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{"text":[[{"start":12.28,"text":"新任美联储主席凯文•沃什(Kevin Warsh)将于下周首次主持利率决策委员会会议，届时投资者将密切关注他就借贷成本及其政治独立性发表的言论，以寻求指引。"}],[{"start":24.25,"text":"市场普遍预计，美联储会将利率维持在目前3.5%至3.75%的区间。期货市场直到2027年3月才完全计入下一步行动的预期，届时预计美联储将加息0.25个百分点。"}],[{"start":40.41,"text":"不过，随着通胀风险上升，美联储委员会可能会选择删除其上一份声明中所表达的“宽松倾向”。在4月份的会议上，三位地区联储总裁曾反对使用这一表述。"}],[{"start":54.23,"text":"本周末，受伊朗战争或将迎来和平的预期提振，油价有所回落，但仍远高于冲突爆发前的水平。上月火热的就业报告显示，美联储无需担心其职责中的就业目标。外界可能认为，如果沃什在讲话中淡化通胀风险，或延续宽松倾向，就是在向提名他担任这一职务的美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)示好；特朗普多次呼吁美联储下调利率。"}],[{"start":81.05,"text":"摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)投资组合经理普丽娅•米斯拉(Priya Misra)表示：“市场将考验沃什。他会如何处理利率？我认为他会维持利率不变，并取消宽松倾向。”"}],[{"start":94.67,"text":"她补充说：“人们会寻找他表现出政治倾向的迹象。但如果他发出这样的信号，将极其适得其反，因为这会使通胀预期失去锚定。”凯特•杜吉德(Kate Duguid)"}],[{"start":107.51,"text":"
日本央行会向外汇市场释放其期待的信号吗？
"}],[{"start":111.91000000000001,"text":"下周日本央行货币政策委员会会议的主要结果几乎没有悬念：日本央行已向市场充分释放信号，将把政策利率上调0.25个百分点至1%，创下30多年来的最高水平。"}],[{"start":125.59,"text":"但许多疑问仍在盘旋。日本央行已面临“行动落后于形势”的批评，而日元持续疲软则表明，市场不确定其收紧政策的势头能否延续。居民消费价格压力正在加大，生产者价格通胀在加速，而且与日本长期通缩时期不同，如今企业将不断上升的成本转嫁给消费者的能力比过去强得多。"}],[{"start":149.88,"text":"关键问题在于沟通表述，尤其是日本央行是否会把1%的利率视为一个适合停下来喘口气的水平——或许也算是对首相高市早苗鸽派偏好的一点呼应——还是会把1%当作进一步加息的踏脚石，而下一次加息最早可能在12月到来。"}],[{"start":167.07999999999998,"text":"本周，日本央行74岁的行长植田和男突然入院，更令前景增添不确定性。"}],[{"start":174.2,"text":"植田和男将缺席会议，也不会参与投票。会后记者会这一关键任务将由副行长内田真一负责。一些人认为，他是一名经验老到的沟通者，其微妙表述会比较容易解读；也有人担心，引入一个新的声音会让信息变得更加模糊。"}],[{"start":193.10999999999999,"text":"本周日元汇率跌破了日本政府过去曾入市干预时的水平。分析人士表示，若要让日元自然走强，内田真一必须让交易员相信，货币政策正常化进程仍有进一步推进的空间，而且中性利率明显高于1%。利奥•刘易斯"}],[{"start":212.51999999999998,"text":"
英格兰银行利率制定者将如何应对油价走软？
"}],[{"start":217.24999999999997,"text":"预计英格兰银行将在周四把基准利率维持在3.75%不变，不会跟随欧洲央行的脚步；欧洲央行本周为应对伊朗战争带来的通胀冲击而收紧政策。"}],[{"start":229.43999999999997,"text":"根据掉期市场隐含的定价，交易员认为英格兰银行加息0.25个百分点的概率只有约10%。在一系列数据显示英国经济走弱之后，加上经济学家仍认为当前利率水平足以抑制增长，投资者一直谨慎，不愿从当前水平起计入过多加息预期。"}],[{"start":249.38999999999996,"text":"受市场对美伊和平协议的预期影响，油价下跌，也在强化这种谨慎情绪。布伦特原油价格周五一度跌破每桶86美元，触及三个月低位。"}],[{"start":261.69999999999993,"text":"在特朗普周四宣布“协议已接近达成”之前，市场原本预计英格兰银行将在9月首次加息0.25个百分点；但现在，这一加息预期要到11月才被完全计入价格之中。"}],[{"start":274.93999999999994,"text":"摩根大通的艾伦•蒙克斯(Allan Monks)在其前瞻分析中表示，油价走低、近期通胀数据走软以及疲弱的劳动力市场“为英格兰银行争取了一些时间”。他预计此次英格兰银行将以七票赞成、两票反对的结果维持利率不变。"}],[{"start":292.17999999999995,"text":"但按照蒙克斯的估算，到今年年底通胀率至少将达到3.5%，因此他预计，在英格兰银行公布利率决定时附带的声明中，由货币政策委员会成员阐述个人观点的部分，将出现“渐进式鹰派转向”的迹象。伊恩•史密斯(Ian Smith)"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1781445653_5646.mp3"}