评论 - FT中文网

人民币国际化中最艰难的里程才刚开始

加西亚-埃雷罗：人民币在贸易结算和国际借贷方面已取得了很大进展，但要把它打造成世界愿意持有的资产才是最难的。

2026年8月11日

FAFO反弹到特朗普身上

拉赫曼：美国抓捕马杜罗后，白宫发布一张特朗普神情严峻的照片，下方印着“FAFO”。在伊朗战争上，美国走到今天这一步何尝不是FAFO。

2026年8月11日

干预日元汇率：美国长期的考量与短暂的效果

陈稻田：本次日美汇率干预，类似1985年的“广场协议”吗？日元为何意外走弱？国际经济失衡也会影响欧洲和加拿大，这些国家为什么都没有参与呢？

2026年8月11日

日元保卫战：美日联合干预背后的三重困境

周子衡：日美行动表面是“友谊信号”，实质却是美日——全球最大的债务国与债权国——两国在债务、利率与货币三重困境下的被迫共生。如何跳出短期汇率波动来审视？

2026年8月11日

越过“大器晚成”的叙事，蔡皋用什么打动了世界？

勾尧：我们的教育与审美似乎正在越来越明显地走向"光滑"与"功利"。蔡皋的画作，就像是一块硬生生砸进这个光滑时代的"泥巴"。

2026年8月11日

为什么消费偏弱是阶段性现象？

胡伟俊：当前消费偏弱，更多是周期性的，而非结构性的；政策空间依然充足。一旦外需出现明显降温，政策重心将更多转移至内需。

2026年8月9日

量化交易活跃是A股低迷的主因吗？

黄凡：投资亏损了，总是要找替罪羊的。许多人呼吁立刻纠正与限制量化交易。量化交易活跃是A股低迷的主要原因吗？限制了量化交易，A股就会长牛了么？

2026年8月9日

清华“文革”狂飙曲（上）

叶胜舟：对毛泽东而言，文革是从1965年11月10日开始的。对全国民众而言，文革是从1966年5月16日开始的。对清华而言，文革是从1966年6月1日开始的。

2026年8月7日

科技神童爆仓：懂代码的人，未必懂世界

徐瑾：AI浪潮类似万花筒，映射出各种扭曲世态以及另类真实。科技神童爆仓400亿堪称都市景观，有什么教训？对各种科技精英的话术及规则，可能需要多一个问号。

2026年8月7日

以汽车为画布：一场跨越半个世纪的“移动艺术”实验

自1975年启动创作计划至今，20辆宝马艺术车在慕尼黑首度齐聚，共同回溯在半个世纪的时间里，“艺术与速度”、“机械与精神”之间如何不断碰撞交汇。

2026年8月7日

从竞争秩序到产业生态：平台反垄断执法进入精细化阶段

陈歆磊、程超；未来，如何在效率、创新、公平和产业可持续发展之间形成平衡，将成为平台经济反垄断政策需要长期回答的问题。

2026年8月7日

一个月两轮新政：香港接过人民币国际化的“下半场”

