Lex专栏 - FT中文网

Lex专栏：谷歌尴尬百度受益

谷歌与中国政府之间猫捉老鼠的游戏让百度受益匪浅。今年谷歌股价较纳斯达克指数落后19%，而百度则超出80%。你可以把它称作为坚守原则付出的代价。

2010年7月23日

Lex专栏：“折旧”日本公司

由于不愿意借贷，日本公司正遭受“磨损”，生产设备不断贬值。在企业看来，在一个利用不充分的工厂身上挥霍的风险，要高于无视经济复苏的风险。

2010年7月23日

Lex专栏：大宗商品“牛途”未卜

高盛看好未来一年大宗商品的走势，但没有意识到如今大宗商品需求的增长，全都来自于中印等国。由于政府为经济增长降温，中国下半年的需求可能会波动很大。

2010年7月22日

Lex专栏：“干预日元”只是自言自语

G20不可能允许日本重复2004年初的那种大规模干预行动。日本财相或许会威胁抛售日元压低利率，但言论并不意味着行动，因为做不到。

2010年7月21日

Lex专栏：高盛业绩的虚实

在以区区5.5亿美元与美国证交会达成和解之后，高盛明智地发布了疲弱的第二季度业绩。这是因为它终于掌握了公共关系的黑色艺术？还是因为市场环境真的在恶化？

2010年7月21日

Lex专栏：中国护肤品市场谁主沉浮？

如今中国美容护肤产品的竞争，不仅关乎物流和货架空间，还涉及品牌推广与营销，以及进入中国不断涌现的三四线城市。投资者面临的问题是，究竟该支持哪一位选手？

2010年7月19日

Lex专栏：BP用不着“傍大款”

有关BP必须引入一位核心投资者，比如一家主权财富基金的主张令人费解。BP远未病入膏肓，既不需要筹集新资本，也不需要任何针对可能的敌意收购的保护。

2010年7月16日

Lex专栏：力拓的蒙古之惑

力拓与艾芬豪围绕蒙古铜金矿的争执陷入了僵局。财力雄厚的中国买家可能会对自家后院的优质矿藏提出令人无法拒绝的报价。但力拓胜算仍然很大。

2010年7月16日

Lex专栏：只许成功的中国农行IPO

在官方全力支持下，中国农行上市几乎没有搞砸的可能。事实上也确实没有搞砸。尽管不足1%的首日涨幅可谓极小，但农行发行价定得较高，本来就没有提供首日大涨的空间。

2010年7月16日

Lex专栏：新加坡的“亚洲边界”

一座700平方公里的岛屿能把欢欣喜悦传播到周边约6.4万倍大的地域，这就是新加坡上半年经济数据带给亚洲股市的影响。但这种喜悦难以传播到亚洲以外。

2010年7月15日

Lex专栏：耐人“寻味”的百胜餐饮

旗下拥有肯德基和必胜客品牌的全球最大餐饮集团百胜，仅仅因为来自中国的销售数据不够亮眼而股价下滑。投资者其实该把眼光放远些。

2010年7月15日

Lex专栏：印度外包业“牛势”依旧

印度外包业十多年来持续高速增长。虽然去年及今年一季度的增长势头有所减缓，但随着全球IT支出逐渐恢复，要想遏制外包业难以阻挡的“牛势”，会像以往一样困难。

2010年7月15日

Lex专栏：印度禁铁矿石出口损人不利己

无论自给自足的理想有多么吸引人，它们都不可能实现。要限制铁矿石出口，可以提高税率。事实上，去年提高出口关税后，印度应当已经能够减少铁矿石出口大约10%。

2010年7月14日

Lex专栏：马来西亚的卖点

马来西亚若想激发投资者的兴趣，最有把握的或许就是私有化这个老办法。现在应该是利用中国日益高涨的投资兴趣来筹措资金的大好时机。而加速私有化，或许能触发一种良性循环。

2010年7月13日

Lex专栏：亚洲不妨多发债

13年前的亚洲金融危机，令该地区各国政府在举债问题上吸取了沉痛教训，从此对发行债券战战兢兢。但眼下，一些国家对债务的反感正阻碍其经济增长。

2010年7月9日

Lex专栏：日元的意外飞涨

金融危机后日本税收下降、财政支出激增，本应令日元遭受重挫。但日元却是今年走势最强的货币之一，令许多人措手不及。对此有三种解释。

2010年7月8日

Lex专栏：三星业绩之“双城记”

