银行和保险公司为德国20年来最大养老金变革做准备

{"text":[[{"start":10.92,"text":"德国逾20年来规模最大的养老金制度改革，预计将把数千亿欧元的退休储蓄交给全球资产管理公司管理，而保险公司将因此受损。"}],[{"start":21.810000000000002,"text":"高管们预计，于明年1月生效、将该国有保障的里斯特养老金(Riester)替换为大致仿照美国401(k)计划的账户的改革，所带来的资金流入将主要流向少数基金管理公司。"}],[{"start":34.550000000000004,"text":"新制度将大幅下调可向储户收取的费用。在新推出的国家补贴账户标准版本——“老年保障存款账户”(Altersvorsorgedepot)——中，费用上限将为1%，而现有里斯特账户的年度总费用最高可达4%。"}],[{"start":49.470000000000006,"text":"这意味着，低成本产品（如被动型指数跟踪基金）很可能吸引储户的大部分资产。"}],[{"start":56.440000000000005,"text":"储蓄平台Raisin的首席执行官塔马兹•格奥尔加泽(Tamaz Georgadze)表示：“最终，资金流入最多的将是大型ETF发行商——贝莱德(BlackRock)、先锋集团(Vanguard)、DWS和东方汇理(Amundi)。”"}],[{"start":68.42,"text":"但它们将面临来自德国现有分销商的激烈竞争，其中包括DWS、Union Investment和Deka，以及德国的储蓄银行和合作银行。这些机构希望以这些账户为基础，向客户销售其他服务。"}],[{"start":83.27,"text":"Trade Republic和Scalable Capital等数字经纪商，以及包括摩根大通(JPMorgan Chase)资产管理部门和金融科技公司Revolut在内的外国进入者，也将争夺这些资金。"}],[{"start":93.78,"text":"DWS退休解决方案负责人比约恩•代耶尔(Björn Deyer)说：“退休账户将成为新的往来账户。它将成为客户关系的核心。”"}],[{"start":103.13,"text":"德国市场的重组是德国政府计划的一部分，旨在通过鼓励劳动者直接投资资本市场，提高退休人员的回报，并缩小该国的养老金缺口。"}],[{"start":113.78999999999999,"text":"摩根士丹利(Morgan Stanley)估计，这些改革每年可能为资本市场带来400亿欧元资金流入；先锋集团则表示，这些账户在五年内可能吸引1500亿欧元资金。这一规模大致相当于里斯特计划经过20多年积累的资金。"}],[{"start":130.09,"text":"银行、经纪商和基金管理公司正争分夺秒地为旗下产品做好准备，以迎接于1月启动的新制度。"}],[{"start":138.25,"text":"摩根士丹利欧洲子公司负责人安德烈•蒙克尔特(André Munkelt)说：“我们谈论的不是某一种产品，而是逐步建立一个由资本提供资金支持的退休体系。”"}],[{"start":148.8,"text":"新制度取消了里斯特计划的许多特点，而这些特点正是该计划成为德国最不受欢迎的储蓄产品之一的原因；里斯特计划一直是低回报、高成本、补贴规则复杂。"}],[{"start":161.29000000000002,"text":"保证储户的全部缴款都能获得全额偿还的规定，促使相关机构将资金投向政府债券等低收益资产，使退休人员难以跑赢通胀。"}],[{"start":171.78000000000003,"text":"摩根大通资产管理(JPMorgan Asset Management)的董事总经理雅各布•坦茨迈斯特(Jakob Tanzmeister)说：“保本听起来很有吸引力，但从长期来看，会让投资者损失可观的回报。”"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":182.46000000000004,"text":"改革还将取消大多数享受补贴的养老金必须转换为终身年金的要求，允许储户改为选择一种领取计划，但该计划的期限至少须持续到85岁。"}],[{"start":193.70000000000005,"text":"Union Investment养老金与合作伙伴关系部门负责人阿尔贝托•德尔•波索(Alberto del Pozo)表示：“随着强制终身年金制度的终结，其中一头神圣不可侵犯的奶牛已被宰杀。”"}],[{"start":206.02000000000004,"text":"保险业警告称，提高灵活性也会使劳动者面临更高风险：在市场波动期间耗尽资金或遭受损失。"}],[{"start":214.80000000000004,"text":"在现行制度下，三分之二的里斯特账户由保险公司持有。德国保险公司安联(Allianz)拥有最大的市场份额，客户数达150万；其次是R+V以及慕尼黑再保险(Munich Re)旗下的Ergo等规模较小的运营商。"}],[{"start":229.76000000000005,"text":"德国保险协会(GDV)表示，终身年金是“对大多数人而言，老年时期最好的保障”，并补充说，进入退休阶段的女性中近一半、男性中约三分之一将活到90岁。"}],[{"start":241.69000000000005,"text":"一些高管还质疑，新账户能否在1月前准备就绪，因为提供商仍需建立相关系统，以管理补贴、与政府交换数据并对产品进行认证。"}],[{"start":252.72000000000006,"text":"投资基础设施公司Upvest首席执行官马丁•卡辛(Martin Kassing)表示：“许多机构低估了实施过程的实际复杂程度。一些提供商根本无法及时做好准备。”"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1788166386_1783.mp3"}