阿斯利康投资者对巨型合并谈判表示担忧

{"text":[[{"start":11.53,"text":"阿斯利康(AstraZeneca)股东对这家英国制药集团可能与美国竞争对手百时美施贵宝(Bristol Myers Squibb)进行大型合并表示担忧，并质疑斥巨资收购一家行业落后者的价值。"}],[{"start":22.79,"text":"周一，阿斯利康股价在伦敦下跌约9%。此前英国《金融时报》上周日报道称，阿斯利康正与百时美施贵宝就合并事宜展开谈判，合并后将成为按市值计全球第四大制药商，合并估值接近4000亿美元。"}],[{"start":39.65,"text":"阿斯利康投资者最主要的抱怨是，这家英瑞公司将收购一家面临巨大营收损失的企业：未来几年，随着其专利到期，该企业可能流失近一半营收。"}],[{"start":51.43,"text":"Rathbones集团高级投资总监、阿斯利康前30大股东之一埃万盖洛斯•阿西马科斯(Evangelos Assimakos)表示，鉴于阿斯利康已在实现到2030年将年收入提高至800亿美元这一目标的轨道上，并拥有足以推动长期增长的强劲研发管线，这一潜在合并令人“意外”。"}],[{"start":69.33,"text":"阿斯利康去年营收587亿美元，目前正等待针对多种癌症以及肥胖症和哮喘等呼吸系统疾病的有前景新药的临床数据。阿斯利康首席执行官苏博科(Pascal Soriot)爵士上月还对记者们表示，他“不需要通过并购来实现”2030年目标。"}],[{"start":88.2,"text":"阿斯利康股东的意见可能对任何交易能否顺利推进至关重要。MKI Global Partners表示，潜在交易不仅需要获得百时美施贵宝股东的批准，如果阿斯利康发行超过三分之一的股份，该交易还需要获得这家英国制药商股东的批准。"}],[{"start":105.56,"text":"阿斯利康和百时美施贵宝均未就交易谈判置评。两家公司讨论的具体条款尚无法确认，知情人士表示，任何交易仍可能推迟或告吹。"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":117.92,"text":"德国Union Investment投资组合经理马库斯•曼斯(Markus Manns)表示，这笔交易“无论从战略还是财务角度都毫无意义”，并呼吁两家公司结束谈判。德国Union Investment是德国最大的主动型资产管理公司之一，同时也是阿斯利康和百时美施贵宝两家公司的股东。"}],[{"start":137.12,"text":"他表示：“过去许多超大型并购交易都摧毁了企业价值，而参与并购的公司研发业绩花了多年时间才从‘并购冲击’中恢复过来。”"}],[{"start":147.99,"text":"2014年，在担任公司负责人两年后，苏博科挫败了辉瑞(Pfizer)近700亿英镑的收购要约，并将此事化为激励公司扭转局面的号召。"}],[{"start":158.31,"text":"Rathbones的阿西马科斯还强调了反垄断监管机构可能对任何与百时美施贵宝达成的交易施加限制的担忧。他说，两家公司在癌症和心血管药物方面存在大幅重叠，可能需要进行“大规模资产剥离”。两家公司也都拥有可与默克(Merck)重磅抗癌药可瑞达(Keytruda)竞争的药物——阿斯利康的英飞凡(Imfinzi)和百时美施贵宝的欧狄沃(Opdivo，这些药物均属于PD-1/PD-L1抑制剂类。"}],[{"start":187.78,"text":"另一名阿斯利康投资者表示，这笔潜在交易引发了人们对这家富时100指数公司对其研发管线信心程度的质疑，并指出，考虑到其管理层“一直支持业务以有机方式增长”，这一消息“令人意外”。"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":202.81,"text":"不过，一些股东认为，这笔交易也有潜在好处。他们表示，两家公司庞大的肿瘤业务管线相互补充，相关业务收入占各自公司总收入的逾五分之二，而且这笔交易还有望大幅节省研发和行政职能方面的成本。"}],[{"start":219.44,"text":"阿斯利康的一名持股排名前30位的股东表示，这宗合并将打造一家“在美国拥有重大业务敞口”的集团。美国市场的增长对该集团实现营收目标至关重要，因为美国市场贡献了该公司近一半的销售额。"}],[{"start":236.28,"text":"这名投资者还补充说，尽管这笔交易将“意味着阿斯利康战略的转变”，但可能有助于阿斯利康从百时美施贵宝内部寻找苏博科的接班人。"}],[{"start":247.36,"text":"苏博科若推动与市值约1340亿美元的百时美施贵宝合并，将意味着大型制药公司重新掀起大型并购潮，而这类交易近年来已不再受青睐。这笔交易的规模将远超辉瑞2000年以900亿美元收购华纳-兰伯特(Warner-Lambert)的交易，后者是该行业规模最大的合并案。"}],[{"start":268.27000000000004,"text":"数月来一直盛传，5月年满67岁的苏博科正在寻求一笔足以奠定其职业生涯遗产的交易。收购百时美施贵宝的规模将远超阿斯利康2020年以390亿美元收购罕见病生物科技公司Alexion的交易，后者是阿斯利康历史上规模最大的一笔交易。"}],[{"start":289.28000000000003,"text":"百时美施贵宝本身就为行业大型交易可能带来的陷阱敲响了警钟：这家美国公司2019年以740亿美元收购生物科技企业新基(Celgene)，但这笔交易未能取得预期成果。当时的新基和如今的百时美施贵宝一样，正面临专利悬崖。"}],[{"start":307.51000000000005,"text":"一位同时投资这两家公司的大型投资者表示：“我就是看不出，规模更大、实力更强的公司——在本例中是阿斯利康——怎么会不因此受损，正如百时美施贵宝因自身与新基达成大型交易而受损一样。”"}],[{"start":322.62000000000006,"text":"一些投资者和分析师提出，与百时美施贵宝达成交易可能有助于阿斯利康将其主要上市地点迁至美国。"}],[{"start":331.44000000000005,"text":"阿斯利康按市值计算是伦敦证券交易所(London Stock Exchange)第二大上市公司。该公司于2月在纽交所完成直接上市，使纽约与伦敦及斯德哥尔摩并列成为其上市地。"}],[{"start":344.97,"text":"任何交易可能都需要以大量股票作为支付手段。自年初以来，百时美施贵宝股价上涨约20%，而阿斯利康同期下跌12%。这家英国集团股价周一下跌，可能使交易变得更加复杂，因为两家公司股价差距扩大，将增加阿斯利康的交易成本。"}],[{"start":365.94000000000005,"text":"阿斯利康拒绝置评。百时美施贵宝未回应置评请求。"}],[{"start":371.9800000000001,"text":"阿龙•基希费尔德(Aaron Kirchfeld)伦敦，弗洛里安•穆勒(Florian Müller)法兰克福补充报道"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1785807043_5045.mp3"}