费增长，只有来自于耐久材增量。科技变革如没有引起现象级新消费行业的形成和发展，如汽车、电脑等新消费品行业出现，工具式革新只会引起结构分化和整体的下移。"}],[{"start":249.71999999999997,"text":"回到微观人的个体消费决策：损失厌恶和参照点效应是更为符合今人实际的经济行为决策模式。传统的持久收入假说（以及衍生的生命周期说）对收入预期下降的影响有两种看法：1）未来收入的变化不会影响当期消费，或者影响是滞后的、消费者反应是不灵敏的；2）未来收入变化影响是一次性的，消费增长率保持不变（对数形式的持久收入假说）。预期效用模型则认为：当前和未来消费共同都成了人们的效用（消费是快乐源泉），当期消费效用并不能未来消费效用直接加总，未来消费效用需要折现。受损失厌恶和社会习惯等参照点效应的影响，未来消费效用的折现曲线是双曲线——增长是凹的，下降的凸的；短期是凹的，长期是凸的。因此，平稳、富足经济场景下人们偏好未来消费，愿意等待、偏好投资和储蓄，而在低迷、穷困时期，则偏好当期消费，对未来苦日子的恐惧超过了未来好日子将享受的预期，于是醉生梦死、今朝有酒今朝醉。"}],[{"start":319.77,"text":"因此，基于预期效用理论的消费增长模型，消费在小康经济体系里，对经济前景越有信心，内心越是充满正能量，就越降低消费。无论根据持久收入假说还是预期效用模型，老龄化并不会削减消费，老龄化反而会提升消费，老龄化改变的更多是消费结构，而不是消费总量。从经济行为角度，人口政策转变对消费总量的影响有限。消费的提升，其实是另一个话题，消费文化的形成离不开某些经济原则。"}],[{"start":353.99,"text":"靠什么提升消费"}],[{"start":355.81,"text":"经济增速下行并不一定会产生经济周期（低迷），经济周期产生主要是过去周期性投资错误的结果。经济繁荣时总会有人冲动的投资，正如股市里一样。同理，经济增速下降，也并不需要刺激消费，正确的投资自然会提升资本积累，资本积累产生较高的生产力，因而全社会的消费空间自然会跟随扩大。依GDP恒等式，看投资不行就建议促消费，显然是经济学局外人的政策建议。由于技术路线错误、市场泡沫引起的之前高投资，在当前纠正时期引发的市场动荡，从形式上看是投资下降带来经济下行，但不能指望提升消费来对冲影响，这是市场“出清”必须付出的代价，以促消费来减缓震荡冲击，只能是延缓“出清”，延长经济萧条时间。"}],[{"start":408.59000000000003,"text":"刺激消费能促进经济增长的前提，是消费在政策激励提升后大众能维持提高了的消费习惯，否则只能是“J”形效应，短期抬升后长期消费增长更低迷，长期视角下的消费不变甚至更低。显然，促消费政策要有效，经济学分析的指向是唯一和明确的：提升消费偏好。"}],[{"start":430.87,"text":"消费是为了满足，消费者满足程度取决于行为的社会习惯模式，所以说消费者不仅是经济人，更大程度上是社会人，即不同社会的文明教化影响了人的消费行为。消费者的满足程度有赖于行为习惯模式，消费者行为在很大程度上是社会习惯的产物，消费享受的满足感，基本取决于其他人的消费方式、习惯、炫耀的需要和明显浪费。越过小康奔向富裕社会的经济中，全社会消费行为受享有荣耀人的习俗和习惯所引导，即消费标准是由富有的有闲阶层来决定的。"}],[{"start":468.06,"text":"习惯和传统，争强好胜和炫耀，情感和迷信的无理性，构成了现代社会消费的主要动机。表面上，人们的消费受收入增长和财富变化的影响。实际上，更为深层次和决定性的是——大众的消费行为是受到社会习俗所决定的内在消费偏好所决定的，礼仪、习俗等外化为面子问题，使得大众明知是非理性的，也要进行负债的浪费性消费。"}],[{"start":494.98,"text":"内在消费偏好的提升基本上是非理性的，手工的就是比机制的好，这个标准通常是非物理性能，而是“美”这种虚无的价值判断，手工的显然更浪费，尽管物理性能上比不上机制的，因而也更美——浪费的意识伪装在了美的名义下。消费过程中的浪费是丑的，但生产过程中的浪费是美。"}],[{"start":516.54,"text":"消费并非是经济计算上的理性而为，消费行为首先是一个价值判断，消费标准是有闲阶级决定的。提升消费偏好的促消费，并不需要财政负担，但需要向更自由和开放的转变。"}],[{"start":531.51,"text":"消费经济的基础"}],[{"start":533.33,"text":"消费文化的形成离不开自由主义经济原则。"}],[{"start":537.51,"text":"首先，消费本身是人们的一种选择行为，如果选择不自由，那么自然也就没有消费经济，这个社会的经济生产也不可能是消费需求导向的。"}],[{"start":548.18,"text":"其次，如果没得选，也不可能有消费经济。除了能自由选择之外，你还得有可选的存在，即你的需求将会导向供给。寻求社会消费需求的现实分布和潜在变化趋势，正是企业家精神的实施内容。厂商如果不能对市场做出反应，消费经济当然无法实现。"}],[{"start":570.0899999999999,"text":"消费者可以根据自己的欲望和需求，自由做出选择；生产者可以根据市场需求，自由进行要素组合的经营；这就是自由市场经济。市场组织者可以要求生产者、消费者（单独或双方）遵循一定的规则，但不能对双方的自由选择做出限制。也只有在自由市场经济下，消费文化才会形成。"}],[{"start":593.0899999999999,"text":"当管制过多时，无论管制是发生在消费端还是生产端，消费文化的形成都会受到影响。"}],[{"start":600.5699999999999,"text":"放松管制、给予自由，就是最大的鼓励消费政策。一个社会经济总需求构成中是消费主导还是投资主导，基本上是经济发展阶段的统计现象，而已。任何经济体系中，投资都是经济增长的第一动力：无论是技术进步，还是劳动力技能提升，现实中都要通过资本积累提升实现，而资本积累只有通过投资实现。不存在投资下降了，通过促进消费，经济就能保持平稳增长的恒等式。"}],[{"start":632.02,"text":"也只有自由市场经济下，经济发展阶段变化带来的经济需求结构改变，才可实现经济增长模式的平稳切换。东村现在消费不兴，并不是因为经济不行导致，而是本来就没有发展起建立在自由主义经济原则之上的消费文化，因而消费不能在投资下降时起到经济增长“缓冲垫”作用。"}],[{"start":653.89,"text":"正是改革开放给社会带来的自由进步，催生了消费需求的增长；未来要如何促消费，方向其实是很清晰的，要怎么做其实也很明确！"}],[{"start":664.18,"text":"总而言之：消费靠自由，增长靠投资"}],[{"start":668.2099999999999,"text":"注：本文仅代表作者个人观点"}],[{"start":671.4899999999999,"text":"本文编辑徐瑾 Jin.Xu@FTChinese.com "}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1792452216_8618.mp3"}