{"text":[[{"start":10.81,"text":"日本一家芯片公司完成了今年迄今为止规模最大的首次公开募股。"},{"start":16.08,"text":"微处理器设计公司Socionext的股价周三在东京上市首日上涨逾11%，尽管市场出现下跌。"},{"start":23.7,"text":"该股大涨更多地反映了本地市场缺乏新股上市，而不是反映了Socionext的长期前景。"}],[{"start":30.2,"text":"随着近年来汽车芯片市场的繁荣，该公司开发定制芯片系统，其设计需求不断增长。"},{"start":37.14,"text":"即便是在股价定在市场指导价区间的顶部之后，股价仍出现了上涨。"}],[{"start":42.55,"text":"对于Socionext而言，这是一个在日本上市的好时机。"},{"start":46.75,"text":"今年以来，日本通过公开发行募集的资金减少了80%。"},{"start":51.65,"text":"这意味着投资者被压抑的需求，他们有大量的现金可以配置。"},{"start":56.67,"text":"日元汇率周三跌至24年新低，提升了出口竞争力。"},{"start":60.99,"text":"这应该会对Socionext的海外业务有所帮助。"}],[{"start":64.85000000000001,"text":"这些股票的定价仍然合理。"},{"start":67.29,"text":"周三的上涨将使该公司估值超过3200亿日元(合22亿美元)。"},{"start":72.54,"text":"其企业价值约为总收入的3倍，不到行业平均水平的三分之一。"},{"start":77.60000000000001,"text":"它在国内几乎没有竞争对手。"}],[{"start":80.00000000000001,"text":"芯片设计公司的整体前景就不那么乐观了。"},{"start":83.24000000000001,"text":"美国最近宣布的对中国技术准入的限制意味着需求的减少。"},{"start":87.96000000000001,"text":"市场已经饱和。"},{"start":89.69000000000001,"text":"它由芯片设计公司意法半导体、NXP半导体和Arm主导。"}],[{"start":94.82000000000001,"text":"有迹象表明，低端芯片的库存过剩。"},{"start":98.2,"text":"由于库存水平不断上升，今年第三季度芯片的平均合约价格下跌了28%。"}],[{"start":104.56,"text":"这意味着公司将削减芯片设计和生产方面的支出。"},{"start":108.79,"text":"行业股看起来将继续下行趋势。"},{"start":111.7,"text":"这始于今年3月。"},{"start":113.45,"text":"规模更大、更成熟的同行的估值将变得更有吸引力。"},{"start":117.78,"text":"投资者应该得出的结论是，Socionext的同类股价格昂贵，而不是便宜。"}]],"url":"https://creatives.ftacademy.cn/album/86338-cn-1665585290.mp3"}