夏春：人民币国际化的剧本翻到了新一页，对普通投资者而言，看懂这一点就够了：水位的变化，迟早会变成浪花的高度。

2026年8月6日

为什么南北分歧普遍存在

加内什：不同的纬度造就不同的气候，进而决定人们种植不同的农作物，而文化在某种程度上是这些物质条件的下游产物。

2026年8月6日

重视金融的社会保障功能

奚锡灿:正式社会保障与金融各有其功能边界。失业等风险通常由政府以强制参保的方式提供保障，跨期调剂则是金融的领域。

2026年8月6日

苏伊士之外：北方海航道能否成为全球航运的新选择？

从少数企业开展班轮化运营到形成具有广泛市场基础的商业化航运体系，北方海航道仍有较长的发展路径。

2026年8月5日

基因疗法的伦理风险

阿胡贾：父母渴望给孩子更美好的生命，雄心勃勃的科研人员渴望创造世界先例，二者相逢既可能推进医学边界，也可能酿成无法想象的后果。

2026年8月5日

美国民主党在以色列问题上陷入内斗

卢斯：今年民主党初选的主题变成了“别傻了，关键是以色列”。对当今的自由派来说，加沙的废墟已成为检验候选人的试金石。

2026年8月5日

美股的AI“踟蹰”：一些旧事实与新理解

陈稻田：投资者对美国AI行业股票的定价日渐挑剔，不但要求收入利润高增长，还要求“高质量”增长。这种苛刻标准和90年代下半期的互联网泡沫时期形成对比。

2026年8月5日

技术红利变薄之后，独角兽靠什么继续长大？

滕斌圣、王小龙：独角兽成长故事的第一幕往往很好看，第二幕通常安静得多，公司继续长大，靠的东西会变得朴素。

2026年8月5日

美日联合干预汇市背后的阳谋

周浩：为什么近年日元贬值会演变成近乎失控的单边行情？过去同样宽松的日本货币政策，却没有造成如此极端的汇率结果？答案可能不仅在于东京，更在于华盛顿。

2026年8月5日

足球让欧洲难得地扬眉吐气

拉赫曼：在围绕足球运动未来的较量中，欧洲人终于找到了一个可以团结一致、争取全球支持并最终获胜的议题。

2026年8月4日

Lex专栏：阿斯麦的垄断还能维持多久？

由于市场担心中国正在自主研发芯片光刻设备，这家荷兰芯片设备制造商最近股价下跌。尽管该公司仍将多年保持技术优势，但中国终将赶上。

2026年8月4日

超越劳动力经济学：AI时代的劳动哲学

徐贲：真正值得讨论的问题，也许并不只是“AI会不会夺走我们的工作”，而是，当越来越多劳动本身被机器接管之后，人还能否通过劳动成为和提升自己。

2026年8月4日

美国股市与实体经济脱节

周子衡：美国经济呈现股市相对强势、宏观增速放缓、就业与消费分化的格局。这一脱节有其结构原因，也积累了相应风险。后续走势如何走？

2026年8月4日

超越泰勒规则：美联储“按兵不动”的真实考量

周俊：美联储维持利率不变的决策，表面是充斥数据依赖与中庸辞令的例行声明，实则是现代央行在严苛政治经济学约束下的精细计算。

2026年8月4日

传统多元化配置正在失效，投资者应寻找新路径

孙昱：投资者不能再把多元化简单理解为购买不同国家的股票，或是在股票之外配置债券，而应在资产类别、策略和管理人等多个维度实现真正的多元化。

2026年8月3日

制度与技术结构变迁：人文价值正在成为新技术时代的重要力量

卢盈瑾：AI企业频繁谈论人文是技术规模扩大后的必然回应。当AI影响到更广泛的社会结构时，它必须回答“谁负责”“谁受益”“谁承担代价”。

2026年7月31日

中国在政府补贴上比其他国家更“聪明”

邰蒂：政府补贴并非中国独有，但中国重点补贴战略性产业，并且政策具有整体协调性，欧美在两方面都欠缺。

2026年7月31日

中美争夺全球AI治理主导权

邓聿文：在AI领域，中美已围绕标准、组织、供应链、安全边界和治理理念的规则展开竞争。但最终决定中美AI发展路径生命力的，仍然是市场。

2026年7月30日

冰火洗礼下，A股奔向何方

黄凡：为何市场不断地从结构性牛市到结构性熊市之间快速切换？冰火洗礼下的中国股市奔向何方？K型的股市背后，是K型的宏观经济。

2026年8月4日

中国国内房地产资金走向何方？

黄凡：中国家庭资产配置的结构与发达经济体存在显著差异，这不仅是投资偏好的不同，更是金融制度成熟度、社会保障体系以及城镇化发展阶段的直接反映。

2026年8月11日