Lex专栏：特朗普的柴油出口禁令将适得其反

{"text":[[{"start":6.91,"text":"不难理解美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)为何会表示支持禁止柴油出口。照顾辛勤工作的美国老百姓，同时给欧洲燃料进口商来个迎头痛击，这在期中选举前确实能带来政治收益，而且表面上看也颇具经济吸引力。然而，这种禁令只会让“山姆大叔”的问题雪上加霜，而不是得到改善。"}],[{"start":30.68,"text":"目前，美国之所以出口柴油，是因为其炼油量远超国内需求。伍德麦肯兹(Wood Mackenzie)的数据显示，今年第二季度美国日均柴油净出口量为150万桶。然而，美国柴油价格与全球其他地区的价格一同飙升，因为生产商不愿以低于海外市场的全包价格向国内市场销售。柴油主要用于卡车和拖拉机，因此高价对艾奥瓦州等农业州的打击尤其严重，并将把通胀嵌入大范围消费品的价格之中。"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":62,"text":"不过，这样的禁令并不可行——至少无法长期实施。不妨看看石油市场的具体运作机制。炼油商用原油生产包括汽油、航空煤油、柴油和燃料油在内的一系列产品。其中，柴油约占30%。"}],[{"start":79.26,"text":"炼厂可以调整生产流程，比如多生产一些航空煤油、少生产一些柴油——今年早些时候航空煤油供应紧张时，它们就曾这样做过。但这种灵活性是有限的。因此，如果不同时减少其他必需品的产量，它们就无法削减柴油产量。"}],[{"start":97.92,"text":"短期内，美国柴油价格将下跌，其他国家的柴油价格则会上涨。但这么多额外的柴油要储存在哪里？作为参考，美国能源信息署(Energy Information Administration)的数据显示，目前美国包括柴油在内的中间馏分油库存，较其周度峰值低约7000万桶。一旦柴油储存设施达到容量上限，炼厂就需要减少原油总体加工量，从而导致包括汽油在内的所有成品油市场供应趋紧。"}],[{"start":125.66,"text":"另一个意想不到的后果是：如果炼油商减少开工，美国可能会倾向于出口更多原油。这将使任何拥有闲置炼油产能的国家受益，而目前基本上只有中国具备这一条件。中国国家主席习近平可以以更低价格增加原油进口，既可选择限制成品油出口以重建国内库存，也可以选择增加出口以攫取额外利润。"}],[{"start":150.51,"text":"综上所述，禁令不太可能长期留在议程上。不过，正如大宗商品出口国深知的那样，还有其他办法可以压低国内燃料价格。例如，对柴油提供补贴——或可通过对石油行业征收暴利税来为这项慷慨举措提供资金——就能在不干扰实物流动的情况下更简单地实现降价。这同样不是经济上合理的政策：它会削弱消费者减少需求的动力。但这种做法造成的干扰会小一些。"}],[{"start":181.32,"text":"然而，从政治角度看，打压成功的美国企业远不如对“占便宜的欧洲人”挥舞大棒那样容易获得支持，尤其是对于一个声称支持企业因成功而获得回报的政府而言。这使特朗普只能选择迄今最偏爱的做法：多说少做，并希望消费者的耐心不会耗尽。"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1790226561_5089.mp3"}