投资者：日本央行抗击通胀的信誉面临考验

{"text":[[{"start":10.13,"text":"投资者警告称，在日元跌至40年来低点后，日本央行(Bank of Japan)如果不加快加息步伐以遏制通胀压力，可能会失去金融市场的信誉。"}],[{"start":19.560000000000002,"text":"市场预计，日本央行将在备受关注的周五会议上维持利率不变。但投资者急于寻找此后加快加息的迹象，此前日本央行上月加息25个基点，将利率上调至1%。衍生品市场交易员已计入截至明年1月再加息25个基点的预期。"}],[{"start":40.97,"text":"今年以来，日本国债和日元双双遭到抛售。政府的支出计划加剧了市场对借贷和通胀的担忧，使央行决策者面临越来越大的应对压力。"}],[{"start":52.95,"text":"尽管官员警告称他们将出手保护日元，但本月日元对美元汇率仍跌破1美元兑163日元，为1986年以来首次。10年期日本国债收益率已升至本世纪最高水平，接近3%。"}],[{"start":68.67,"text":"规模1.4万亿美元的资产管理公司Nuveen的全球投资策略师劳拉•库珀(Laura Cooper)表示，日本央行“已经落后于形势”，并且“正在失去部分信誉”。她说：“我们看到的口头干预几乎没有产生持续影响。需要采取行动。”"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":85.81,"text":"市场担心日本将受到高能源价格冲击，进一步恶化了日本债券和日元的抛售。日本央行在4月和5月直接干预外汇市场，只让日元暂时止跌。投资者表示，加快加息步伐可能提振日元，同时缓解人们对长期通胀的担忧——通胀对债券而言是致命的。"}],[{"start":107.5,"text":"安本投资(Aberdeen Investments)基金经理亚历克斯•埃弗里特(Alex Everett)表示：“市场此前就担心，日本央行（先前的）鹰派言论不会转化为（加息）行动。随着日元进一步走弱、日本国债市场波动加剧，采取行动的必要性也随之上升。”"}],[{"start":123.86,"text":"但日本央行面临艰难的平衡，不想因对通胀上升反应过度而过快推高家庭和企业的借贷成本。"}],[{"start":132.04,"text":"最新数据显示，同比通胀率（在一定程度上被能源补贴压低）从5月份的1.5%升至6月份的1.7%，但仍低于日本央行2%的目标。核心通胀率则从1.4%升至1.6%。"}],[{"start":148.70999999999998,"text":"日本周四还将本财年的经济增长预期从1.3%下调至0.9%，称预计油价上涨将抑制需求。该预期的基础是日元对美元汇率将达到1美元兑161.4日元，弱于此前预计的155.2日元。"}],[{"start":166.45999999999998,"text":"投资者担心，货币贬值和油价高企正进一步推高通胀。财政政策也在放大这一压力，包括计划下调食品销售税，以及一项规模达370万亿日元（合2.3万亿美元）的长期投资计划，加剧了人们对长期举债的担忧。一些人担心，政治压力可能迫使日本央行人为地将利率维持在低位。"}],[{"start":190.07,"text":"不过，东京的一些分析师和交易员认为，日本央行若响应加快加息的呼声，可能会失去而非赢得信誉；尤其如果市场认为日本央行是在对日元贬值作出反应。"}],[{"start":202.01999999999998,"text":"交易员将关注周五决策公布后的新闻发布会，以及日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)如何回答有关央行政治独立性的问题，并留意他是否会采取鹰派立场，从而改变市场对未来几次会议的定价。"}],[{"start":215.82999999999998,"text":"对冲基金Point72的亚洲经济与策略研究主管杨婕(Joy Yang)表示：“对我们而言，最重要的鹰派信号是，行长植田和男是否会在新闻发布会上确认，日本央行无需等待任何最低期限即可再次加息。”杨婕补充说，其他潜在信号还包括支持加息的异议票，以及上调对经济增长或通胀的评估。"}],[{"start":238.90999999999997,"text":"目前，交易员认为10月很可能再次加息，衍生品合约显示加息概率为70%。"}],[{"start":246.01999999999998,"text":"花旗(Citi)驻东京外汇策略师Osamu Takashima说：“如果植田和男为10月加息制定路线图，这将释放鹰派信号。但考虑到金融市场的不确定性，以及10月距离现在还很远，他很可能难以做到这一点。”"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1785393840_1397.mp3"}