三星电子二季度业绩有望继续刷新纪录。但骄人的数字掩盖了其业务表现分化的事实：半导体业务风景独好，面板、手机及数字媒体业务则乏善可陈。

2010年7月8日

Lex专栏：农行IPO定价存在水分

农行的IPO情况让人乐观，堪称一次名副其实的成功。但其1.7倍的市净率水分不小，尤其是考虑到它尚未为多年的大举放贷付出代价。

2010年7月7日

Lex专栏：中国楼市将怎样“调整”

中国国土资源部部长徐绍史称，中国楼市最早将于第四季度出现“全面调整”。若真是如此，这将是好消息，因为中国许多地方的消费者正展现出经典的泡沫行为。

2010年7月7日

Lex专栏：热钱卷土重来

从主权风险加剧的欧洲撤离的资金，正冲入新兴市场。受过惊吓的印尼等国纷纷施行资本管制，中国却反其道而行之，放弃了人民币盯住美元的政策。

2010年7月7日

Lex专栏：英国石油该向中国求救

墨西哥湾漏油事件造成的30亿美元的清理费用，令英国石油的财务负担剧增。争取主权财富基金入股是一种不错的解决方案，而渴求石油的中国肯定是资金来源之一。

2010年7月6日

Lex专栏：迷糊的监管

银行家可能是贪婪、自私的自大狂，但至少他们的贪婪和自私是始终如一的。而政府和监管机构在应对金融危机方面，却表现得颇为混乱，缺乏连贯性。

2010年7月5日

Lex专栏：苹果“王位”不稳

移动运营商一直在补贴iPhone手机，任由苹果攫取利润。但拥立国王的人，不会甘愿俯首称臣，“谋反”只是一个时间问题。苹果的王者地位正面临威胁。

2010年7月5日

Lex专栏：谁在囤积铝？

一方面，全球仓库里积压的铝足以制造7万架波音747飞机；另一方面，罐头制造商们却发现铝的现货供应不足。在这场供求失衡中，银行业的责任不可推卸。

2010年7月5日

Lex专栏：上证综指怎么了

上证综指和标准普尔500指数每日走势的关联度，在过去两年半翻了一番，但这并不意味着通过观察西方市场，就能判断中国股市的走势，毕竟后者有很大的独特性。

2010年7月2日

Lex专栏：经济指标迷思

许多经济指标表明美国即将陷入双底衰退，但更乐观的分析师指责这是在杞人忧天，就连美国经济周期研究所也在淡化自己编制的指标的变化，并指责学者们曲解其指标。

2010年7月2日

Lex专栏：富士康怎么了？

手机代工企业富士康本周发布盈利预警，出乎市场意料。究其原因，除了竞争和定价压力，还有更根本的力量也在发挥作用，比如中国劳动力减少所带来的加薪压力。

2010年7月1日

Lex专栏：欧元区银行融资危机结束了？

欧洲央行拍卖的贷款金额低于预期，并不代表欧元区银行融资危机已结束。171家银行以高出3个月期同业拆借利率30个基点的价格竞相抢购逾1000亿欧元贷款，这一事实表明，许多银行的情况仍不尽如人意。

2010年7月1日

Lex专栏：谷歌VS中国

投资者有权追问，这家全球最大的互联网企业在与全球最大的互联网市场打交道时，是否可做得更好些？

2010年6月30日

Lex专栏：美国消费者“自信过高”？

美国消费者信心指数正逐渐回升至2008年初的水平。然而，我们不能根据这一点就认为美国经济将会好转。

2010年6月30日

Lex专栏：ECFA的大局观

无论支持独立的阵营多么恼怒，与中国大陆搞好关系，都有可能让台湾与美国、日本和欧元区签署自由贸易协议。马英九应当继续强调大局。

2010年6月29日

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析。栏目始于1930年，其团队分布在纽约、伦敦、香港和东京四地。无人确知其名称的起源，有人认为源于拉丁语“微罪不举” 。