{"text":[[{"start":9.89,"text":"美国已经启动了一项雄心勃勃、耗资巨大的项目：重启国内制造业，生产尖端芯片。"},{"start":16.990000000000002,"text":"需求下滑加剧了压力。"}],[{"start":19.150000000000002,"text":"英特尔(Intel)认为，这一举措将帮助其重新获得全球主导地位。"},{"start":24.150000000000002,"text":"这不是这家美国芯片巨头第一次被赋予超出前景的期望。"}],[{"start":28.89,"text":"《美国芯片法》(US Chips Act)通过贷款、对第三方的担保和直接融资等多种形式，提供了超过520亿美元的资金。"},{"start":36.76,"text":"资金将在未来几个月到达。"}],[{"start":39.15,"text":"英特尔有望成为最大的受益者之一。"},{"start":42.03,"text":"但争夺资金的半导体公司瞄准的是一个不断变化的目标。"},{"start":46.39,"text":"美国政府还出台了额外条件，包括提供儿童保育和限制对中国实体的投资。"},{"start":52.75,"text":"资金不能用于回购和分红。"},{"start":55.27,"text":"一些项目需要分享利润。"}],[{"start":57.550000000000004,"text":"英特尔可以找到解决这些问题的方法。"},{"start":60.6,"text":"美国希望获得有助于美国国家安全的项目，并减少对台湾制造的芯片的依赖，这是有帮助的。"},{"start":68.31,"text":"与竞争对手AMD不同，英特尔不仅设计、还能制造芯片。"}],[{"start":73.49000000000001,"text":"然而，自去年8月《芯片法案》签署成为法律以来，英特尔股价已下跌24%。"},{"start":80.39000000000001,"text":"半导体需求下降只是原因之一。"},{"start":83.23000000000002,"text":"竞争对手AMD的股价同期下跌了15%。"}],[{"start":87.48000000000002,"text":"英特尔的公司结构庞大而繁琐，反映出它的传统业务范围广大。"},{"start":92.66000000000003,"text":"它不生产尖端芯片。"},{"start":94.68000000000002,"text":"去年，收入下降了五分之一。"},{"start":97.28000000000002,"text":"预计今年也会有同样幅度的下降。"},{"start":100.13000000000001,"text":"净利润率已经减半。"}],[{"start":102.06000000000002,"text":"与此同时，该公司正在增加资本支出，以支付新工厂和新设计的费用。"},{"start":107.93000000000002,"text":"预计今年这一比例将从5年前的20%左右升至“30%左右”。"},{"start":113.38000000000002,"text":"上月，英特尔将股息削减了三分之二。"}],[{"start":116.86000000000003,"text":"AMD的净利润率也有所下降。"},{"start":119.61000000000003,"text":"在疫情期间的高支出之后，半导体需求正在重新调整。"},{"start":124.25000000000003,"text":"但AMD没有那么繁重的资本支出义务。"},{"start":127.52000000000002,"text":"其新款Ryzen芯片拥有人工智能功能。"},{"start":130.78000000000003,"text":"预计今年利润率将恢复到21%。"}],[{"start":134.19000000000003,"text":"补贴倾向于降低而不是提高竞争力。"},{"start":137.44000000000003,"text":"这些资金可以简单地减轻英特尔提高业绩的压力。"},{"start":141.53000000000003,"text":"如果资金是扭转局面的关键，那么早在10年前就应该开始了，当时英特尔坐拥比竞争对手更多的现金。"}]],"url":"https://creatives.ftacademy.cn/album/100289-cn-1678158959.mp3"}